„Gaten schieten"
in Oort-operatie
GELD GOED
7 Beurs uan Amsterdar
Bedroevend beurs jaar voor belegger
ECONOMIE
Ccidóc Souoant
ZATERDAG 5 JANUARI 1991 PAGIN| S
Autogas
drie cent
duurder
ROTTERDAM
Autogas wordt
vandaag drie cent
per liter duurder
bij de vrije pom
pen en bij de
pompen die BK-
gas verkopen. De
nieuwe advies
prijs is 69,9 cent
per liter. Aanlei
ding vor de ver
hoging is de sterk
gestegen prijzen
voor propaan en
butaan op de in
ternationale
markten.
NCOY waarschuwt kabinet
voor lastenverzwaringen
RIJSWIJK Het NCOV, de christelijke werk
geversorganisatie in het midden- en kleinbe
drijf met 40.000 leden, waarschuwt het kabinet
Lubbers/Kok het midden- en kleinbedrijf niet
met lastenverzwaringen op te zadelen in het
kader van de „tussenbalans". Dat heeft voorzit
ter Ten Hoopen van het NCOV gisteren in zijn
nieuwjaarsrede in Rijswijk gezegd. Hij pleitte
ervoor de koers te blijven varen die minister
Andriessen van economische zaken in de kabi
netsnota „Economie met open grenzen" heeft
uitgezet. Daarin wordt de rol van een concurre
rend bedrijfsleven sterk onderstreept. Ten
Hoopen vond dat het beleid erop gericht moet
blijven dat het midden- en kleinbedrijf motor
van de economie blijft en broedplaats van
werkgelegenheid.
Hij noemde de kleinere bedrijven „het kansbie
dend deel van het Nederlandse bedrijfsleven".
Miljoenenorder
NAM voor Heeremac
ASSEN De Nederlandse Aardolie
Maatschappij (NAM) heeft drie orders
gegund voor de bouw van een olie
platform in het veld F3-FB, ongeveer
220 kilometer ten noorden van Den
Helder. De orders hebben een geza
menlijke waarde van ruim 220 mil
joen gulden.
Het gaat om een produktieplatform
met scheidingsinstallatie voor olie en
gas, een betonnen onderbouw voor de
opslag van olie en een accommodatie
platform en verlaadstation. De orders
gaan ten dele naar Nederlandse be
drijven, waaronder een order van
twintig miljoen naar de onderneming
Heeremac VOF uit Leiden, een com
binatie van de bedrijven Mac Dermott
en de Heerema Groep.
DSM houdt deur
open voor fusie
HEERLEN Het Limburgse
chemieconcern DSM houdt de
deur open voor samenwerking
met een ander chemisch be
drijf. Daarbij wordt niet uitge
sloten dat DSM zijn eigen
identiteit op geeft om over te
gaan tot een fusie. Dit zegt be
stuursvoorzitter H. van Liemt
in het personeelblad DSM Ma
gazine. Volgens de bestuurs
voorzitter kan hij niet garan
deren dat DSM tot in de lengte
van jaren een eigen identiteit
blijft behouden. „DSM zal
open moeten staan voor de ge
dachte, dat samenwerking en
allianties zelfs op concernni
veau onder omstandigheden
toch te prefereren kunnen
zijn", verklaart Van Liemt.
Impasse Gatt doorbreken
met inkomenssteun boeren
MARUM De mogelijkheid om sociale inko
menssteun te bieden aan boeren die in moei
lijkheden zijn geraakt door wegzakkende
landbouwprijzen, kan volgens Ir. A. de
Zeeuw, voorzitter van de landbouwcomité
van de GATT, een compromis opleveren bij
de uiterst moeizame onderhandelingen voor
de Gatt. Hij stelde dat de Gatt-onderhande-
lingen half februari tot een resultaat moeten
komen. Overeenstemming bij de GATT on
derhandelingen zal er toe leiden dat de land
bouwprijzen gaan dalen.
Een ander probleem is volgens De Zeeuw dat
de EG daarbij de exportsubsidie zal moeten
opgeven, terwijl de Gemeenschap toch een
grote exporteur wil blijven. Hij zag als een
van de lichtpunten bij de onderhandelingen
dat de meeste landen nu instemmen met de
mogelijkheid van inkomenssteun aan boeren
die hierdoor in de problemen komen.
