Hogere winst Shell leidt
tot verwarring op beurs
Economie Beurs
Kleine beleggers grijpen
naast aandelen Endemol
Bijeenkomst grote beleggers bij
Philips wekt verbazing en onrust
VRIJDAG 1 NOVEMBER 1996
ECONOMISCH KORT
HOLLAND COLOURS (HCA)
heeft zijn nettoresultaat over de
eerste helft van het op 31 maart
1997 eindigend boekjaar met
twaalf procent vergroot 2,7 mil
joen gulden. De omzet van de
fabrikant van kleurstoffen steeg
zeventien procent tot 45.5 mil
joen gulden. De rest van het
jaar ziet HCA „met vertrouwen"
tegemoet.
Het BEDRIJFSSCHAP SCHIL
DERSBEDRIJF gaat jacht ma
ken op beunhazen zonder vesti
gingsvergunning. Die snoepen
volgens de belangenorganisatie
jaarlijks ongeveer 2 tot 3 miljard
van de erkende bedrijven af. De
omzet daarvan is daardoor
slechts 3,8 miljard. Het Bedrijfs-
schap denkt dat het om onge
veer 700 bedrijfjes gaat. De or
ganisatie waar vijfduizend schil
dersbedrijven bij zijn aangeslo
ten, gaat onbevoegde bedrijfjes
opsporen en eventueel aankla
gen.
ABN-AMRO heeft een belang
van vijftien procent genomen in
het Zuid-Afrikaanse effecten
huis Huysamer Stals. Huysamer
is het op zeven na grootste ef
fectenkantoor in Zuid-Afrika en
beheert een belegd vermogen
van 800 miljoen gulden. ABN-
AMRO heeft al een kantoor in
Johannesburg met veertig werk
nemers. Dat aantal zal de ko
mende tijd worden opgevoerd
tot zestig. Daar bedient de bank
vooral Zuid-Afrikaanse zakelijke
klanten en multinationals als
Shell en IBM.
AMSTERDAM
Als iedereen zijn deel krijgt, be
tekent dat iets meer dan vier
aandelen per persoon. Waar
schijnlijker is dat niet alle parti
culiere beleggers aandelen krij
gen.
De institutionele beleggers
(pensioenfondsen, verzeke
ringsmaatschappijen) in bin
nen- en buitenland hebben de
rest van de aandelen toegewe
zen gekregen.
De beursintroductie omvat
een uitgifte van 4,4 miljoen
nieuwe aandelen en een her
plaatsing van 5,28 miljoen be
staande aandelen voor rekening
van de huidige aandeelhouders
Joop van den Ende en John de
Mol.
De beursgang van het amuse
mentsbedrijf Endemol Enter
tainment is een overweldigend
succes geworden. Zowel parti
culiere beleggers als institutio
nele beleggers in binnen- en
buitenland hebben massaal in
getekend. De prijs voor het aan
deel, dat vanmiddag zijn eerste
notering op de Amsterdamse ef
fectenbeurs krijgt, is vastgesteld
op 48 gulden.
Er worden 25 maal zoveel
aandelen gevraagd als worden
aangeboden. In totaal 75.000
particulieren schreven in op de
aandelen. Voor hen zijn ruim
3,2 miljoen stuks gereserveerd.
Reorganisaties beginnen vruchten af te werpen
De Koninklijke/Shell Groep, de grootste oliemaatschap
pij ter wereld, heeft beleggers in verwarring gebracht me
de publicatie van haar winstcijfers over het derde kwar
taal. De nettowinst steeg in dat kwartaal weliswaar me
36 procent, maar zonder de invloeden van de sterk geste
gen olieprijzen en zonder de opbrengst van de verkoop
van fabrieken in de fijnchemie zou de winst zeven pro
cent lager zijn dan een jaar geleden. De beurskoers daal
de daarop met bijna zes gulden. Toch leert bestudering
van de diverse cijfers van het complexe concern dat de
onderliggende trend wel degelijk positief is.
DEN HAAG GPD
De Groep verdiende in het der
de kwartaal van dit jaar 1.329
miljoen pond, 26 procent meer
dan in het vergelijkbare kwar
taal van 1995. In Nederlandse
guldens omgerekend ziet de
winststijging met 31 procent tot
3.469 miljoen er overigens nog
iets fraaier uit. Over de eerste
negen maanden van dit jaar
werd inmiddels bijna 11 miljard
gulden verdiend, achttien pro
cent meer dan in de overeen
komstige periode van vorig jaar.
Dat is een hoop geld. Toch
daalde de koers van het aandeel
Koninklijke Olie met 5,80 gul
den tot 280,20 gulden. De ge
bruikelijke verwarring ontstaat
namelijk bij het lezen van de
tweede alinea, waareen hypo
thetisch nettoresultaat wordt
berekend wanneer de olieprij
zen en aan- of verkopen van be
drijfsonderdelen geen enkele rol
zouden hebben gespeeld. Een
rekenmethode die overigens
door de meeste oliemaatschap
pijen wèl wordt gehanteerd.
