ECONOMIE
Boze reacties belbedrijven op recordboetes
1—
r
Winkelier verdient goed aan goklustigen
Crash op de beurs voltrok zich langzaam en pijnlijk
Zes miljard spaargeld morgen in één klap vrij
Spoeddebat EU over
Weense 'ecopunten'
Zwitsers doen graag in
uroland boodschappen
Grootaandeelhouders kopen
fors belang in Axa Stenman
icintosh boekt
niljoen winst
"Iwijk - Macintosh Retail
*j) heeft een nettoboek-
van 9 miljoen euro be-
op de verkoop van het
endgoed van Piet Klerkx
lulevard in Waalwijk,
vanochtend bekendge-
door het winkelconcern,
ik houdstermaatschappij
i ketens als Kwantum,
enbosch Schoenen en
I rds. Piet Klerkx zal de ver-
e panden terughuren van
;uwe eigenaar om zo de
pis Meubelwereld en
j pexpress voort te zetten.
3
imea fuseert
todiensten
Verzekeringsconcern
oea voegt zijn twee arbo-
3 Iten Arbo Management
d p (AMG) en Arbo Groep
5 {AGO samen. Zij gaan van-
i )rgen verder onder de
d Achmea Arbo. Er verdwij
nen banen. Het concern
it de samenvoeging kos-
iparen door efficiënter te
Door de fusie ontstaat
l\ twee na grootste arbo-
van Nederland, aldus de
;eraar. Bij Achmea Arbo
1600 mensen werken
in miljoen cliënten.
gardenorder
fgan voor IBM
si
qItork - Het Amerikaanse
riuterconcem IBM gaat
'°Be bank J.P. Morgan Chase
6lIT-diensten verzorgen.
5inee is een bedrag ge-
jja van 5 miljard dollar. Het
o0ct heeft een looptijd van
M jaar en in het kader van
!°jereenkomst zullen 4000
icaemers van J.P. Morgan in
l9rste helft van 2003 bij IBM
gfen gestationeerd. Aanvan-
x) was ook de Amerikaanse
•Jjiatiseerder Electronic Da-
l6items in de race voor het
;l verkeert in
inciële nood
^rdam - Luchtvaartmaat-
lcipij Trans Travel Airlines
ic heeft alle lijndiensten
!|de luchthavens Rotter-
Eindhoven voor drie
gestaakt. TTA verkeert in
iële problemen. Eigenaar
Europe hoopt voor 20
i een akkoord te bereiken
ieuwe aandeelhouders,
iers die al hebben ge-
orden via andere maat-
lijen naar hun bestem-
jevlogen of krijgen hun
jjjprug. TTA maakt dagelijks
retourvluchten naar
Londen-Gatwick
jïnburg.
39
ren Antwerpen
aide goed jaar
jrpen - De haven van
ojrpen heeft een topjaar
J| de rug. Werd in het re-
lar 2000 130,5 miljoen ton
{behandeld, dit jaarver-
het gemeentelijk haven-
Fde overslag van 131 mil-
Dn 'te naderen'. Vooral
ntainerverkeer liet een
groei zien. Met een stij-
an 13 procent - tot iets
ian 4,7 miljoen contai-
doet de haven van Ant-
n het even goed als Ham-
beter dan Le Havre en
dgge en veel beter dan
dam en Bremerhaven.
dinsdag 31 DECEMBER 2002
Foto: Ron Pichel
den haag/anp - De aanbieders van mobiele te
lefonie in ons land hebben merendeels boos ge
reageerd op de boetes van in totaal 88 miljoen
euro die monopoliewaakhond NMa gisteren
heeft opgelegd. Het is de hoogste geldstraf die
de mededingingsautoriteit ooit gaf. De vijf be
drijven hebben volgens de NMa onderling af
spraken gemaakt over de vergoedingen aan ver
kopers van mobiele telefoonabonnementen.