Een man komt bij de belastinginspec
teur. „Meneer, ik snap er niets van",
roept hij wanhopig. „Ik word gek van
dat formulier. Al die vragen, ik kom er
niet meer uit! Ik wil onmiddellijk wor
den geholpen
Tjaklinkt het met een diepe zucht
achter een enorme stapel aanslagbiljet
ten, „...er zijn nog een paar honderd
wachtenden vóór u. Volgens mij kunt u
beter naar een belastingadviseur gaan
„Daar ben ik al geweest", lispelt de be
zoeker met ingehouden woede. „Maar
dat kost me te veel geld".
Nu wordt ook de inspecteur boos: „Me
neer, dan schrijft u maar een brief aan
de directeur-generaal van de belasting
dienst!"
Dat heb ik natuurlijk al gedaan!",
schreeuwt de arme belastingbetaler met
overslaande stem, maar die kerel
schreef terug dat-ie geen tijd voor zulke
dingen heeft. Hij verwees me naar u!"
De ogen van de belastinginspecteur
schieten vuur: „Man, van mijn part trek
je bij de staatssecretaris himself aan de
bel!"
Waarop de bezoeker, geheimzinnig om
zich heen kijkend, fluistert: „Maar....ik
bèn de staatssecretaris".
BELASTINGSTELSEL BLIJFT BRON VAN GRAPPEN EN GROLLEN
M rrf^Mirnfc 'I t
De drukte bij de belastingtelefoon zal er niet minder op worden. Het invullen van het belastingfor
mulier blijft een ingewikkelde klus.
DEN HAAG Grappen
en grollen over 'belastin
gen, zeer populair in krin
gen van fiscalisten, amb
tenaren en politici, had
den eigenlijk uit de oude
doos moeten komen. Tot
een voorbije tijd moeten
behoren waarin het Ne
derlandse belastingstelsel
nog een doolhof was. Nu
het fiscale systeem door
middel van de Oort-ope-
ratie een grondige schoon
maak heeft gehad, moet
het invullen van het aan-
slagbiljet een simpele klus
zijn waar zelfs een staats
secretaris geen moeite
mee heeft.
Maar het tegendeel is waar.
Over drie maanden is het zo
ver en moeten de aanslagbil
jetten over 1990 worden inge
leverd. Voor de eerste keer ge
beurt dat, zoals het in vak
kringen heet, onder het Oort-
regime. De belastingtarieven
zijn per 1 januari 1990 ver
laagd, maar tegelijkertijd is
een groot aantal aftrekposten
komen te vervallen. Toch zal
het nog een hele uitzoekerij
worden welke kosten wel en
niet mogen worden afgetrok
ken. Niet in de laatste plaats
doordat de regelingen voor de
aftrek van zaken- en privé-
kosten, buitengewone lasten
en reiskosten alles behalve
overzichtelijk zijn. Daarnaast
zijn er nog altijd zes tarief
groepen waarin voor elk huis
houden wordt bepaald hoe
hoog de belastingvrije som is.
Geen wonder dat de belasting-
gidsen er niet dunner op wor
den.
Kinderziektes
De vorige regeringscoalitie,
bestaande uit CDA en VVD,
heeft altijd volgehouden dat de
Oort-operatie noodzakelijk
was. Het was de hoogste tijd
voor een vereenvoudiging èn
een verlaging van de belastin
gen. Een commissie onder lei
ding van oud-bankier Oort
kwam met een advies dat in
derdaad een sterke versimpe
ling van het systeem beteken
de. De politiek bracht er ech
ter allerlei aanvullingen op
aan, enerzijds om eigen stok
paardjes te berijden, anderzijds
om de belastingverlaging mo
gelijk te maken.
Natuurlijk zou 'Oort' proble
men met zich meebrengen,
maar die waren voornamelijk
te wijten aan de invoering van
het systeem. Na deze kinder
ziektes zou iedereen er aan ge
wend zijn. En 80% van de be
lastingbetalers hoefde geen'
formulier meer in te vullen
omdat deze mensen louter
loonbelasting betalen. De aan
slagbiljetten gaan immers al
leen naar de betalers van in
komstenbelasting. De grens
hiervoor ligt ver in de 60.000
gulden.
