Huwelijk NMB en Postbank
eerst nog een losse relatie
IBB-Kondor beschermt zich
Ce-idaeSouoont
7 Beurs uan Amsterdam
K
!eurs in greep
;ntestijging
Kleiner tekort handelsbalans VS VW: beter resultaat
NMB/POSTBANK: EEN BANK MET TWEE MARKTFORMULES
SS'
Rustig
ARI 19!
CONOMIE
ZATERDAG 18 FEBRUARI 1989 PAGINA 7
bijna
i de
den.
rente bleef een domineren-
factor op onze beurs. Zelfs
die mate dat de koersdaling
elopen woensdag vooral
i de angst voor een verdere
itestijging kon worden toe-
chreven. Hierbij werd dan
het bijzonder gedacht aan
i verhoging van de officiële
itetarieven door de Duitse
ntrale Bank, een stap die
ter door de Nederlandsche
uk gevolgd zou worden. Het
r echter niet van gekomen,
nderdag maakte de Duitse
ik bekend dat het disconto
veranderd blijft
rente op onze kapitaal-
rkt is inmiddels al boven de
irocent gekomen. Het ge-
Idelde rendement op staat-
ligaties kwam afgelopen
ensdag op 7,02 procent,
arbij het opviel dat de ren-
menten op kort- en langlo-
nde staatsleningen nagenoeg
ijk aan elkaar waren. Wat
i opvalt is de stijging van de
te op de geldmarkt voor
ticulieren. Niet alleen dat
rente voor bedragen bene
en boven de 100.000 gul-
uitgezet voor 3 t/m 12
anden, op 6,5 procent staat,
ar hierdoor is ook het ver-
il in rente op de geld- en
Ntaalmarkt heel klein ge-
[fden. Aan de stijging van
rente kwam donderdag wel
p einde, het algemene ren-
ment kwam op 7 procent te
pn.
jminister van financiën, die
(jaar een tekort op de begro
te, inclusief de aflossing van
lingen, van 42 miljard gul-
1 moet zien te overbruggen,
min of meer gedwongen
e maand een nieuwe lening
te geven om tijdig geld in
laatje te krijgen. Maar de
ïsequentie is wel dat hij met
marktontwikkeling mee
iet gaan. Vandaar dat er
ie week een nieuwe lening
t een rente van 7 procent is
igekondigd en een looptijd
n 10 jaar. De inschrijvers
leten zelf opgeven tegen
lke koers zij een bepaald
Irag aan de staat willen le-
Op de beurs neemt men
i dat die koers iets beneden
100 komt te liggen.
auw
rerigens was niet alleen op
lensdag het algemene koer-
ül flink naar beneden ge-
m, ook op de eerste dag van
week was dat al het geval,
derom door de flauwe stem-
ng op de obligatiemark t.
iar ook de terugslag in Wall
eet de vrijdag ervoor speel-
een rol. Met elkaar was het
gemene ANP-Indexcijfer in
ie dagen 6 punten gezakt,
inderdag bleef het stil op de
irkt met een lichte tendens
stijgen van het koersni-
au. De stemmingsindex en
algemene koersindex ste-
n althans één punt. Wall
reet liet ook een zeer wisse-
id beeld zien. Ook de dollar
is weer bijzonder beweeglijk
afgelopen week.
in de internationale fondsen
nu bekend dat Unilever op
februari en Koninklijke
ell op 2 maart met de jaar-
fers voor de dag komen,
rstgenoemde had nog meer
suws. Zij heeft in de Vere
gde Staten twee toilet- en
smeticabedrijven overgeno-
?n voor een bedrag van 3,25
ljard gulden. Unilever krijgt
;rdoor in een klap een we-
dpositie op het gebied van
persoonlijke verzorging,
lar Unilever was ook actief
het gebied van de planten-
redeling door het verwer-
n van een meerderheidsbe
lg in een groot Nederlands
idbedrijf. Op de koers had
t weinig invloed,
in de andere internationale
ndsen kwam Hoogovens in
t nieuws door een belang
n 30 procent te nemen in
n onderneming die platen
lipt uit warmgewalste rollen,
ik hier weinig koersveran-
ring. Het nieuwe beursfond
>M, waarop beleggers tegen
08 konden inschrijven en
t na de introductie tot 124
as opgelopen, schommelde
ze week rondom de 120.