Maar de verwarring bij beleg
gers over de echte en de hypo
thetische winstcijfers zou als
sneeuw voor de zon moeten
verdwijnen als het kwartaalbe
richt tot de laatste regel gelezen
wordt.
Die laatste regel meldt de
winst per aandeel (wpa) Ko
ninklijke Olie. Na negen maan
den in 1996 staat die wpa al op
dertien gulden. Over alle twaalf
maanden van 1995 was dat f
13,10. Een analist bij NIB Stra-
ting verwacht een winstsprong
over het hele jaar van f 13,10 vo
rig jaar naar zeventien gulden of
zelfs f 17,50 in 1996. De jaren
daarna wordt het nog beter, al
dus analist Peter Van der Mey.
De eigen olieproductie van de
EINDHOVEN ANP/GPD
Groep blijft toenemen en de re
sultaten van deze activiteiten
worden hoger na diverse effi-
ciency-operaties.
Bij de raffinage en verkoop
van de olieproducten, oftewel
'downstream'-activiteiten,
wordt er een stofkam gehaald
door de organisatie en de effec
ten daarvan worden waar
schijnlijk volgend jaar zichtbaar.
Ook de post 'aandeel van der
den', oftewel de samenwer
kingsverbanden met andere
maatschappijen, vertoont het
afgelopen kwartaal een aanmer
kelijke stijging in de resultaten.
Bij opsporing en winning
('upstream') zijn de resultaten
gigantisch gestegen: 121 pro
cent in de VS en 83 procent el
ders in de wereld, dankzij het
voortdurend verlagen van de
kosten en de sterk gestegen
olieprijs. Bij de raffinage en ver
koop daarentegen spelen de ho
ge olieprijzen een omgekeerde
rol. Hier moet de olie immers
voornamelijk worden inge
kocht.
Ook de extreem conjunctuur
gevoelige sector chemie lijkt het
diepste punt achter zich te la
ten. Volgens de Groep vertoont
deze sector „alleen bij sommige
onderdelen enige tekenen van
verbetering". Maar dat neemt
niet weg dat het resultaat in de
ze sector al weer bijna terug is
op het niveau van het derde
kwartaal van vorig jaar.
Philips haalt honderd van zijn
belangrijkste aandeelhouders
naar Eindhoven om kennis te
maken met de nieuwe topman,
Cor Boonstra. De bijeenkomst
zonder precendent heeft plaats
in het Evoluon op 29 november.
Dat heeft een woordvoerder van
Philips bevestigd.
Met name bij analisten van
investeringsbanken is met ver
bazing gereageerd. De vrees is
dat de genodigden nieuws krij
gen te horen dat de kleine be
leggers en analisten niet krijgen.
Dergelijk nieuws kan van in
vloed zijn op de beurskoers.
Volgens Philips is die angst on
gegrond. „Wij houden ons aan
de regels over koersgevoelige
informatie", aldus de woord
voerder.
Voor de bijeenkomst zijn met
name institutionele beleggers,
onder wie de beheerders van
pensioenfondsen, uitgenodigd.
Zij kunnen kennismaken met
Boonstra, die zal vertellen over
zijn strategie om vooral het
management te reorganiseren.
De opvolger van Jan Timmer
liet vorige week tijdens de pre
sentatie van teleurstellende
winstcijfers over het derde
kwartaal al weten dat hij 1 mil
jard gulden uittrekt v
ingrepen in de onderneming.
Op een druilerig Museumplein in Amsterdam staat een zeven meter ho
ge replica van een Philishave. Het apparaat gaat binnenkort op een Eu
ropese toemee die duurt tot en met Kerstmis.
FOTO ANP SK
Naast Boonstra houden dl
voorzitters van de divisies licht
halfgeleiders, beeld geluid ei
componenten presentaties tij
dens de bijeenkomst. Ook d
directievoorzitter van consume
communications (mobiele tele
foon) geeft acte de presence.
Gisteren had Boonstra no|
tijd voor een feestje. Philip
vierde het feit dat vorig jaar d
300 miljoenste Philishave is vei
kocht sinds de uitvinding erva
in 1938. Daartoe werd een twin
tig meter hoge, door Comeill
beschilderde, Philishave ont
huid op het Museumplein ij
Amsterdam.
