Rol van IMF moet
worden versterkt
Dieptepunt conjunctuur
is achter de rug
Peek-Lampe geeft
8% obligaties uit
Dividend HV A
verworpen
Resultaat Ver. Touw
verbeterde flink
Cindu op middellange
termijn optimistisch
Zijlstra: actiever optreden noodzakelijk
Iraat Bouwstoffen
lad gunstig 1971
(Goudprijs
-erder naar
Doven
Kwatta leed onder
daling van
chocoladeverbruik
Schut Superieur had baat
reorganisatie
ed. fondsen in New York
Koeweit wil sooeri-
böeenkcmst AOPEC
IJsselcentrale staat
nog voor zeer
grote investeringen
DOW JONES INDEX
Amerikaanse goederenmarkten
WALL STREET FLAUW
TROUW/KWARTET DONDERDAG 1 JUNI 1972
Financiën t-t-onoiiiie Tl7 KID
ADVERTENTIE
)EN HAAG Van groot belang is een versterking van de rol van
iet Internationale Monetaire Fonds (IMF). Op de een of andere wijze
al de tot dusverre vrijwel passieve rol moeten worden vervangen
loor een actiever optreden. Dit zal met name kunnen bestaan uit
en zeker recht van initiatief van het IMF, wanneer naar zijn oor-
eel de tijd voor een pariteitswijziging duidelijk is aangebroken.
lit zei dr. J. Zijlstra, president van
)e Nederlandsche Bank, in een rede,
etiteld 'Enkele aspecten van de her-
orming van het internationale mone-
lire bestel', uitgesproken voor de
ft-eeds-Nederlandse Kamer van Koop-
andel. Dr. Zijlstra verklaarde overi-
ens te beseffen, dat hier moeilijke
raagstukken liggen op het gebied
an de geheimhouding, terwijl tevens
och altijd in belangrijke mate recht
al moeten worden gedaan aan het
eit, dat wijziging van de pariteit van
en valuta een belangrijke nationale
erantwoordelijkheid is en ook zal
lijven.
1ISEN SYSTEEM
[a erop gewezen te hebben, dat het
kkoord van Washington van decem-
ler 1971 slechts een voorlopige oplos
ing met betrekking tot de wisselkoer
en heeft gebracht, stond dr. Zijlstra
til bij de eisen waaraan een nieuw
lonetair systeem z.i. zal moeten vol-
oen. Spr. ging er daarbij vanuit,
lat het hervormde internatio-
ale monetaire bestel opnieuw geba-
eerd zal zijn op vaste pariteiten en
liet op een door de markt bepaald
rije koersvorming.
Ie komende discussies zullen gaan
ver de volgende vier punten:
welke spelregels zullen moeten
orden geformuleerd met betrekking
it de pariteitswijzigingen
met welke flexibiliteit zal men deze
ariteiten op de valutamarkten omge-
1. welke rol krijgen het goud, de
speciale trekkingsrechten en de reser
vevaluta's en
4. hoe zal de convertibiliteit worden
geregeld.
T.a.v. 1. merkt dr. Zijlstra op, dat in
het 'oude' systeem de pariteit slechts
vervangen kon worden in geval van
fundamentele onevenwichtigheid. Een
criterium, dat wel te star en te re
strictief is genoemd. Het is evenwel
mogelijk, zo zei dr. Zijlstra, de be
staande formulering van fundamente
le onevenwichtigheid te versoepelen.
Bedacht moet echter steeds worden,
dat bij veranderingen het uiteindelijk
doel moet zijn het vermijden van
'competitive devaluations'. Spr. meen
de dat het goed zou zijn in het
nieuwe bestel de spelregels voor een
meer algemene 'realignment of curren
cies' te formuleren.
WAARSCHUWING
Wat het tweede punt betreft waar
schuwde dr. Zijlstra tegen een enigs
zins belangrijke vergroting van de
speelruimte van 2,25 pet, zoals in
Washington is overeengekomen. Een
marge van bijv. 5 pet zou praktisch
een regime van vrije wisselkoersen
betekenen. Men moet ook niet over
gaan tot een systeem dat vlees noch
vis is, zo meende hij. Dit zou nl.
stellig tot extra onzekerheden leiden.