KPN moet 31 miljoen euro betalen, Vodafone
is voor 24 miljoen euro beboet en Ben voor
15,2 miljoen euro. Dutchtone en 02 moeten
respectievelijk 11,5 en 6 miljoen euro betalen.
Vodafone en Ben worden gezien als de initia
tiefnemers van de afspraken. Zij nodigden de
andere drie uit voor een bijeenkomst in juni
2001 in Nieuwegein waar de verboden afspra
ken zijn gemaakt, aldus de NMa.
De bedrijven hebben in het overleg de vergoe
dingen afgestemd die ze aan de diverse bel
winkels rekenden. Onder meer aan de hand
van deze subsidies bepalen de winkeliers de
abonnementsprijzen. Door deze kortingen af
te stemmen, voorkwamen de telecombedrij-
ven een concurrentieslag.
Verder wisselden de vijf aanbieders ook infor
matie uit over de telefoons met beltegoed (de
prepaid-kaarten). Beide afspraken zijn overtre
dingen van de Mededingingswet. In juli con
stateerde de NMa al dat ze een kartel vorm
den.
De beboete bedrijven hebben nu zes weken
om bij de NMa bezwaar te maken. Wordt dat
beroep verworpen, dan kunnen de vijf naar de
rechter stappen.
KPN is bijzonder verontwaardigd over de 'ex
cessieve' boete en tekent direct bezwaar aan.
Ongeacht de uitkomst van de beroepsproce
dure moet het bedrijf een voorziening treffen.
Dat gaat ten koste van de nettowinst.
KPN en Ben erkennen dat er in juni een bij
eenkomst is geweest. Volgens beide bedrijven
staat de boete in geen verhouding met de ge
wraakte bijeenkomst. „De consumentenprij
zen zijn er niet door aangetast", aldus de zegs
man van Ben, onderdeel van Deutsche Tele
kom. De NMa gaat voorbij aan het feit dat de
bijeenkomst geen relevant economisch effect
heeft gehad, meent KPN.
Een woordvoerster van 02 is 'nogal verbaasd'
over de opgelegde boete. „Er zijn geen afspra
ken gemaakt." Volgens de woordvoerster is de
telecommarkt erg transparant en volgt alles el
kaar. Zij ontkent dat 02 bij de bewuste bijeen
komst aanwezig was. 02 beraadt zich op stap
pen.
Dutchtone, onderdeel van France Telecom,
bestudeert de uitspraak nog. „Wij hebben vol
ledig volgens de wet gehandeld", aldus een
woordvoerster. Vodafone Libertel wilde giste
ren geen commentaar geven.
De Consumentenbond eist het geld terug dat
consumenten ruim een jaar te veel hebben be
taald. „Door de miljoenenboetes zullen die
kosten nog verder stijgen omdat de boetes
moeten worden terugverdiend", zo verwacht
een woordvoerder. Hij ziet het liefst dat de be
drijven een tijd lang lagere gesprekskosten re
kenen om de bellers te compenseren. „Maar
dat is juridisch en technisch nogal complex",
erkende de woordvoerder.
door Alex Bogers
den haag - In 2002 werd in Ne
derland voor ruim 1,5 miljard euro
aan loten verkocht, iets meer dan
de helft daarvan via de winkelier.
De resterende verkoop liep via
post, bank of abonnementen. Uit
cijfers blijkt dat de gemiddelde
tabakswinkel-tussenpersoon per
jaar voor 163.800 euro Staatslo
ten verkoopt, die van de Lotto
spelletjes (Lotto, Toto, Krasloterij)
gemiddeld 83.815 euro.
Bij de Krasloterij mag de verko
per 7,1 procent van de op
brengst per verkocht lot hou
den, bij de Lotto en de Toto 6,1
procent. Als prijswinnaars hun
prijs incasseren in de winkel (tot
maximaal 454 euro) krijgt de
winkelier 3 procent van het uit
gekeerde bedrag. Dat laatste
geldt niet voor de Staatsloterij.