Veel van de aanwezige foto
grafen hadden meer aandach
voor de onaangekondigd
komst van de nieuwe Philips
topman Cor Boonstra dan voc t
de Philishave. De Philips-mana
gers zeiden in hun toesprake;s
'heel blij' te zijn met het onvei j
wachte bezoek van hun hoogst j,
baas. Maar helemaal ontspan j
nen was de ontmoeting niet, ge c
zien de drastische ingrepen L
de bestuurlijke 'kleilagen' en di c
veel van de 12.000 Philips c
managers voor hun baan doe
De 'Philishave moving ai1
tour' trekt de komende wekei
door Europa en doet daarb 1
vandaag de scheerapparatenfa f
briek in Drachten aan en vei
volgens Utrecht, is zaterdag o v
de Rotterdamse Coolsingel e r
zondag bij de finish van de Air,c
sterdamse marathon bij de Are
nA. De toer eindigt op het Lor 1
dense Trafalgar Square.
BINNENLANDSEAANDELEN
MEEST ACTIEVE FONDSEN
OPTIEBEURS
athlon groep
batenburg beh
begemann greep
Chrysler
Colgate
nl 71/28911-99
nl 71/2 93-23
nl 71/295-10
99,10 18/10/96 65,40 31/10/95 95,90
91,70 21/10/96 58,60 31/10/95 86,30
105,00 21/10/96 59,40 01/11/95 99,00
225,40 21/10/96 166,60 07/11/95 213,80
06/09/96 29,50
22/10/96 65,00
23/10/%
07/05/96 116,50
21/11/95
31/10/95 295,00
02/11/95 162,50
29,30 15/10/96 20,10 31/10/95 28,20
31/10/95 50,70
01/12/95 41,70
28/06/96 43,00
31/10/95 320,50 320
99,70 99,1
216,00 213,8
29,80 29,5
91,00 90.0
297,00 296,0
164,40 163,0
28,60 28,4
51,50 51,0
42,40 41.9
51,30 50,8
131,00 129,5
324,50 320,7
00 121,80 121,0
48.50
295,60
68,50
47,00
05/03/96 48,20
29/05/96 40,30
23/02/96 34,70
23/10/96 193,20
19/03/96 55,00
10/09/96 28,10
13/12/95 60,40
31/10/96 40,40
06/08/96 37.40
0,30 21/10/96 112,20 15/11/95 238,00 240
16/10/96 90,10 01/11/95 181,00 180
23/10/96 38,20 01/02/96 52,80 52
23/02/96 45,50 25/07/96 59,80 60
54,50 28/08/96 35,70
273,90 07/10/96 201,20
70.80 29/10/96 45.00
73,80 08/10/96 42,50
34,10 21/10/96 21,62
220,00 30/10/96 135,00
20/11/95 53,10
08/11/95 258,00
23/11/95 70,50
20/11/95 68,50
15/12/95 30,80
29/11/95 218,10
96,50
87,20
99,60
20 41,60 41.20 41.40
281.60 280,10 280,20
61,90" 61,40 61,60
42,90 42,50 42,50
241,50 239,30 241,50
90 182,00 180,00 182,00
VERKLARING DER AFKORTINGEN
laatste koers
advieskoers
laten
ex dividend
e gedaan en bieden
f gedaan en laten
g bieden en ex dividend
h laten en ex dividend
k gedaan en laten ex dividend
I gedaan en bieden ex dividend
ho hoogste koers
la laagste koers
s stopkoers
sk2 slotkoers 2 beursdagen terug
NOTERINGEN BIJGEWERKT TOT 11.00 UUR
OVERIGE OBLIGATIES
BUITEN LANDSEAANDELEN
55.00A 55,00A
69]00A
26.50A 26.50A
134,40A 132.50A
60.00A 60.00A
aOOA 8P0A
94.20A 95.40A
26.m 29.00A
66.20A 65.70A
33.30A 33,30A
98.00A 99.00A
90,40 e 91,00 A
1055.00A
36.00A 37.00A
1470P0A
92Ï20A 92Ï80A
77.00A 77.50A
5]00A
65.40A 65.50A
general motors
gil lette
goodyear
honeywell
indon.capitalt.
52.80A 53.30A saint-gobmfr.l.