Toch zijn alle betrokkenen na
het eerste 'Oortse' jaar niet
werkelijk gelukkig. Het sy
steem is nog steeds ingewik
keld en velen vragen zich af
of de hogere inkomens niet
een beetje té veel ten ko^te
van de lagere inkomens heb
ben geprofiteerd. Daarnaast
heeft de Kamer het slechte
voorbeeld gegeven door voor
zichzelf een buitengewoon
gunstige belastingvrije onkos
tenvergoeding te regelen, ge
heel in strijd met de geest van
'Oort'. Ook is de belastingmo-
raal ondergraven doordat een
andere toonaangevende groep
bestaande uit burgemeesters
een speciale regeling krijgt
voor de ambtstoelage die door
'Oort' was beperkt.
Met een simpel voorbeeld is de
ingewikkeldheid van 'Oort'
aan te tonen. Iedereen kon nu
eindelijk eens berekenen hoe
hoog z'n netto loon zou zijn,
redeneerde het vorige kabinet.
In de drie belastingtarieven
ruim 35% over de eerste 42.000
gulden, 50% over de volgende
42.000 en 60% over de rest
zijn immers de premies voor
sociale verzekeringen ook al
verwerkt. De praktijk leert
echter dat van een duidelijke
bruto-netto berekening geen
sprake is.
Ten eerste is er de overheve
lingstoeslag die over de sala
rissen wordt uitgekeerd. Deze
toeslag, die niet meeteelt bij de
berekening van het pensioen
of andere uitkeringen en ver
zekeringen, wordt gegeven als
compensatie. Werknemers
betalen sinds de invoering van
'Oort' ook de premies die
voorheen door hun werkge
vers werden betaald. Omdat
zij er daardoor netto flink bij
zouden inschieten, wordt het
loon kunstmatig verhoogd met
de toeslag. Slechts weinigen
weten hoe hoog hun toeslag
precies is. Ten tweede wordt
op veel salarisbriefjes nog
steeds een splitsing gemaakt
tussen belastingen en premies,
en weet niemand precies over
welk bedrag het tarief wordt
geheven. Ten derde geven
veel werkgevers een bruto of
netto toeslag op het salaris, al
dan niet als gevolg van de be
perking van de aftrekposten.
En zo kunnen we nog wel een
tijdje doorgaan.
Een ander belangrijk aspect in
het fiscale verkeer is het reis
kostenforfait. De originele
Oort-regeling was, hoewel niet
overdreven moeilijk, zeker
niet simpel. Maar per 1 augus
tus vorig jaar is het reiskosten
forfait een monstrum. Op zich
hadden Kamer en kabinet
daarvoor een legitieme reden,
namelijk de bescherming van
het milieu. De aftrek van au
tokosten werd beperkt, de af
trek van openbaar-vervoer
kosten in bepaalde gevallen
verruimd. De uitwerking werd
echter zo onoverzichtelijk dat
zelfs staatssecretaris Van
Amelsvoort (financiën) on
langs toegaf dat de nieuwe re
geling alles behalve de schoon
heidsprijs verdient.
Koude kermis
Ook wat betreft de lastenver
lichting zijn velen van een
koude kermis thuis gekomen.
In de lagere inkomensgroepen
geldt dat uiteraard de 700.000
bejaarden met een klein aan
vullend pensioen. PvdA-frac-
tieleider Wöltgens vocht er in
de herfst van vorig jaar een
ruzie over uit met premier
Lubbers. Wöltgens eiste een
compensatie, maar Lubbers
weigerde die aanvankelijk.
Vooral omdat hij voor „een re
latief kleine groep" niet het
fiscale stelsel overhoop wilde
halen. Uitendelijk werd voor
dit jaar een compromis buiten
de belastingen gevonden. Maar
als in de loop van '91 blijkt dat
de bewuste gepensioneerden
inderdaad wederom fors ver
lies lijden, is volgend jaar een
fiscale maatregel nodig, zo
heeft Lubbers toegegeven. De
alleenstaandentoeslag, die vol
gens 'Oort' had moeten ver
dwijnen, bestaat nog steeds, zij
het gekortwiekt. Zonder deze
toeslag zou een aantal alleen
staanden op nog meer achter
stand worden gezet. Wat hen
in '92 boven het hoofd hangt,
weet niemand.