e cijfers van de KLM over
it derde kwartaal vielen de
urs tegen en dat betekent
n ook een lichte druk op de
lersen.
de uitgeverswereld kwam
!t nieuws dat VNU de activi-
iten in de Verenigde Staten
il afstoten en zich op Europa
il concentreren terwijl de
ïgelse uitgever Pearson zijn
lang in Elsevier met 7 pro
nt tot 22 procent verhoogde,
p de koersen had het weinig
vloed. Koersveranderingen
an enige importantie kwa-
en we tegen bij onder meer
i Nederlandse Middenstands
ank, vooruitlopend op de fu-
met de Postbank.
MARKTEN
1RVEILING EIVEBA BV BARNE-
110 (17-02) Aanvoer 1.574.820
iks, stemming (lauw. Prijzen In gul-
n per 100 stuks: eieren van 51-52
am bruin 9,04, 55-56 gram bruin
0-9,65. 60-61 gram wit 10,99-
.02. bruin 10,64-10,69, 65-66 gram
10,71-12,31 en bruin 11,11.
IASMARKT ALKMAAR (17-2)
immissienoteringen in gulden per
tabrleksedammer 7,18 en Goudse
tvotte eveneens 7,18.
GEEN ACTIES NA
AKKOORD CAO MAXIS
UTRECHT Het grootwinkelbedrijf
Maxis (2.900 werknemers) en de vak
bonden zijn het eens geworden over de
hoofdlijnen voor een nieuwe cao. De
vaste eindejaarsuitkering van 4 procent
wordt nog zeker twee jaar uitgekeerd.
Verder is een loonsverhoging van 1
procent overeengekomen. Acties zijn
daarmee van de baan. De cao-onder
handelingen liepen eerder deze week
vast op het voorstel van de Maxis-di-
rectie om de eindejaarsuitkering van 4
procent (400 tot 600 gulden netto) te
vervangen door een veel flexibeler
winstdelingsregeling. De bonden vrees
den voor een forse achteruitgang in in
komen omdat het niet goed gaat met
het voormalige onderdeel van het
KBB -concern.
WASHINGTON - Het tekort op de
handelsbalans van de Verenigde
Statem heeft in december 11,89
miljard dollar bedragen. Het tekort
in november is herzien van 12,51
miljard dollar tot 12,22 miljard dol
lar. Over geheel 1988 was er een
negatief saldo van 137,34 miljard
dollar, aanzienlijk minder dan de
170,32 miljard dollar in het voor
gaande jaar.
De cijfers over december kwamen
ongeveer overeen met de verwach
tingen en hadden daarom geen
spectaculair effect op de koers van
de dollar. De koers ging aanvanke
lijk met bijna een cent omhoog
naar ongeveer 2,08 gulden, maar
viel al snel weer terug naar het
oude niveau.
Over geheel 1988 was er een spec
taculaire exportgroei van 26,8 pro
cent. Doordat de import met slechts
8,3 procent toenam kon het record-
tekort op de handelsbalans van
1987 met bijna twinfig procent wor
den verminderd. Hoewel de han
delspositie van de VS in december
over het geheel genomen verbeter
de trad er een verslechtering op
ten opzichte van de landen waar
mee de tekorten het grootst zijn,
Japan en de Bondsrepubliek Duits
land. Het tekort in ae handel met
Japan groeide van 5,29 miljard dol
lar tot 5,38 miljard dollar en dat
met de Bondsrepubliek van 1,26
miljard dollar tot 1,42 miljard dol
lar.
WOLFSBURG - Het Westduitse autoconcern
Volkswagen becijfert zijn omzet over 1988 op
ongeveer zestig miljard mark, negen procent
r dan in het voorgaande iaar. In een brief
de aandeelhouders laat het concern ver
der weten dat de winst duidelijk hoger is uit
gevallen dan in 1987. De definitieve cijfers
worden in mei bekendgemaakt. Deskundigen
sluiten niét uit dat de winststijging weieens
tien procent of meer kan bedragen. In 1987
boekte VW (inclusief Audi en Seat) een winst
van 598 miljoen mark. In de brief aan de aan
deelhouders noemt de directie van VW 1988
wederom een geslaagd jaar, waarin een
recordaantal van 2,85 miljoen auto's werd af
geleverd. Dat is vier procent meer dan in
1987. De Spaanse dochteronderneming Seat
verkocht met 318.000 wagens 13,1 procent
meer en is een belanj
kant geworden, aldus 1
AMSTERDAM - Klanten en
werknemers van de Nederland
sche Middenstands Bank (NMB)
en de Postbank merken voorlo
pig weinig van de volledige fu
sie die beide banken binnen
twee jaar willen aangaan.