73.00A 76,00 sanyo eiec. yen
46.00A 46.00A saraleecorp
52.20A 53.00A sbccomm
275,00b - schlumberger
60.70A 62,1
900.00A
47s!00a 475,00a
36.20A 36.00A
99^90 e 99Ï00A
126,00
10Z0A
42Ï60A
23,20 b
1450.' 00A
500.00b
3(X)!oOA
300,00A
118.10A
85.50A
100o!o0b
300,00A
24Ï50A
ki motor yen 400,00A
300,00A
2430A
38,50A 38.00A
i2,m 43.00A
500.00A
55Ï20A 56! 10 A
6.20A 6.20A
3Ö!00A 30!OOA
uiöOZ 17!S0A
21.50A 21.50A
aab aus.71/2 94a$
aab 61/2 96-01$
aab 61/2 88-98
aab bb 61/2 95
aab 61/4 bbr87
aab 53/4 93-98
aab 31/4 95-00
108,60 108,50
100.90 100,90 eib696-06
4.65 105,65+ 105,65 gen.bnk596
5,44 105,10A 104,95 A gen.el.cap693
103,15+ tadb 83/8 92-97
164,25 A 164,25 A ibrd75/892
104,50 A 104.25 ibrd 71/889
107,50 A 107,40 A mg bnk 7 89-99
105.20 A 105,30 mg bnk 7 93
102.90A 103,00 mg bnk bb 61/2
3,81 103,90 A 103,85
4,09 102,35+ 102,20 A
105,50 A 105,20
101,70 101,70 A
103,40 A 103,30
104.00 104,10
100,65 100,55 A
103.01 A 103,01 A
40.20A 40.20A
STAATSLENINGEN
100,65
104!50
116,50
114,40
112.50
104,50
116,60
115,90 115,90
108,10
114,30
118.75
11445
11737
117,78
110,00
117,10
10935
112,70
108.35
109,00
110,70
117,78
110,00
112,95
108,40
109,05
110,95
112,02
4,52 105,25 A 105.35
102,08 A 102,08+
4,35 101,35A 101,30 A
5,93 105,40A 105.70A
4,51 107,60A 107,71
EDELMETALEN
Goud
onbewerkt 20.420-21.020
20.400-21.000
22.620
22.600
vorige
CONTANT VREEMD GELD
finse mark (100)
(ranse frank (100)
grieksedr. (100)
hongkongdlr(lOO)
lire (10.000)
anse yen (10.000)
jrse kroon (100)
it.schill. (100)
tugeseesc (100)
lanse pes (100)
kse lira (100)
132,25 136,
BELEGGINGSFONDSEN
103,87 A 103,87 A abnamroaandl
107,25+ 107,25 A abnamfoai(
129,00 129.00A
128,20 129,60
10430 10530
6,10 102,50 102,55
103,55 A 103,15
101,60 101,60 A
105,90 A
102.55 abn amro groen I.
190,80
23070
190,80
230,90
nib 81/4 92-97
nib 73/8 95-99
nib 53/4 93-99
nwb 61/4 86-06
nwb 61/4 94-09
océ 61/2 95-01
5,01 104.30 A 104.30
103,60 - shv h 63/4 87/97
101.30A 101.27
swd.lbnk.c.63/895
104.00 A aegonaandf;
102,15A aegonaandele
107.05 aldoll bond!
104,00 A 104,00 A a-dameoein
100,50 100,50 A te.
99,60 A 99,60+
5,63 102,85 A 102,80 A
101.90 A 101,88
104,20 A 104,05 ana portfolio 3
100,50 100,50 A axaobl.ned.
100,70 A 100,65 bever holding
- 101,95 101,40 A capa
4,90 114.40 A 114,40
- 102,20 A 102,05 A
5,75 107,00 A 106,75 A
6,10 104.30 104,00
5.16 105.40 A
100,60 A toyota 6 95
107,80 delta lloydinv
im ov 61/8 95
m 61/8 93
4,54 109,40 A 108.90
105,20 wuh 63/4 87-97
- 101.45 A 101,45A zwe5-
3,70 104.25A 104.1C
- 103,00 A 102.9(
58,10 58.30A
5470 54J0A
61.80 62,00
288,20A 288,30
611,50 615,00
99,50 100,OOA
27,40 27.10A
57,50 57,30
103,90 103,50
115.60 115,70
70.20 70.80A
89.30A 89.20A
134.10A 133.80A
12270A 12270A
103! 10A 103,00A
87.50A 87,50A
19.60A 19,80
15,50 A 15.50A
1,18 1,19 f
2530A 25,00A
120,40 120,40A
122.10e 122,50
178,80e
10,00b
10,00b
linlestoprgrf.
indon cap.fund$
ing bnk dutch Ind
ingbnkgeldm.fds
ing bnk glob.tund
ing bnk guldem tond
ing bnk middutch I
ing bnk oblig.fds
mgbnkrentegr I
ingbnkspaard f
insmger global sel
insingerrentseled
16.70A 16.70A
58.20A
6530A
89,60 tgoliehaven
88.50A tg petroleumhaven
89,20 tg rente groeil
106,50e tokyopac hold
92.00A tolsteeg, beleggmii
58.20A trans europef.
57.50A
128,00
282,50
189.00A 180.00A vpv hollandhaven
58.00 A 58.00A vsbaand fonds
66,10 66 10 vsbliq groeit
67,10 67,10
74,90 75,10
103,50 103,30
54,00 vsb obi groeit
110.20A 110.20A sue* growth
103.20
2EOOA
72,60 72,60
65,70 65,70