De modale inkomens zijn netto
gestegen, maar lang niet zo
veel als die van de rijkeren.
Bovendien heeft de gemiddel
de werknemer gemerkt dat hij
bij zijn baas veel minder kan
declareren, dan wel over ont
vangen onkostenvergoedingen
belasting dient te betalen. Ge
lukkig is in de meeste bedrij
ven een aanvaardbare oplos
sing gevonden. Maar er zijn
bijna net zo veel regelingen als
er ondernemingen zijn. Elk
bedrijf 'doet' het op z'n eigen
manier. En de mensen met ho
gere inkomens, die gewoonte
getrouw veel meer aftrekpos
ten hadden, zijn massaal op
zoek naar nieuwe mogelijkhe
den. Kortom, door de combi
natie van belastingtarieven en
-groepen, aftrekposten, ver
goedingen en buitengewone
lasten is niet te zeggen hoeveel
mensen er vooruit of achteruit
zijn gegaan. Een groep waaro
ver het CDA zich zorgen
maakt zijn de kostwinners die
er door 'Oort' minder op voor
uit zijn gegaan dan tweever
dieners. Onlangs is CDA-frac-
tieleider Brinkman weer in de
bres gesprongen voor degenen
die van één inkomen een ge
zin moeten onderhouden. Het
zal geen verbazing wekken als
het CDA daar in een later sta
dium op terugkomt en genoeg
doening voor de kostwinners
eist.
Rechter
De inkomenseffecten van
'Oort' zijn puur theorie. Ze zijn
altijd door Financiën berekend
op basis van standaard aftrek
posten. In de praktijk heeft
bijna iedereen wel één of
meerdere 'eigen' kostenposten
die strafks wellicht niet meer
van de belasting kunnen wor
den afgetrokken Daarom zul
len velen proberen via de
rechter hun gelijk te halen.
Dat is een beproefde methode
om een aftrekpost te scheppen
waar niet alleen de betrokke
nen zelf maar ook anderen iets
aan hebben. Want een uit
spraak van de rechter is bin
dend. Recentelijk is daarvan
een goed voorbeeld gegeven.
De Hoge Raad, de hoogste
rechtelijke instantie, stelt in
een nog niet gepubliceerd ar
rest dat ouders de kosten voor
particuliere kinderopvang
kunnen aftrekken, voorzover
deze kosten hoger zijn dan de
bedragen die moeten worden
betaald aan gesubsidieerde
crèches. Hoe vaker dergelijke
uitspraken worden gedaan, des
te meer gaten er in 'Oort' wor
den geschoten.
Buiten dit hele verhaal blijkt
dat het belastingstelsel een
grabbelton is voor de overheid
die altijd al geld te kort komt
maar de komende jaren wel
erg in de rode cijfers dreigt te
belanden. Bij de invoering van
'Oort' is met geen woord ge
rept over heilige huisjes als
hypotheek- en lijfrentes. Nau
welijks een jaar later zijn dit
posten geworden waar door
politici met begerige ogen naar
wordt gekeken. Formeel val
len deze rentes niet onder de
Oort-operatie, maar dat zal de
belastingbetaler worst wezen.
Beperking van aftrek betekent
gewoon onrust op de fiscale
markt. Net als de voortduren
de pogingen vanuit het kabi
net om lastenverzwaring tot
een geaccepteerde methode te
maken met de bedoeling de
overheidskas te spekken.
PvdA-fractieleider Wöltgens
doet het wat subtieler. Hij stelt
voor de belastingvrije bedra
gen en de inkomensschijven
niet meer automatisch aan de
inflatie aan te passen. Dit lijkt
onschuldig maar kan neerko
men op lastenverzwaring.
Want per 1 januari zijn de be
dragen en de schijven nog met
2% verhoogd als compensatie
voor de stijging van de prijzen.
Als Wöltgens zijn zin krijgt en
het kabinet per jaar bekijkt of
en in hoeverre de 'inflatiecor
rectie' wordt toegepast, is het
mogelijk dat de burger duur
der uit is.