Het samengaan moet uitmon
den in één nieuwe bank, met
één strategie, één bestuur, maar
twee marktformules, aldus de
bestuursvoorzitters W.E. Scher-
penhuijsen Rom (NMB) en
G.J.A van der Lugt (Postbank)
gistermiddag in Amsterdam tij
dens een toelichting voor de fi
nanciële pers. De integratie zal
heel geleidelijk plaatshebben,
onder meer vanwege een inge
wikkelde aandelenruil met de
Staat en vanwege de complexe
materie van arbeidsvoorwaar
den. De banken hebben een
compleet nieuw pakket van ar
beidsvoorwaarden voorgesteld.
Over de inhoud hiervan wer
den gisteren geen mededelin
gen gedaan, omdat het overleg
met werknemersorganisaties en
ondernemingsraden nog moet
aanvangen.
Pakket
Voorlopig zal de nieuwe combi
natie zowel op de zakelijke als
de particuliere markt niet als
één bank optreden. Onder de
naam NMB/Postbank Holding
N.V. krijgen ondernemers en
particulieren een ongewijzigd
„pakket NMB" en „pakket
Postbank" aangeboden. Scher-
penhuijsen Rom verzekerde dat
het giropakket van de Postbank
ook na de fusie gratis zal zijn;
de NMB-privé-rekening met
gedeeltijke tarifering en rente
vergoeding, verandert even
min. Particulieren en zakelijke
rekeninghouders kunnen ook
na de fusie zowel met de NMB
als met de Po6tbank een relatie
onderhouden. Er wordt „naar
gestreefd" om cliënten van
NMB en Postbank toegang te
geven tot de betaalautomaten
van beide banken. De combina
tie zal gebruik blijven maken
van de 2700 kantoren van de
PTT „alleen al omdat de 440
vestigingen van de NMB al het
werk niet aan kunnen", aldus
Scherpenhuijsen Rom. Volgens
Van der Lugt zal het gebruik
van de PTT-kantoren in de toe
komst echter wel veranderen
als gevolg van de fusie. Speci
fieke uitspraken kon hij hier
niet over doen.
Werk
NMB en Postbank verwachten
als gevolg van hun samengaan
vrijwel geen nadelige effecten
voor de bestaande werkgele
genheid. Wel zal op middellan
ge termijn de groei van de
werkgelegenheid bij beide ban
ken afzonderlijk minder zijn
dan wanneer de fusie niet zou
plaatshebben. Daar staat vol
gens de banken tegenover dat
het samengaan zal leiden tot
meer ontplooiingsmogelijkhe
den en carrièrekansen voor de
in totaal 22.000 werknemers.
Door de fusie zou bovendien
ruimte ontstaan voor nieuwe
produkten, waarmee nieuwe
banen worden geschapen, veel
al ondersteund door om-, her
en bijscholing. Alle acht betrok
ken vakbonden hebben positief
gereageerd op de fusie, al zijn
er zorgen over de ontwikkeling
van de werkgelegenheid omdat
onduidelijk is hoe beide banken
in de verschillende marktseg
menten gaan werken. De bon
den gaan ervan uit dat geen en
kele werknemer er door de fu
sie op achteruit mag gaan. De
ondernemingsraden hebben la
ten weten dat mogelijke nadeli
ge effecten op de werkgelegen
heid beperkt moeten blijven;
eventuele gedwongen ontslagen
worden niet geaccepteerd. In
het arbeidsvoorwaardenpakket
mag geen verslechtering optre
den.
Scherpenhuijsen Rom en Van
Voorzitter W. Scherpenhuijsen Rom (links) van de raad van be
stuur van de NMB en zijn collega G. van der Lugt van de Post
bank schudden elkaar de hand. foto: anp
der Lugt benadrukten gisteren
dat de grote verschillen tussen
de NMB en de Postbank juist
tot voordeel van de combinatie
zullen strekken. De NMB is
vooral een zakelijke bank, met
name voor het midden- en
kleinbedrijf en actief in het
buitenland. De Postbank neemt
een dominante positie in in het
binnenlandse betalingsverkeer.