Op het eerste gezicht leek hem een
marge van 2,25 pet wel voldoende.
Wat de reservevaluta's, goud en sdr's
betreft constateerde dr. Zijlstra, dat
)EN HAAG Het afgelopen jaar is
oor Braat Bouwstoffen gunstig ge-
reest. De aanzienlijk betere gang van
iken vloeide in belangrijke mate
oort uit de in 1970 genomen maatre
den ter verbetering van de rentabili-
lit.
ite omzet nam met 10 pet toe van
57,86 min tot 63.65 min. Deze
goei was, zo schrijft de directie in
ut jaarverslag, overeenkomstig de
Fsrwachtingen bescheiden enerzijds
- 'oor de teruglopende bouwactivi-
iten, vooral in de utiliteitssector en
nderzijds door het welbewust afrem-
len van marginale verkopen.
Iet netto-resultaat steeg van
546.650 tot 1,1 min. De baten uit
eelnemingen daalden van 433.000
ot 148.000, zodat het saldo winst
ter verdeling over 1971 1,3 min
ïfclroeg tegen 979.600 over 1970,
ut neerkomt op een stijging van
(jna 29 pet.
directie is niet pessimistisch ge
temd ten aanzien van de uitkomsten
het lopende boekjaar. De omzet
fas in het eerste kwartaal van dit
aar ca. 15 pet hoger dan in de eerste
Irie maanden van 1971. Dit ging niet
ten koste van de orderportefeuille,
üe in hetzelfde tijdvak eveneens met
5 pet is toegenomen. Het orderbe
stand per ultimo maart 1972 bedroeg
41 min. Uitgekeerd wordt 21 pet in
tontanten (v.j. naar keuze 18 pet
■ontant of 10 pet in aandelen).
LONDEN De goudprijs is woens-
iag verder gestegen. Dit op het ge
lucht, dat een hoge functionaris van
iet Amerikaanse ministerie van finan
ciën zou hebben verklaard, dat de
dollar opnieuw zal worden gedevalu
eerd. Hoewel van officiële Amerikaan
zijde dit gerucht met klem werd
tegengesproken was een run op het
goud het gevolg ervan.
In Londen kwam de notering even op
60,00 om daarna terug te lopen tot
59,75 per ounce. In Ztirich gold
59,65. In Frnkfurt werd geopend op
59,55, waarna de prijs iets inzakte
tot 59,15, tegen het slot van dinsdag
van 58,56. Tezelfdertijd stond de
dollar onder druk.
De lening loopt tot uiterlijk 1 juli
1992. Aflossing geschiedt pari in 10
achtereenvolgende gelijke jaarlijkse
termijnen, voor de eerste maal verval-
BREDA De Nederlandse bedrijven
van de Chocolade- en Cacaofabriek
Kwatta hebben in 1971 op de binnen
landse markt te kampen gehad met
een onvoorziene vermindering van de
landelijke consumptie van traditionele
chocoladeprodukten van naar schat
ting 10 pet. Omdat de lonen en kosten
sterk stegen en de concurrentie in
binnen- en buitenland toenam, was
een negatief resultaat niet te vermij
den.
De geconsolideerde resultatenrekening
geeft voor 1971 een nadelig saldo te
zien van 254.000 (390.000), dat
wordt afgeboekt van de post 'in be
drijf gehouden winsten'. De geconso
lideerde geldomzet daalde met 2 pet.
Het dividend over 1971 zal worden
gepasseerd. Voor het laatst werd in
1965 dividend uitgekeerd.
Hoewel in de eerste drie maanden
van het lopende jaar een onw-ttoena-
me is bereikt, wil de direktie zich
voor geheel 1972 niet aan voorspellin
gen wagen. Wel wordt medegedeeld
dat de vestigingen van Kwatta in
België, Frankrijk en Engeland weder
om winstgevend zullen zijn. Voor de
bedrijven in Nederland en Duitsland
maakt de directie nog voorbehoud. In
verband met de herstructurering van
de bedrijven in laatstgenoemde lan
den zal 1972 nog een moeilijk jaar
zijn.