Achter de schermen is alweer
de volgende commissie in op
dracht van het kabinet bezig
de bezem door het belasting
systeem te halen. Deze groep
vooraanstaande fiscalisten zal,
onder leiding van de Amster
damse belastingdeskundige
Stevens, halverwege dit jaar
een rapport uitbrengen. Het is
te hopen dat dit advies, onge
twijfeld gebaseerd op een ri
goureuze vereenvoudiging,
door de politiek serieuzer
wordt behandeld dan dat van
Stevens' voorganger Oort. An
ders zal het repertoire grappen
en grollen over het belasting
stelsel zeker worden uitge-
ROB SEBES
Slotkoers vrijdag 4 j
V"
aalberts 53.8
abn-amro pr 5.0
acf hold c 31.2
ahrend gr c 176 0
amsl rubber 3 80
auto ind pr 47.00B 47.00B
bam groep 70.00 70.90
batenbbeh. 113 00 112.50
beers 101.00 101.00
begemann 136 50 136.00
belindo c 355.00 355.00
boer druk 255.00 254.50
boer wink c 72.30 73.30
bolsc 173 00 177.00.
bos kalis c 12.65 12.60
braai beh 29 50 29.50
bredero 18.00 ONG
breder c 17.30 ONG
breevaslc 11.30 1140
burg heybr 2900.00 2900.00
calvè 980 00 980 00
calvè c 980.00 98000
calvepr 835 00 835.00
2.25B 2.25
156 00 158.00
217.50 217.00
101.50 104.00
ihc caland 45.00 44.00
kondor wes 32.00 32.00
kbb 94.50 94.50
kbb c pr. c 91.00 91.00
koppeJpoorl 256.00L 256.00L
krasnapols. 221.00 224 00
landre gl c 58.00 58.00
medicoph c 58.00 60.00
melia int 5.95 5.95
mend gans 4100.00 4100.00
moeara 1070.00 1070.00
moeara opr 141000 140000.
moeara cop 14100.0 14000.0
palthe
pirelli tyr
polynorm c
porc (les
randstad h.
schuttersv 37.00
smit int c 41.80
sphinx c 158.50
staal bank c 12.10
stad rott c 44.40
telegraaf c 89.00
text twenthe 74.00
tulip comp 29.20
tw kabeth c 11100
ubbink 81.00
unil 7 c pr
unil.6 pr
unil.4 pr
vk sk
intl2.1875
allied signal 27 7/8 273/4
am brands 38 3/4 377/8
american tel 29 3/4 30
asarcoinc 27 1/8 267/8
bethlehem 131/4 131/2
boeing 44 3/4 463/8
canpac 16 3/4 165/8
chevron cor 71 71
Chrysler 121/2 127/8
Citicorp 13 133/8
cons edison 23 1/2 231/2
cons nat ga 43 1/2 435/8
du pont 35 1/4 357/8
exxon 51 511/2
lord 26 263/8
genlelec 55 1/4 545/8
genl motors 34 33
genl public 45 1/8 453/8
goodrlch 38 377/8
goodyear 181/8 173/4
hewlett-pac 313/4 311/4
intl flavor 73 1/8 727/8
intl paper 52 1/4 53
kim 12 121/2
merck ine 86 5/8
mobil corp 56 1/4
royal dutch 77 1/8
santa (e 6 5/8
sears roeb 25 5/8
texaco 581/2
unilever nv 89 3/8
utd technol 471/8
westingh el 27 3/8
woolworth 29
Voorzichtig
Voor de belegger is 1990 een
bedroevend slecht jaar ge
weest. Veel koersen zijn flink
gedaald. De oorzaken zijn be
kend: de crisis in het Midden
oosten; de onrust in de Sov
jet-Unie en de achteruitgaan
de economie van de Verenig
de Staten.
De indexcijfers van de grote
beurzen in de wereld spreken
boekdelen. De ontwikkeling
van het befaamde Dow-Jone-
sindexcijfer van 30 vooraan
staande Amerikaanse indus
trieaandelen is een goede in
dicatie: hoogste stand 1990
2999,75; laagste 2365,10; 31 de
cember 2633,66. De indexcij
fers van vrijwel alle andere
beurzen daalden eveneens
scherp. Natuurlijk was het
Midden-Oosten daarvoor ver
antwoordelijk, maar
niettemin is het totaalbeeld
voor de geïnteresseerde beleg
ger alarmerend. Ik noem als
voorbeeld de wereldindex, die
zich in 1990 heeft bewogen
tussen een hoogste stand van
571,0 en een laagste van 423,1.