Per verkocht staatslot bedraagt
de provisie 5 procent. Een lager
percentage dan bij de Lotto,
maar een staatslot is aanzienlijk
duurder.
Omgerekend betekent het dat
tabakswinkeliers in Nederland
(cijfers van andere branches zijn
onbekend) op de verkoop van
staatsloten in 2001 gemiddeld
een brutowinst boekten van
7843 euro. De Lotto-spellètjes
leverden de tabakswinkeliers in
2001 5562 euro op.
Het is dan ook niet verwonder
lijk dat winkeliers en organisa
ties van loterijen elkaar geregeld
de liefde verklaren. „De winke
liers zijn voor ons van levensbe
lang", zegt Lotto-directeur Wim
van Assem. De tabaksbranche
vereniging heeft op haar beurt
vorig jaar de kansspelen tot
speerpunt van haar beleid ge
maakt.
Bij Primera, de keten die de
meeste staatsloten en Lotto
deelnames verkoopt, heeft dat
speerpunt tot daden geleid. De
winkels zijn opnieuw ingericht
en in iedere folder besteedt de
coöperatie van 266 'gemakswin
kels' aandacht aan één van de
loterijen.
„Voor ons zijn de loterijen van
groot belang", zegt woordvoer
der Gert van Doom van Prime-
ra. „Wij hebben gemerkt dat on
ze vier producten, rookartikelen,
tijdschriften, wenskaarten en lo
ten, elkaar in de verkoop ver
sterken. Een klant die voor een
pakje sigaretten komt, koopt
vaak ook een kraslot en een
klant die voor de Lotto komt
kijkt ook naar de tijdschriften."
Andersom proberen de loterij
organisaties de winkeliers goed
geluimd te houden. Winkeliers
die winnende loten hebben ver
kocht worden in het zonnetje
gezel. Bij flinke prijzen krijgen
ze een bekende Nederlander op
bezoek. Voor die bezoekjes heeft
de Lotto-organisatie acht (ex-)
sporters benoemd tot 'ambassa
deur'. Dat zijn onder meer oud
bokser Arnold Vanderlyde, oud
volleyballer Ron Zwerver
schaatser Erben Wennemars en
judoka Mark Huizinga.
Voor het dagelijks contact met
de winkeliers heeft de Lotto een
tiental mensen in dienst die
meerdere malen per jaar alle
verkooppunten bezoeken. Die
'retailmanagers' bespreken de
omzet en doen suggesties om
die te verhogen. Dat betekent
vooral meer reclame via posters,
De toonbank van de tabakswinkel staat vol 'verleiders' voor goklus
tigen. Foto: GPD/Harmen de Jong
flyers en reclameborden op
straat voor de deur.
De Lotto en de Staatsloterij leve
ren speciale rekjes voor de for
mulieren, schrijftafeltjes voor
het invullen van de getallen, en
krasplaatjes om de krasloten op
te bekrassen. Een vierwekelijkse
nieuwsbrief van zes bladzijden
houdt de verkopers op de hoog
te van allerlei weetjes.
De Lotto en Staatsloterij betrek
ken de winkeliers ook bij de
spelontwikkeling. Beide organi
saties hebben een panel met
goede verkopers, dat vier keer
per jaar wordt opgetrommeld.
De Lotto houdt dat keurkorps
de nieuwe ideeën voor krasloten
voor. Dat is zinnig, want de win
kelier krijgt de eerste vragen
over de kraskaarten en eenmali
ge Lotto-acties. Hij weet vaak
het beste waar zijn klanten
moeite mee hebben.
Ondanks het succes is de toe
komst niet helemaal zonnig.
Terwijl de jaarlijkse omzetten
tussen 1992 en 2000 verdubbel
den bij de Staatsloterij en meer
dan verdrievoudigden bij de
Lotto-spelletjes, is de groei er
momenteel uit. De enorme ver
hogingen van de hoofdprijzen
leiden blijkbaar niet tot extra
goklust.