EERBEEK Het bedrijfsresultaat
van Schut Superieur (verpakkingen)
is door een reorganisatie vorig jaar
aanzienlijk verbeterd. Met name de
centralisatie van de leiding in Eer
beek, met als gevolg een verbetering
in de bestuurbaarheid van de onder
neming, en een besparing van kosten,
heeft tezamen met een gunstiger
bedrijfsbezetting tot een verbetering
van het rendement geleid, aldus de
directie in heit jaarverslag. De gefac
tureerde omzet steeg van 59,9 min
tot 63,6 min en de netto winst van
215.000 tot 729.000. Voorgesteld
wordt een dividend van 8 pet. (v.j. 5
Kt.).
De nadruk blijft In 1972 gericht op
ten verbetering van de marge door
kostenbesparende maatregelen en een
verschuiving In het assortiment naar
«en hogere kwaliteit, bij gelijkblijven
van de afzet in volume. De centralisa
tie van de leiding zal verder worden
ifgerond.
ton. Olie noteerde op 31 mei 38%-% nodi
's); Unilever S 43%-% (43%-44); Philips
'l5%-17 (16%-17V«i) en KLM S 36% (37Vi).
Opgave duPont, Gtore, Forgan.
Het betere resultaat is te danken,
aldus het jaarverslag, aan de divisie
vloerbedekking, die door een aanzien
lijke hogere produktiviteit en grotere
omzet in het laatste kwartaal van 1971
meer tot 'e winst kon gaan bijdragen.
De resultaten van de divisie techni
sche produkten bleven, zoals ver
wacht, achter bij 1970.
Voor dit jaar verwacht de directie 'lat
de bedrijfsresultaten tenminste gelijk
zullen zijn aan die over 1971. De
verbetering bij de divisie vloerbedek
king zal zich voortzetten, zodat een
duidelijk positieve bijdrage zal mogen
worden venvacht. De gehele tapijtpro-
Nu met het
aandelen-
giroplan
Centraal Planbureau: orderontvangst neemt toe
'underside reserves' het kenmerk zijn
van het begin van het einde van een
valuta als rservevaluta. Zo was het
met sterling, zo gaat het met de
dollar. De afnemende betekenis van
het goud en de toenemende betekenis
van de sdr's zag spr. voorshands als
een geleidelijk proces, voortvloeiend
uit het gelijkblijven van de monetaire
goudvoorrraad en voortgaande creatie
van sdr's.
Hierdoor neemt de betekenis van het
goud in reatieve zin af. Nu door het
grote verschil tussen de goudprijs op
de vrije markt en de monetaire goud
prijs de 40 miljard aan monetair
goud als bestanddeel van de interna-
tonale liquiditeiten min of meer drei
gen te worden bevroren, zal ook voor
dit probleem een oplossing moeten
worden gevonden.
CONVERTIBILITEIT
Convertibiliteit noemde dr. Zijlstra
voor een systeem van vaste pariteiten
een noodzakelijke zaak. Het is aan te
bevelen, zo zei hij, dat een regime
van convertibiliteit in een herzien
internationaal monetair bestel de
vorm van een operatie onder leiding
van het IMF zal aannemen.
Dr. Zijlstra besloot zijn rede met de
opmerking, dat de hervorming van
het internationale monetaire bestel
een zaak is van monetaire techniek,
maar meer dan dat een probleem van
politieke wil. Het gaat opnieuw
evenals in 1944/45 om het schep
pen van een systeem gebaseerd op
vaste pariteiten en convertibiliteit,
om het bereiken van een cohesie
tussen de deelnemende landen die
voldoende is om hun nationale beleid
op aanvaardbare en verantwoorde wij
ze te doen begrenzen door hetgeen
een doelmatige functionering van het
systeem ten bate van het geheel ver
eist.
DEN HAAG De binnenlandse conjunctuur is het dieptepunt gepas
seerd. Dit constateert het Centraal Planbureau in een 'notitie over
het conjuncturele beeld in 1972' op grond van een zich aftekenend
herstel van de orderontvangst uit het buitenland. Ook hebben dt
Nederlandse industrieën, die zich toeleggen op de vervaardiging van
investeringsgoederen, weer meer orders kunnen boeken.