Op 28 december, de laatste al
gemene beursdag van het
jaar, was de stand nog slechts
461,8. De meest dramatische
daling heeft de beurs van To
kio laten zien. Daar bereikte
de Nikkei-index op 4 januari
1990 een hoogste stand van
38712,88 om op 1 oktober nog
slechts op 20221,86 te staan.
Stand op 28 december:
23848,71.
Ultimatum
Iets van alle onzekerheid zal
pas weggenomen worden op
dinsdag 15 janauri, wanneer
het ultimatum van de Vere
nigde Naties aan Irak afloopt,
zodat het antwoord op de
vraag „oorlog of vrede in het
Midden-Oosten" is beant
woord.
Op dit moment blijkt steeds
opnieuw dat Nederlands klei
ne en middelgrote bedrijven
hun orderportefeuilles goed
gevuld weten te houden. Dat
is natuurlijk bijzonder plezie
rig. De automatisch daaruit
voortvloeiende vraag hoe het
met de winstmarges is gesteld,
wordt helaas doorgaans niet
beantwoord. Uit incidentele
publikaties blijkt echter dat
goed gevulde orderportefeuil
les bepaald niet betekenen dat
ook nog wat verdiend wordt.
Erg naar zijn natuurlijk de re
sultaten van krukkebenen als
Philips, DAF, KLM, Pirelli,
Vredestein, om eens enkele
namen te noemen. Al deze
ondernemingen roepen om
het hardst dat het in 1991 be
ter zal gaan. Vooral in het ge-
val-Philips zou ik zeggen:
eerst zien, dan geloven.
Opvallend zijn de slechte
prestaties van de belegginfs-
fondsen. Hun vermogensver-
liezen zijn vaak niet gering.
De beleggers die dachten in
deze fondsen een veilige ha
ven te vinden voor hun
spaarpenningen, zijn er soms
bekaaid afgekomen. De pres
taties van de fondsbeheerders
zijn uiterst matig. Een school
meester zou zeggen: vijf plus
tot zes min. Het valt dan ook
niet te verwonderen dat
steeds meer mensen een toe
vlucht zoeken in spaar- of de
positorekeningen.
Kleine belegger
In het buitenland blijkt het
zelfde beeld voor de beleg
gingsfondsen te bestaan. Ik
lees dat de „amateurs" het
soms beter doen dan de pro
fessionele fondsbeheerders.
De kleine belegger kan zijn
beleggingsstrategie veel con
sequenter uitvoeren dan de
fondsen. Bij rentestijgingen
kan hij bijvoorbeeld zonder
problemen zijn obligaties op
ruimen en vervangen door
obligaties met coupons, die
dichter bij het geldmarktni
veau liggen. Indien een groot
beleggingsfonds zoiets pro
beert, dan dalen de koersen in
een recordtempo. In de Duitse
Bondsrepubliek, om een voor
beeld te noemen, zijn de re
sultaten van de aandelenfond
sen in 1990 beneden het ge
wenste peil gebleven en doen
alleen de fondsen die in vasr
te-rentedragende waarden,
zoals obligaties en geldmarkt
papier, beleggen het zonder
meer goed. Begin december,
zo lees ik, was het vermogen
van 40 van de 100 aandelen
fondsen met minimaal tien
procent gedaald. Aangezien
de koersen in december nog
verder terugvielen, moet het
totaalbeeld er beslist niet vro
lijker op zijn geworden. De
opmerking van veel fondsbe
heerders dat zij het toch maar
beter hebben gedaan dan de
beursindexcijfers vermag de
beleggers niet te imponeren.