Toch hebben ze nut, zegt
woordvoerder Anne de Lange
van de Staatsloterij: „Het zorgt
ervoor dat Nederlanders in het
binnenland blijven gokken."
Daarvoor zorgt ook de wet. Het
is voor buitenlandse loterijen
verboden reclame te maken in
Nederland. Ook mogen ze hier
hun loten niet verkopen. Vroeg
of laat zal de Europese Unie de
bescherming van de binnen
landse loterijen verbieden. Want
die bescherming strookt niet
met de beginselen van handels
vrijheid in de EU.
De grootste bedreiging voor de
gevestigde organisatoren van lo
terijen komt via internet. 'E-ga-
ming' heeft in een jaar tijd een
explosieve groei doorgemaakt:
van 19 miljoen euro omzet in
2001 tot vermoedelijk 105 mil
joen dit jaar.
den haag/gpd - Werkend Nederland
heeft vanaf morgen 6 miljard euro extra
te besteden. Op 1 januari vervalt de blok
kade op de premiespaarregeling tot en
met 2001 en de spaarloonregeling tot en
met 2000. De vrijkomende miljarden zijn
het gevolg van nieuwe regels. De premie
spaarregeling verdwijnt en het spaarloon
blijft in versoberde vorm nog zeker één
jaar bestaan.
De werknemer die een spaarloonregeling
heeft, mag in 2003 niet 788 euro per jaar
van het brutoloon maar nog maar 613
euro belastingvrij op een geblokkeerde
rekening sparen. En anders dan dit jaar
valt niet alleen geld vrij dat vier jaar op de
rekening heeft gestaan, maar ook het
geld dat drie en twee jaar vast stond. Bij
de premiespaarregeling valt al het ge
spaarde geld zonder fiscale gevolgen vrij.
/dleen het dit jaar gespaarde brutoloon
moet nog een jaar op de geblokkeerde
rekening blijven staan.
Het is onduidelijk wat de spaarders met
hun vrijkomende geld gaan doen, gemid
deld toch zo'n 2000 euro per persoon.
Het zou een mooie stimulans voor de
economie zijn en de vurige wens van
president Duisenberg van de Europese
Centrale Bank als er een run ontstaat op
bankstellen, tv's en vakanties. Maar de
consumenten zijn wat voorzichtiger ge
worden bij verhalen over een tegenzit
tende economie. Liever wordt het geld
volgens het Centraal Bureau voor de Sta
tistiek vastgezet op spaarrekeningen als
appeltje voor de dorst.
„Wij hebben het idee dat het alle kanten
op gaat", zegt Wytze Russen van de
werkgeversvereniging VNO NCW. „De
een gaat extra sparen, de ander maakt
het geld op aan vakanties en een derde
kan het geld goed gebruiken voor de kin
derkamer. Maar precies weten doen we
het nog niet. Er is nog geen onderzoek
gedaan."
De verschillende banken die spaarrege
lingen uitvoeren zitten te wachten op de
wensen van de klanten. De afgelopen
weken kregen de spaarders kant-en-klare
voorstellen. Zoals het advies het geld
door te sluizen naar een andere spaarre
kening tegen een 'aantrekkelijke rente'
of, als er fiscale ruimte voor is, bijvoor
beeld geld te stoppen in een lijfrente.
Harde opstelling tolgeld voor truckers
brussel/ap-anp - De EU-minis-
ters van vervoer komen van
avond in Brussel bijeen voor een
spoedzitting over een dreigend
conflict rond het goederenver
voer door de Oostenrijkse Al
pen. Minister De Boer en zijn
collega's moeten een compro
mis zien te vinden tussen Oos
tenrijkse eisen voor beperking
van het vrachtvervoer naar
Zuid-Europa en de eisen van
andere EU-lidstaten voor een
flexibeler regeling. Oostenrijk is
van mening dat een overeen
komst die het voor de toetreding
tot de EU in 1995 sloot, moet
worden verlengd tot na 31 de
cember 2003, de datum waarop
de overeenkomst formeel af
loopt.