Vraag
toezending
van de brochure
met inlichtingen
over deze
gemakkelijke
wijze van beleggen.
ROLINCO
antwoordnr.1957,
Rotterdam,
tel. (010) 28 47 10.
Naar het zich laat aanzien, aldus het
CPB, is de aarzeling van de internati
onale conjunctuur deze keer van een
zeer beperkte duur, nl. 4 kwartalen.
Met name in West-Duitsland is de
teruggang bescheiden, zodat sterk
moet worden betwijfeld of de rege
ring daar nog gebruik zal maken van
de z.g. conjuncturele budgetten. Een
en ander vormt voor het CPB aanlei
ding de groei van de wereldhandel te
herzien tot 7 procent (was 6 pet).
In overeenstemming met deze minder
grote conjuncturele teruggang is ook
de matiging van de nominale loonstij
ging in een aantal Westeuropese lan
den minder groot. Daar deze bewe
ging van de lonen gepaard gaat met
een dienovereenkomstig grotere ver
betering van de arbeidsproduktiviteit.
is er echter geen reden om de loon
kostenstijging per eenheid produkt te
herzien. Dat niettegenstaande het
Over dit jaar redelijkdividend
DEN HAAG Peek Cloppenburg-Lampe gaat over tot uitgifte van
nom. 12 min 8% obligaties 1972 per 1983/1992, in stukken van
nominaal 1000 aan toonder. De koers van uitgifte zal op 6 juni a.s.
worden bekend gemaakt. Inschrijving kan geschieden op 8 juni;
storting is op 4 juli. Opneming van de lening in de officiële beurs
notering zal worden aangevraagd.
lende op 1 juli 1983. Vervroegde gehe
le of gedeeltelijke aflossing a pari is
toegestaan met ingang van 1982.
De opbrengst van cle lening is be
stemd voor financiering van een
aantal nieuwe vestigingen (Arnhem,
Haarlem. Leidschendamen Rotterdam
Zuidplein). De directie vertrouwt, dat
het thans bij de onderneming in cle
laatste fase van uitvoering zijnde in
vesteringsprogramma na enkele jaren
in toenemende mate tot de bedrijfsre
sultaten zal gaan bijdragen.
INVESTERINGEN
In de afgelopen zeven jaar tot en met
1971/72 is in totaal 47,3 min. geïn
vesteerd. Dit bedrag werd grotendeels
gefinancierd uit afschrijvingen en re
serveringen. Ook de toekomstige in
vesteringen zullen voor een groot deel
intern worden gefinancierd. Ter aan
vulling hiervan is do thans aangekon
digde uitgifte bedoeld.
Over 1971/72 werd een bedrijfsre
sultaat behaald van 8.2 (8.8) min
De nettowinst was 1.966.000
(2.094.000). De omzetontwikkeling is
in de eerste drie maanden van
1972/73 boven de begroting gebleven.
In snel tempo wordt de transformatie
van herenkledingszaken tot gezinskle
dingzaken verwezenlijkt. De directie
ontveinst zich niet, dat een groot
gedeelte van de door de investeringen
verkregen meeromzet relatief duur
wordt gekocht.
EFFECTENKOERSEN AVONDVERKEER
AMSTERDAM In het telefonisch effecten
verkeer kwampn gisteravond de voügende
koersen tot stand. Tussen haakjes staat de of
ficiële slotkoers van gistermiddag.
AKZO 74.40 (74.S0). Hoogovens (78.80).
Kon. Olie 126.00gb-126.50gl (126.00). Philips
54.00-54.20 (54.20). Unilever 135.00 (135.20).
KLM 1120.00).
UITHOORN Cindu-Key Kramer
is optimistisch over de ontwikkelings
mogelijkheden op middel-lange ter
mijn. Als samenwerking van de divi
sies met andere ondernemingen tot
snellere en betere resultaten kan lei
den, zal dit door de onderneming
bewust worden nagestreefd. Verder
blijft het streven van Cindu-Key
Kramer gericht op flexibiliteit door
enerzijds het aantrekken van nieuwe
activiteiten en anderzijds het beëindi
gen van minder, rendabele bezigheden.