Er zijn derhalve weinig over
lappingen; de banken vullen el
kaar uitstekend aan. „Het grote
voordeel voor de Postbank is",
aldus Van der Lugt, „dat we
door de fusie in één klap af zijn
van de beperkende bepalingen
die de overheid kon stellen.
Straks kunnen we onze particu
liere relaties effecten, beleg
gingsfondsen en verzkeringen
afnemen". Scherpenhuijsen
Rom: „Door het samengaan
krijgt de combinatie een sterke
thuismarkt als basis, stevig ge
noeg om de ontwikkelingen in
de Europese Gemeenschap te
gemoet te kunnen treden. De
NMB wenste bovendien toch al
een meer flexibele organisatie
met het oog op toekomstige sa
menwerkingsverbanden met
andere Europese banken".
De NMB/Postbank zal met een
balanstotaal van 145 miljard
gulden de twintgste plaats inne
men in Europa en de vijftigste
op de wereldranglijst. Het
wordt de derde bank in Neder
land na de ABN en de Rabo.
Overigens wordt Scherpenhuij
sen Rom, voorzitter van de raad
van bestuur wordt van de
NMB/Postbank, Van der Lugt,
topman van de Postbank, wordt
vice-voorzitter van de combina
tie. Hijzal Scherpenhuijsen
Rom, als die over enkele jaren
met pensioen gaat, vrijwel ze
ker opvolgen.
De feitelijke en juridische af
wikkeling van de fusie steekt
nogal ingewikkeld in elkaar,
maar biedt interessant voer
voor deskundigen. Hoewel de
fusie plaats zal hebben op basis
van gelijkwaardigheid en een
overname van de ene door de
andere bank derhalve niet aan
de orde is, zal de NMB in juridi
sche zin de drager van de fusie
zijn. Vandaar NMB/Postbank
en niet andersom. Uitgangspunt
is dat de Staat niet meer dan 49
procent van de aandelen NMB/
Postbank zal bezitten. Een
wetsontwerp van deze strek
king heeft de regering onlangs
bij de Kamer ingediend. Over
eengekomen is dat de Staat alle
aandelen Postbank (100 pro
cent) met de NMB ruilt voor 9,3
miljoen aandelen NMB. De ruil
verhouding is 1 op 1. De Staat
verkrijgt hiermee in feite een
50-procentsbelang in de holding
NMB/Postbank. Eén procent te
veel. De Staat heeft momenteel
echter al een belang van 7 pro
cent in de NMB. Dat loopt terug
tot 3,5 procent omdat de NMB
haar aandelen in verband met
de ruil mét de Staat gaat ver
dubbelen. Teneinde op maxi
maal 49 procent uit te komen,
zal de Staat het belang van 4,5
procent binnenkort op de
markt verkopen. In de loop van
deze kabinetsperiode verkoopt
de Staat vervolgens een - nu
nog onbekend - gedeelte van de
49 procent op de markt en tij
dens de volgende kabinetspe
riode de rest. Dat alles naar de
in die dagen geldende beurs
koers. Op basis van de huidige
koersen van aandelen en war
rants NMB zou Staat ongeveer
2 miljard ontvangen. Hoeveel
de staat krijgt voor de Postbank
zal dus vooral afhangen van de
ontwikkeling van de koersen
van de NMB.
HENK ENGELENBURG
Handelstekort VS
in 1988 kleiner
WASHINGTON Het tekort
op de Amerikaanse handelsba
lans is in 1988 gedaald tot
137,34 miljard dollar. Het was
voor het eerst sinds 1980 dat
het handelstekort niet groeide.
Volgens de regering-Bush, die
de cijfers bekendmaakte, zal
er nog harder moeten worden
gewerkt aan het verlagen van
het handelstekort door de
Amerikaanse concurrentiepo
sitie op de wereldmarkt te
verbeteren en door het begro
tingstekort terug te dringen.
Veel economen voorspellen
overigens dat het handelste
kort in 1989 weer zal stijgen.
Begin 1981, het jaar dat Ro
nald Reagan aan het bewind
kwam, bedroeg het handelste
kort nog 31,4 miljard dollar.