Oostenrijk houdt vast aan het
tien jaar oude systeem van
ecopunten, een soort tolgeld,
om het transitverkeer aan ban
den te leggen en zo de milieu
vervuiling tegen te gaan. Expedi
teurs willen af van deze regeling.
Nederlandse vervoerders drei
gen volgend jaar 14.000 ritten
voor de Brennerpas minder toe
gewezen te krijgen.
Diplomatiek vooroverleg mocht
niet baten. De Oostenrijkse op
stelling is bij landen als Neder
land, België, Italië en Grieken
land slecht gevallen en ook zij
stellen zich hard op. Vandaar
dat de Denen, die als EU-voor-
zitter op 1 januari worden afge
lost door de Grieken, hopen in
een ministerraad de zaak te for
ceren. Nederlandse diplomatie
ke bronnen verwachten echter
weinig bewindslieden. Zelfs EU-
transportcommissaris De Pala-
cio zou zich laten vervangen
door justitiecollega Vitorino.
Daarmee wordt de uitkomst van
de vergadering onvoorspelbaar.
De kwestie ligt zeer gevoelig in
Oostenrijk, waar hevige protes
ten zijn gehouden tegen de re-
centel toename van het goede
renvervoer. Wenen wijst er
daarbij op dat door de uitbrei
ding van de Unie met Slovenië,
Hongarije, Tsjechië en vijf ande
re Oost-Europese landen in
2004 het goederenvervoer door
de Alpen nog verder dreigt toe
te nemen. Oostenrijk dreigt
moeilijk te doen over de uitbrei
ding van de Unie als het ecop-
untensyteem niet wordt ver
lengd.
veenendaal/anp - De grootaan
deelhouders die Axa Stenman
van de beurs willen halen, heb
ben een eerste grote slag gesla
gen. Friesland Bank heeft in op
dracht van de vijf een belang
van ruim 22 procent in Axa
Stenman gekocht.
De bank neemt de volledige
deelneming van grootaandeel
houder LP Invest over, zo werd
gisteren bekendgemaakt. Met de
transactie is ruim 9 miljoen euro
gemoeid. Begin december deel
de Axa Stenman, producent van
fietsaccessoires en bouwpro
ducten, mee dat vijf grootaan
deelhouders samen met Fries
land Bank een openbaar bod
willen uitbrengen op het bedrijf.
Ze denken 15 euro per aandeel
te bieden.
„Het is de bedoeling dat we na
de hele operatie slechts een
klein belang overhouden", aldus
een woordvoerster van Fries
land Bank. In januari worden de
definitieve plannen voor het
bod op Axa Stenman in een
overeenkomst vastgelegd. In de
weken daarna verschijnt het
biedingsbericht, waarop be
staande aandeelhouders hun
stukken kunnen aanmelden.
Naar verwachting verdwijnt Axa
Stenman dan begin maart van
de beurs.
Axa Stenman vindt dat er te wei
nig handel in het aandeel is en
de koers nauwelijks stijgt. De
functie van de beurs als instru
ment om nieuw kapitaal aan te
trekken verliest daardoor aan
waarde.
1=
nze correspondent
I oon
i - Voor Zwitserland heeft
I ir euro eigenlijk weinig
1 ïntie veroorzaakt. DeEu-
munt glipte geruisloos
1 dloos het betalingsver-
I nnen en geldt vooral in
iAebieden als Genève, Basel
asso langzamerhand als
ort parallelmunt.
U RO
Na 1 jaar
mt vooral omdat huis-
ïn in die grensstreken
3 buitenlanders), hun
7- happen over de grens
jj,vaar vlees, boter, wijn en
3 levensbenodigdheden
3 0 procent goedkoper zijn
3 het dure Zwitserland. Bij-
x huishouden op rijaf-
3 an de grens heeft wel een
tent europotje voor dat
tpedities.
;een lire, gulden of D-
ïeer bestaan, torent de
iijke Zwitserse frank ech-
ir dan ooit omhoog als
•rt monetaire Matterhom
iurolandschap.