Over de vooruitzichten op korte ter
mijn is het verslag terughoudend, wat
de hele onderneming betreft, maar is
men optimistisch over een aantal divi
sies. Het bestuur verwacht ook, dat de
overneming van ATAB (Antwerps
Teer- en Asphaltbedrijf) op de
bedrijven van positieve invloed zal
zijn. Behoudens een verder afglijden
van de conjunctuur verwacht het be
stuur daarom over het overgrote kapi
taal een redelijk dividend te kunnen
uitkeren.
Het afgelopen jaar bracht voor Cindu-
K K, zoals gemeld een van 1,6 min
tot 3,5 min vergrote winst en een
met 29 pet toegenomen omzet van
157 min tot ƒ204 min. Van de zes
divisies in de onderneming behaalden
Transport en opslag en Bedrijven
Maassluis, in het bijzonder het pijp-
asfalteringsbedrijf, aanzienlijk betere
resultaten. De divisie isolatie beant
woordde ruimschoots aan de verwach
tingen, maar het chemisch- en destil-
latiebedrijf leed ook in 1971 onder de
in de nationale inzinking der chemi
sche industrie.
BAGDAD Irak gaat akkoord met
een voorstel van Koeweit voor een
spoedbijeenkomst van de AOPEC, de
arabische organisatie van olie-export
landen, in Koeweit op 7 juni. Irak
had in Bagdad een conferentie willen
houden over de Iraakse onderhande
lingen met de westerse oliemaatschap
pijen.
Koeweit heeft voorgesteld een fonds
te vormen om landen die moeilijkhe
den met de oliemaatschappijen heb
ben te steunen. Dat geldt op het
ogenblik vooral voor Irak. Koeweit
wil ook toezicht instellen op de olie-
produktiè in de landen van de AO
PEC om te voorkomen dat de
maatschappijen voordeel trekken van
de vermindering van de olieproduktie
in Irak waartoe de IPC onlangs zou
zijn overgegaan.
voorgaande de internationale prijzen
enigszins sterker stijgen, is xvooral te
rug te voeren op een vergroting van
de winstmarges in die landen die
effectief zijn gedeprecieërd t.o.v. de
gulden (Engeland, Frankrijk, Italië).
OMBUIGING
Een mogelijk herstel van de binnen
landse conjunctuur zou. volgens het
CPB ook zijn af te leiden uit de
invoercijfers van outillage over het
eerste kwartaal van dit jaar. Daaren
tegen vertoonden de produktiecijfers
van bedrijfsgebouwen over datzelfde
kwartaal een sterke teruggang. Een
ombuiging op dit punt ligt voorshands
niet in do lijn van de verwachting.
Hoewel nog geen cijfers bekend zijn
over de outillage-investeringen van
binnenlandse herkomst, zouden deze
tegengestelde tendenties kunnen wij
zen op een versterkte voortzetting van
de tendens tot rationalisatie, m.n. ver
snelde vervanging van arbeidsintensie
ve kapitaalgoederen door machines
die relatief minder arbeid vereisen.
Het herstel van de vraag, die het CPB
signaleert is op deze korte termijn
nog niet in de produktiecijfers tot
uitdrukking kunnen komen. Toch lag
gecorrigeerd voor seizoen het
industriële produktieniveau in het
eerste kwartaal van 1972 2,5 pet boven
het overeenkomstige kwartaal van
1971, nadat de produktie in de tussen
liggende kwartalen had gestagneerd.
Dit wijst op 'een verdere intering op
het nog te produceren orderbestand.
Op grond van de diverse indicaties
zijn de prognoses op enkele punten
herzien. Zo zal de goederenuitvoer
niet 7. maar 8 pet stijgen, terwijl de
bedrijfsinvesteringen niet met 6. maar
met 4 pet zullen dalen. De woning
bouw zal voorts niet met 1 pet terug
gelopen, maar met 4 pet stijgen, om
dat er naast gunstige weersomstandig
heden ook een versnelde uitgifte van
vergunningen plaatsvindt. De produk
tie van het bedrijfsleven zal verder 3
(2,5) pet toenemen.