CDA: opheldering
over omsmelten
50-guldenstuk
DEN HAAG Minister Ru-
ding van financiën heeft vorig
jaar 150.000 zilveren vijftig
guldenstukken (waarde 7,5
miljoen) laten omsmelten. De
stukken lagen in de kassen en
depóts van De Nederlandsche
Bank NV. Wat de omsmeltkos-
ten waren is niet bekend.
De CDA-fractie in de Tweede
Kamer heeft gisteren over de
kwestie om opheldering ge
vraagd. De minister van fi
nanciën heeft de Kamer ge
vraagd achteraf met deze niet
voorziene omsmeltingsactie in
te stemmen. Het CDA wil we
ten waarom de vraag naar het
vijftig-guldenstuk is overschat,
terwijl het vijf-guldenstuk
loopt als een trein. Daarvan
zullen er circa zeventig mil
joen stuks in roulatie worden
gebracht, terwijl op een be
hoefte aan zestig miljoen was
gerekend. Een woordvoerder
van het ministerie van finan
ciën beklemtoont dat de vijf
tig-guldenstukken geen „nor
male" pasmunt vormen. Het
gaat om vier bijzondere uitgif
ten (vanaf 1982) waarvan in de
loop der tijden munten wor
den ingewisseld voor meer
courante geldstukken.
Ir. C. de Keizer zat gisteren de buitengewone aandeelhoudersvergadering van IBB-Kondor In Leiden voor.
Links van hem algemeen-directeur Ir. H.H. van der Maas.
LEIDEN - Het bouwbe
drijf IBB-Kondor in Lei
den gaat nauw samenwer
ken met de nieuwe meer
derheidsaandeelhouder
Amlyn Groep, die zich on
der meer bezighoudt met
projectontwikkeling. Deze
groep heeft toegezegd
aandeelhouder te blijven
en wil ook de notering
aan de Amsterdamse
beurs van IBB-Kondor
handhaven.
IBB-Kondor zal zich gaan be
schermen tegen beursoverval-
len door herinvoering van het
recht van het bestuur om ge
wone aandelen en preferente
aandelen uit te geven. Ander
zijds wordt gestreefd naar op
heffing van de omstreden
structuurregimes bij de twee
belangrijkste dochtermaat
schappijen. Een vorige groot
aandeelhouder, die inmiddels
zijn belang overdroeg aan de
Amlyn Groep, had vooral te
gen het laatste feit felle oppos-
tie gevoerd.
Directie
De Amlyn Groep wil in tegen
stelling tot de vorige meerder
heidsaandeelhouder, Van
Herk, de directie gewoon laten
aanblijven. Er zullen pas nieu
we commissarissen komen, na
dat de huidige commissarissen
volgens het huidige rooster af
treden. Amlyn Groep zal in de
raad van commissarissen geen
meerderheid krijgen. Er wordt
uitgegaan van de thans be
staande werkgelegenheid en
van de thans bestaande be
drijfsactiviteiten.
Niet alleen zal IBB-Kondor
kunnen profiteren van de ont
wikkelingsactiviteiten van
Amlyn, ook kan het bouwbe
drijf de liquiditeitspositie voor
een deel inzetten voor ge
schikte beleggingsmogeliikhe-
den die Amlyn biedt, naaat in
het verleden IBB-Kondor om
die reden al een belang ver
wierf van 7 procent in de
Grontmij. Aandeelhouders
toonden zich bevreesd voor
een verstrengeling met een
projectontwikkelingsmaat
schappij en wezen op de ont
wikkelingen bij het Bredero-
concern. Ir. De Keizer pro
beerde die angst weg te ne
men. Hij wees er in ziin toe
lichting op de voorstellen al
op, dat IBB-Kondor niet ge
houden is leningen of garan
ties te verstrekken ten behoe
ve van haar aandeelhouders of
daarmee gelieerde partijen.
Directeur Van der Maas deel
de de aandeelhouders mee, dat
IBB-Kondor voor 100 mil
joen aan orders in portefeuille
heeft. Dat is bijna net zoveel
als over vorig jaar aan omzet
werd geboekt. Het bouwbedrijf
hield vast aan de prognose, dat
de nettowinst over 1988 niet
sterk zal afwijken van die van
3 miljoen over 1987.