'o brengt nauwelijks 1,44
se frank op en in euro's
e buitenlandse ingezete-
1 het Alpenland merken
In de serie 'De euro na één
jaar' blikken zes van onze
buitenlandse corresponden
ten terug op de effecten die
de introductie van de nieu
we Europese munt, de euro,
op 1 januari van dit jaar had.
Vandaag de laatste afleve
ring over Zwiterland.
dat gevoelig in hun uitgavenpa
troon. Het minimumloon in
Zwitserland schommelt rond de
2000 euro per maand, en dat
komt overeen met de gemiddel
de huur voor een vierkamer-ap
partement in de grote steden.
Het toerisme is dit jaar met ge
middeld tien procent geslonken
en Zwitserse exporteurs pleiten
dagelijks bij de Nationale Bank
om soelaas. Maar de rentevoet
is al de laagste in Europa en hy
potheken zijn hier voor 2,7 pro
cent verkrijgbaar, dus de centra
le bank zegt er weinig aan te
kunnen doen.
Toch verbergen fiscale toeristen
nog steeds bakken geld onder
de dekmantel van het bankge
heim. Er wordt hier voor een ge
schatte 800 miljard euro's aan
buitenlands privé-kapitaal be
heerd, dus de 'ons-kan-niets-ge-
beuren'-mentaliteit blijft voorlo
pig nog recht overeind, al maakt
men zich steeds meer zorgen
over eurocommissaris Frits Bol-
kestein en zijn niet aflatende
druk op het heilige bankgeheim.
door Miranda Megens/ANP
Amsterdam - Beleggers kunnen
kort zijn als zij dit beursjaar moe
ten omschrijven: 2002 was voor
hen een rampjaar. Voor het derde
opeenvolgende jaar is de beurs in
Amsterdam met verlies gesloten.
Het afgelopen jaar kende een tur
bulente zomer met heftige, on
navolgbare koersbewegingen op
de beurs. Boekhoudschandalen
leidden tot diep wantrouwen in
de financiële wereld. En analisten
verloren iedere geloofwaardig
heid over de adviezen die zij ga
ven.
Beleggers zochten dit jaar weer
hun toevlucht tot de ouderwetse
spaarrekening omdat de koer
sen (wereldwijd) diep zonken.
Om te beginnen met de AEX-in-
dex: de belangrijkste beurs-
graadmeter van Amsterdam
daalde ruim 35 procent naar
rond 320 punten. De Franse
CAC-40 nam zo'n 30 procent af
en de Duitse DAX-index deed
het bijna 40 procent slechter. De
Britse FTSE-index daalde
'slechts' 25 procent; de Nasdaq
in Amerika bijna 30 procent, de
Dow Jones 'maar' 15 procent.
Na een mini-sprintje ging de
AEX op 506 punten het jaar 2001
uit. Op 2 januari van dit jaar was
de slotstand 497 punten. In
maart en april sloot de AEX, op
één dag na, dagelijks boven de
500 punten. Daarna ging het
pijlsnel bergafwaarts.
De zomer kenmerkte zich door
onverklaarbare, heftige koersbe
wegingen op één dag. Het ene
uur daalde een fonds 5 procent,
het volgende uur kwam er 8
procent bij. Vaak moesten de
vier financiële conglomeraten,
die samen 32 procent van de in
dex bepalen, het ontgelden.
Pensioenfondsen, banken en
verzekeraars moesten hun be
leggingsportefeuilles zwaar af
waarderen als gevolg van de
koersdalingen,
in de herfst bereikte de beurs
haar dieptepunt. Op 9 oktober
zet de AEX-index zijn laagste
dagstand neer met een slot van
291,44 punten. Twee weken eer
der, op 24 september, noteerde
de beursbarometer in de loop
van de dag zelfs even 282,79
punten, een stand die sinds de
cember 1996 niet meer op de
borden had gestaan.