Tot dusverre was de prijsbeweging
van de particuliere consumptie scher
per clan geraamd. Daarom moet ten
minste op een prijsstijging van 7 pet
worden gerekend, aldus het CPR. De
loonsstijging wordt nu geraamd op
12,5% in plaats van 12% terwijl de
ontwikkeling van loon- en niet-loonin-
komens zal uitmonden in een arbeids
inkomensquote, die vergeleken met
1971 niet verder oploopt.
ZWOLLE De exploitatie-opbreng
sten van de Electriciteits-Maatschappij
IJsselcentrale hebben in 1971 159,7
(136,2) min bedragen. De exploitatie
kosten beliepen 158,8 (136,0) min.
De winst- en verliesrekening sluit met
een voordelig saldo van 0,2 (1.1)
min. In relatie tot de energie-omzet
van bijna 150 min wordt deze marge
uitermate gering genoemd.
De investeringen in de verschillende
bedrijfssectoren beliepen 105,6
(85.8) min. Met de noodzaak van
tariefsverhogingen in de naaste toe
komst zal rekening moeten worden
gehouden nu het evenwicht tussen kos
ten en opbrengsten dreigt te worden
verstoord.
Volgens de verwachtingen zal in de
komende jaren voor ca. 500 min
aan nieuwe investeringen nodig zijn,
waarvan het grootste deel met lenin
gen zal moeien worden geflnancieerd.
De rentabiliteit van de onderneming
zal zich minder gunstig gaan ontwik
kelen.
Koersen in Montreal
Asbestos Corp.
'unadu Fur.d
Consol Hathurst
Uiim lar Chetn
26/5
23%
65.6S
10 Ti
15 'i
15
16%
15%
7.97L
44%
24%
65.38
10%b
15%
10%
15%
14%
IndlINt. Sporen IJ III Olll. Mud*
26 mei 971.25 261.06 108.16 74.29 406.7
30 mei 971.18 258.70 108.16 74.10 404.2
31 mei 960.72 257.71 108.00 74.15 404.5
Aand. Obl. Tol. M. L.
26 mei 15.730 19.820 1.772 761 6.50
30 mei 15.810 22.440 1.753 629 334
31 mei 15.230 22.360 1.756 391 1.073
- Gedaan; b Bieden; L Lalen; n Num.
Dividend hervat met 6 pet.
ROTTERDAM Ondanks de negatieve invloed van de valuta-onrust
en de sterker wordende economische teruggang is de verwachte ver
betering van de concernresultaten in 1971 bij de Vereenigde Touw-
fabrieken gerealiseerd. De omzet steeg met 23 pet tot 169 min en
de winst groeide van 73.000 in 1970 tot bijna 1,6 min in 1971.
Aandeelhouders wordt weer een dividend voorgesteld, en wel van
6 pet. Over 1968 werd voor het laatst dividend betaald (10 pet).
duktie van de onderneming zal in
Steenwijk worden geconcentreerd. De
omzet van de vloerbedekking-divisie
steeg van ƒ31 min. tot 53 min. Van
deze omzet is 33 pet. buiten Neder
land verkocht.
Door de verkoop van vaste activa, in
verband met de reorganisatie van het
bedrijf, is een boekwinst behaald van
6.2 min. Hiervan is 6 min. toege
voegd aan de voorziening voor ,-er-
nieuwing en herstruturering, aldus
het jaarverslag. In de jaarvergadering
zal worden voorgesteld de naam van
de Vereenigde Touwfabrieken te wij
zigen in Verto.
Nog geen nicuiv voorstel bestuur
AMSTERDAM De aandeelhouders van de Handels Vereeniging
Amsterdam (UVA) hebben het voorstel van directie en commissa
rissen het dividend over 1971 vast te stellen op 6 verworpen Daar
mee hebben zij voor een unieke gebeurtenis in vennnotschapsland
gezorgd. Men moet jaren in de geschiedenis teruggaan om een eer
dere verwerping van de jaarstukken bij een grote maatschappij te
gen te komen.