Noteringen van vrijdag 17 februari 1989 (tot 16:30 uur)
87/175
87 1.50
87/6.60
87/2.70
87/8.05
87/4.50
87/4.80
87/2.10
86/87 1.45
87/1258
87/1.15
86/1.75
87/1.30
87/350
86/150 cL
87/150
87/2.80
87/88 /1.60
87 6.80 10% Sla
87 12.80
87/2.65
87/9.-
87 /7.—
87/4.-
87 10.-
87 4.— 12% St
87/2.-
hodd
95.5030/1
Il dd
91.40 2/1
SS
92.40
ok
9250
k
93.60
157^00 27/1
148.00 18/1
•b»
14920
149.00
149.50
44.40 12/1
413015/2
4» dB
4130S
4130
4130
59^20 3/1
54307/2
«me
5430
5420
54.70
16250 5/1
1453014/2
•wrMimc
14650
146*50
14650
1335023/1
115302/1
benende
128.00
12830
121.50
6830 4/1
63.1015/2
«wie
6350
6330
6350
124.508/2
115.60 6/2
dordbd»
119.00
11920
119.00
67.40 26/1
31.5016/1
2830 2/1
tottK c
tSi
3030
30.00
3030
1523016/1
142.00 2/1
14750
14750
14850
95.00 8/2
80.50 3/1
9130
90.50
8900
48308/2
4L60 20/1
UB
4350
4350
4110
50.20 10/2
483014/2
tap dB
48.70
4850
48.70
70.00 9/1
642013/2
Mtiwde
6450
64.40
6450
309308/2
263506/1
MdDojd
290*50
290 50
292.00
3133025/1
277302/1
océ
305^00
305*00
30300
37.30 16/1
34302/1
phüp.
35.90
35.90
36.00
35.6013/1
106.50 8/2
97302/1
f5*eo
10530
10310
105.40
101.80 8/2
92302/1
SS*
«XL70
100*40
10050
3030 25/1
25.80 2/1
rnMtort
28*90
29.00
29.10
98504/1
86.5013/2
*TVU
88 00
88.30
8850
8630 23/1
160.80 9/2
156509/2
77.60 15/2
144.70 2/1
148.00 15/2
vmmrn c
■olt-tiuwc
vcFUadB
79.40
154.00
15130
7950
153.50
150.50
8040
154.00
149.50
47 1/4 475^
58 3/4 593/1
22 5/8 23
42 3/8 42
497/8 503/8
62 5/8 627/8
151/8 151/4
44 3/8 441/2
55 1/4 551/2
S3 0/8 537/8
AMSTERDAM - Het Damrak
had gisteren het vertrouwde
karakter van een weekeindes-
iemming. De omzet lag met
nog geen ƒ850 miljoen op het
laagste niveau van de week
met voor aandelen een krappe
500 miljoen. De markt was in
afwachting van de Ameri
kaanse handelscijfers en toen
deze iets beter uitvielen liepen
sommige prijzen op de valreep
nog wat op.
Met grote nieuwsgierigheid
werd gewacht op berichten
van Hoogovens na het uit de
notering nemen van de stuk
ken voor de hele dag. Nabeurs
bleek dat door de verkoop van
Cemij aan ENCI een Doek
winst van 250 miljoen zal
ontstaan. Donderdag was het
fonds enkele guldens hoger.
Ook NMB bleef uit de note
ring in verband met nader
nieuws over de fusie met de
Postbank.
De internationale fondsen
kwamen per saldo weinig van
hun plaats. Aegon liep 1,20
op, Wessanen 1; Hunter Dou
glas was daarentegen 2 lager.
Op de lokale markt kwamen
enkele uitschieters voor. Lan-
dré en Glinderman ging op
een hogere winst bijna 4
vooruit. Volker Stevin won
2,60. Scheepsbouwer Van der
Giessen won ƒ7. Op de paral-
lelmarkt steeg auto veren fabri
kant Weweler ƒ7 na de be
kendmaking van een hogere
winst. Grontmij, getipt als
overnamekandidaat, ging
2,20 vooruit. In totaal was de
omzet op de optiebeurs vrijdag
55.000 contracten. De financië
le termijnmakrt had ook een
drukke dag. In totaal verwis
selden 2600 contracten van ei
genaar.