Hedgefondsen, die met geleen
de aandelen speculeren op
koersdalingen, kregen de schuld
van de hypernerveuze markt. De
pensioenfondsen ABP en PGGM
riepen grote partijen in de markt
op te stoppen met het uitlenen
van aandelen aan hedgefond
sen.
Maar de oorzaak van de crisis
ligt dieper: de belegger is iedere
oriëntatie op financiële gege
vens kwijt sinds de ondergang
van de Amerikaanse energiereus
Enron, dat jarenlang winstcijfers
had vervalst. In de val werden
accountant Arthur Andersen en
internationale banken meege
sleurd.
Op 6 december kwam er een eind aan 400 jaar fysieke beurshandel in Amsterdam. Hectische taferelen
van handelaren op de beursvloer behoren tot het verleden. Foto: ANP/Robin Utrecht
Sinds de affaire vragen beleggers
zich af of Enron op zichzelf
staat. Een terechte vraag, toen
later bleek dat ook WorldCom er
een creatieve boekhouding op
nahield. Maar ook KPNQwest,
Tyco en Vivendi raakten in op
spraak vanwege misleiding. Het
vertrouwen van beleggers is zo
ver weg, dat de bodem onder de
koersen totaal is weggeslagen.
„Dit is een crash in slowmo
tion", zegt een analist over de
aanhoudende malaise.
Eind jaren negentig leek de
beurs op een casino met louter
winnaars. Nu is de kleine beleg
ger echt uit zijn feestroes ont
waakt en ziet hij in dat alleen
het 'eerlijke werk' van de 'oude
economie-fondsen' loont.
Analisten hebben ook een moei
lijke tijd. Sinds de boekhoud
schandalen in Amerika zijn los
gebarsten staat hun objectiviteit
ter discussie. Hun geloofwaar
digheid is ook aangetast omdat
geen analist de malaise heeft
voorspeld. Ook ontbrandt er een
discussie over de integriteit van
analisten. Zij zouden voortaan
moeten aangeven welke relaties
hun werkgever heeft tot een be
drijf waarover ze schrijven.
In 2002 blijft economisch herstel
uit en komen bedrijven bij zin
nen. Winstwaarschuwingen
gaan weer tot het dagelijkse fi
nanciële nieuws horen. Bedrij
ven gaan miljarden afschrijven
op te veel betaalde goodwill bij
overnames. Ahold stopt met het
afgeven van winstprognoses per
aandeel. Coca-Cola houdt
voortaan ook op met een prog
nose van de winst per aandeel te
geven. Het dictaat van de korte
termijn hangt de bekende fris
drankproducent - en vele ande
re bedrijven - als een molen
steen om de nek.
Aan het einde van het jaar is het
ook tijd om vooruit te blikken.
Er zijn veel vragen. Hoe lang
houdt de malaise aan? Wanneer
is er weer eens een beursintro
ductie? Wanneer wordt er weer
een 'all-time-high' genoteerd?
Een jaar geleden deden twee
deskundigen op deze plek voor
spellingen over de AEX op dit
moment Jan Joost Maas van ef-
fectenbank Stroeve schatte de
stand in op 536 punten; Theo
Kraan van CenE Bankiers (toen
nog ABN Amro) verwachtte een
slotstand van 560 punten. „Die
stand is in de loop van het jaar
bijgesteld naar 400 punten",
zegt Kraan, toen de grootste op
timist Nu verwacht de vermo
gensbeheerder dat de stand van
de AEX eind 2003 uitkomt op
430 punten.
Al is het (willen) voorspellen van
de AEX een onzinnige bezig
heid, beleggers zijn er altijd dol
op. Een somber geluid komt wat
dit betreft van analist Royce To
strams. Hij denkt dat de AEX-in-
dex kan zakken naar 205 pun
ten. Met deze prognose kan de
belegger zich misschien het bes
te voorbereiden op de nieuwe
realiteit van de aandelenmark
ten. Dan kan 2003 in elk geval
geen teleurstelling worden.