Wat er Tilt gaat gebeuren is non niet
bekend. Op een vraag hiernaar uit de
vergadering antwoordde president
commissaris P. Cellarius slechts: 'We
weten het nug niet'. Voorlopig moe
ten aandeelhouders het in ieder geval
zonder dividend stellen door de ver
werping, want directie en commis
sarissen kwamen niet met een ander
voorstel.
V erantwoordelijk voor de nederlaag
van het HVA-bestuur ivas de zg.
'Groep Van der Gracht', een aantal
aandeelhouders, die ook al van zich
hebben doen spreken door zich tegen
het bod van het Britse Rally Interna
tional op Ngombezi. te verklaren. Op
hel moment, dal het dividendvoorstel
van 6 pet- in dedoor ongeveer 100
aandeelhouders bijgewoonde vergade
ring aan de orde kwam, eiste de
groep Van der Gracht bij monde van
haar woordvoexder Bruggeman een di
vidend van 9 pet. Wel wilde de heer
Bruggeman genoegen nemen met 7'A
nrocent als het bestuur hem tot zover
tegemoet wilde komen, maar hand
haafde het bestuur het voorstel van 6
pet, dan zou de groep Van der Gracht
vasthouden aan 9 pet. Van de zijde
van de Vereniging Effectenbescher
ming werd nog een alternatieve moge
lijkheid naar voren gebracht in de
vorm van een stockdividend.
Directie en commissarissen waren
door de situatie danig in verlegenheid
gebracht, omdat men wist, dat de
groep Van der Gracht over een stem-
menmeerderheid ter vergadering be
schikte. De voorzitter schorste voor
ongeveer twintig minuten in wel'..e.
tijd het bestuur in beraad ging.
Na de hervatting verklaarde presi
dent-commissaris Cellarius dat on
danks de betere resultaten in 1971 de
vermogenspositie van HVA in dat
jaar met f 2.1 min was achteruitge
gaan. Zouden de voorstellen worden
aangenomen, dan zou het eigen ver
mogen van de vennootschap trog ver
der worden aangetast. Daarom hand
haafde het bestuur het oude dividend.
Aandeelhouder Bruggeman stelde ver
volgens 7J/s pet voor, maar daar maak
te commissaris prof. II. J. Hellema
(deskundige op het gebied van het
ondernemingsrecht) bezwaar tegen.
'Dat kunt u niet', zei hij tegen de
CHICAGO
(iersl
llll
30/5
109%
Sir. toco
172-178L
172%178L
Juli
31/5
145%
Juli
109%
109%
140
okt.
111%
111%L
Loud
sept
147%
147
St. L.
14.50
14.50
dec.
151%
151%
I.lm/aad
(11.119
271%L
ANTWERPEN
lull
273 "tb
274%
Ausir. Wol
juli
125%
125"'.
uiel
125b
126n
sept
127
123%-
NEW YOKK
J LI II1
122b
I23n
dec
125%
123
41.20-10
40.70-40
lull
121b
122n
okl
34.00
33.90
UOUBAIX
JU II
6S 'i
67%
IJ UI
31.42b-43L
31.26
tvni tups
sept.
67%
67".
Cat-au
14.80b
14.80b
dee
70%
30%
31%
liirtl
14.80-14.90
14.90-15.00
Jul!
14.60b
14.75b
l.iicu B
29%
30%
BUK
347%
346%
350%
3-19
JUll
sept
26.97
27.54
27.90
28.50
LONIIEN
sept'.
333%
335%
tVullops
Metalen en
f per tun
Into
113.5011
114.00n
I'm luco
14.85-14 95
1445-1447
WINNIPEG
113.00-114.50 113.50-114.00
id. 3 mnc
14.65b
1452-1453
House
101'.b
Suiker conlr. II
Kuper luc
1443-1444
411%-412
Juli
102 "ab
102%
lot-o
6.85
7.00
Id. 3 mnd
1448-1450
419-419%
nkt.
102%b
102%L
lull
6.71-60g
7 18-18K
aepl.
6.77.72g
7.18-20C
liMid i.icii
122-122 '4
123%-124
Haver
um sera
121 -122
122%-123
Juli
69 '1
Koper
mei
69L
69 %b
Juli
49.05
49.20
Zink liiro
142%-143
144-144 '1
okl
70L
70L
sept.