Onroerend goed
Zelfs de prestaties van de be
leggingsfondsen in onroerend
goed zijn niet om over naar
huis te schrijven. Onroerend
.goed biedt, zoals u weet, zo'n
geweldige goede bescherming
tegen inflatie. Nu, vergeet het
maar. Wie ziet hoeveel nieuw
gebouwd commercieel onroe
rend goed in de provincie nog
te huur of te koop staat, kan
zich terecht afvragen of de
misère in deze sector al een
dieptepunt heeft bereikt. In
een Duits dagblad las ik ove
rigens dat de onroerend-goed-
markt in het Zwitserse kan
ton Tessin volkomen ingestort
is. Het blad spreekt van mil-
joenenverliezen bij de ban
ken, faillissementen van on-
roerend-goedondernemingen,
aanklachten tegen speculan
ten en grote advertenties vol
aantrekkelijke huur- en koop
aanbiedingen. In Tessin daal
de de waarde van de verhan
delde objecten met 60 procent.
Onfrisse toestanden dus.
Een logisch gevolg van alle
negatieve ontwikkelingen te
zamen is dat weer eens de be
zem zal moeten worden ge
haald door ondernemings-
land. Hoeveel directieleden
worden gewogen en te licht
bevonden? Het moeten er
nogal wat zijn, vrees ik. In dit
verband wil ik in het bijzon
der wijzen op het feit dat de
fouten vaak niet liggen bij de
hoogst verantwoordelijke man
of vrouw, maar bij een con
spirerend en heel vaak on
kwetsbaar middenkader.
Aardig in dit verband is dat
Nederland geen uitzondering
vormt op de algemene regel.
Ook in landen als Engeland,
Frankrijk en de Verenigde
Staten is op hoog manage
mentniveau nogal wat herrie
ontstaan. Een probleem apart
vertonen de Amerikaanse fi
nancieringsinstellingen die
hun geld moeten verdienen
door overnametransacties,
„management buy-outs" en
dergelijke. Er gebeurt op dit
gebied weinig of niets meer,
zodat de financiële positie van
die financieringsinstellingen
in enkele gevallen précair is
geworden.
Voor de beleggers en zelfs
voor de speculanten van de
wereld is 1990 dus een aller
belabberdst jaar geweest.
Wordt 1991 beter?
optimisme
AMSTERDAM Amsterdam
lacht, Amsterdam huilt. Dit
keer reageerde Beursplein 5
iets vriendelijker op de berich
ten over mogelijke onderhan
delingen tussen Irak en de
Verenigde Staten. Erg overtui
gend was het herstel echter
niet. De CBS-stemmingsindex
ging bescheiden omhoog met
een half puntje op 80 punten.
Op de handelaren maakten de
over het algemeen bescheiden
winsten op het koersenbord
weinig indruk. „De ene keer
gaat alles omlaag en de andere
keer, als er weer wat positieve
berichten uit het Midden-oos
ten komfen, kan alles weer om
hoog. Wat moet je met zo'n
markt?", klaagde een hande
laar.
De omzetten waren niet al te
hoog. In totaal noteerde de
handel een omzet van 800
miljoen, waarvan een beschei
den aandeel van 429 miljoen
aan aandelen. Tot nu toe de
hoogste omzet in aandelen in
het nieuwe jaar. De koersin-
dex steeg iets van 168,1 naar
168,4 punten. Van de 259 geno
teerde fondsen gingen 89 fond
sen naar boven en moesten 6.7
noteringen een verlies at
teren.
Vooral de hoofdfondsen I
net als donderdag \vi
zien. KLM was koploper
de sterke daling van de
prijzen. Daardoor daler
brandstofprijzen voor
luchtvaartmaatschappij,
was gedurende de dag va
noteerde een slot var21
winst van 1,10. Fusie
ners Nationale Nederla
en NMB-Postbank stondf
de belangstelling van de b
gers. Vooral Nationale N
landen was gevraagd. De
zet was groot met een bi
van f 55,7 miljoen. Daa
stootte Nationale Nederla
de traditionele koploper
omzet top-30 lijst Koninl
Olie van de troon. NMB-
bank behoorde tot de ste
stijgers onder de hoofdfon
en verliet de markt mei
winst van 1,10 op 40,2
olies gingen net als dondt
omlaag door de sterke d
van de olieprijzen. Dit
moest de oliemultinat
f 0,60 afgeven op 130.
De twee chemiefondsen
beurs, Akzo en DSM, vel
den een tegengestelde b
ging-