40.65
49.S0
HI. 3 nine
145%-146 '4
148%-147
heer Bruggeman, 'U kunt op deze
vergadering alleen het voorstel van
directie en commissarissen aannemen
of verweipen'.
Prof. Hellema deed daarna in een
indringend betoog een beroep op de
vergadering me! de HV A-leiding mee
te gaan. li ij erkende, dal het rende
ment laag is. De koers HVA is voort
durend gedrukt vanwege de risico's
van de beleggingen in Ethiopië en
daarom is gezocht naar diversificaties
in Europa. 'Bij de initiatieven van de
laatste jaren (o.m. CCA) zijn aanloop
verliezen, maar zelfs de fiscus houdt
er rekening mee, dat een bedrijf de
eerste zes jaar vaak geen winst
maakt', zei hij. 'Dr reserves hebben
we nodig voor de diversificaties en
daarom kunnen we het dividend niet
verhogen. Geeft u ons nog één jaar'.
Hei beroep was vergeefs, want bij de
stemming haalde de groep Van der
Gracht èen meerderheid.
Ook êen voorstel voor een statuten-
tvijziging, dal na een eerste vergade
ring (op 4 mei jl.) in gewijzigde
vorm werd aangeboden, vond geen
genade in de ogen van de vergade
ring. Het voornaamste bezwaar ging
tegen het feit, dat voortaan de reser
vering niet door de raad van commis
sarissen, maar door de directie onder
goedkeuring van commissarissen zou
worden •vastgesteld. De oppositie wil
de de vaststelling door de vergadering
van aandeelhouders. Het bestuur zal
zich nader over de statuten beraden,
trok het voorstel in en zal er in een
nog vast te stellen vergadering op
terugkomen.
CF Industrie*
tnliuh*
Pacific Rv
20%
20%
77 '4
23%e 23%
43 U 47%
44e 43%
56 53%
Ulln Mall
llesun
17
16%
Pac Gas ft El
28%
28%
Penns NY IT
414
4%
Pepslcu
87
86
Phelps U'
i.due
38%
37%
I'hlllp Mi.
102%
100%
I'hnlips Peir
29%
28%
Pint-Iet
i Gambl
90%
08%
Kddlll Co
ul Am
23%
36%
Republic-
Si eel
74%
23%
Reynolds
Ind
39»/.
Rnvul Du
it h Peir
37%
39%
Si-.us Hm
■huck
117%
116
Shell Oil
46%
45%
Co
20%
20",
Rv
97%
98%
40%
40'i
uiir
58%
59
iixiid oil
Indiana
65%
65%
land Oil
\J
78%
75%
inti'hnk
49%
48%
Mjt.iav l.
A GIJ
46%
46%
lesai
33%
32%
1 exas III*
It
165%
162
1 laiisamt
irlca
20%
20
Union Cai
i hide
50%
50%
HH
17%
17%
loilied a i
40%
391,
Iidled H
15
14%
S Meet
30%
30%
Gem. Bezit VRG-Papier heeft In het
eerste kwartaal van 1972 een resultaat t
behaald dat ca. 15 pet. hoger lag dan
in de eerste drie maanden van vorig
jaar. Ook de positie van de orderporte
feuille is verbeterd.
Admiral Corp
Alex
Allegheny Kot» J
Ak/niiu
tui Standard
s Gal
22
10.23
21%
De Scheepshypolheekbank Nederland
geeft tot nadere aankondiging 7.75 pet
pandbrieven d pari (ook voor conver
sie) uit.
Chadliuurri Gntb
Chase Selecl Fd
Columbia Gas
Cuiii lelephuna
Corn Pruducia
('russhuw Fund
8 63L 8.70L
F'luur Curp
lien CiK*r
99 %b
71%
14 (JU
13%
II 5.7.411
l 3 7SL
20%
24
16%
67% 6 4 Va
52% 52%
37% 38%
13% 13%
10't 10%
75% 75%
37% 49%
11% 11%
24% 24
32%
43%
52%
50
41%
4.67
44
17%
40%
4 67
♦3%
17%
