Economie Beurs
Duitse economie
Winst ACF is weer op normaal niveau groeit stuk sneller
DINSDAG 16 AUGUSTUS 1994
ECONOMISCH KORT
DE DOOR DE staat geleide
Kuwait Petroleum Company
wil in het noorden van Koe
weit. aan de grens met Irak.
joint ventures voor de oliewin
ning aangaan met buitenland
se bedrijven. Dat heeft het
blad Middle East Economie
Survey (MEES) gisteren ge
meld. De Koeweitse oliemaat
schappij heeft nog niet beslist
of er een open inschrijving
komt of dat het voorstel aan
een selectie van buitenlandse
bedrijven zal worden voorge
legd. aldus MEES.
DE OMZET van het kermisbe-
drijf is dit jaar met 30 procent
gedaald. Het koude voorjaar
en de zeer warme zomer heb
ben de branche danig parten
gespeeld. Dit heeft voorzitter
B. Donks van de Nationale
Bond van Kermisbedrijfhou-
ders (Bovak) gisteren bekend
gemaakt. De Bovak is met dui
zend leden de grootste organi
satie van kermisexploitanten.
Ook het wereldkampioen
schap voetbal heeft het bezoek
aan de kermis negatief beïn
vloed.
HUNTER DOUGLAS (raambe-
kleding, bouwprodukten, me-
taalhandel) heeft in de eerste
helft van 1994 een nettowinst
behaald van ƒ36,5 miljoen,
35,7 procent meer dan in de
eerste zes maanden van 1993.
De winst per aandeel groeide
van 1,58 tot 2,16. De omzet
steeg met 14,3 procent tot
ƒ971 miljoen. Over de voor-
EEN AANTAL supermarktke
tens volgt niet het advies van
de Nederlandse Bakkerij Stich
ting om de broodprijs met 6
cent te verhogen. De ketens
van Dirk van den Broek, die al
eerder een broodoorlog start
ten. zullen het advies in ieder
geval negeren, evenals Edah.
Albert Heijn heeft laten weten
de prijs wel aan te zullen pas-
DE AMERIKAANSE telecom-
mucatiemaatschappij Bell At
lantic gaat de komende 3,5
jaar 5.600 banen schrappen op
een totaal van 73.000. Hier
voor zal de onderneming een
voorziening van 2,3 miljard
dollar treffen waardoor het re
sultaat zowel over het derde
kwartaal als over het hele
boekjaar in de rode cijfers te
recht zal komen.
BILLITON WITMETAAL.
gendom van de Koninklijke/S
heil Groep, wordt volledig
gendom van de Britse Cook
son Group. Dat is gisteren be
kendgemaakt. Bij Billiton Wit
metaal, met vestigingen in
Naarden, Nürnberg, Antwer
pen en Parijs, werken 160
mensen. De overname gaat
gepaard met de afvloeiing van
tien medewerkers. Witmetaal
maakt vooral soldeerproduk-
ten voor de elektronische in
dustrie.
Bedrijfsleiding waarschuwt voor tegenvallende halfjaarcijfers
MAARSSEN PI ETER COUWENBERG
Het was wel even schrikken. Vooruitlopend
op de halfjaarcijfers die morgen bekend
worden gemaakt, liet medicijnengroothan
del ACF zijn aandeelhouders alvast weten
dat het dit jaar allemaal wat minder zou
zijn.
Het totaalresultaat komt waarschijnlijk 25
procent lager uit. De winst over de eerste
zes maanden van dit jaar is in ieder geval 20
procent minder dan over dezelfde periode
in het uitstekende jaar 1993. Overigens
komt dat nog altijd neer op een respectabel
bedrag van ruim 11 miljoen gulden.
De beurs toonde direct na de domper
weinig mededogen met het Maarssense be
drijf. Ondanks de zeer correcte, want vroege
tijding daalde de koers van het aandeel ACF
fors (11,8 procent tot 39,40).
Is het bedrijf na alle troebelen van de ja
ren tachtig opnieuw in zwaar weer terecht
gekomen? Het summiere persbericht geeft
daarop geen antwoord. Diverse analisten
hebben dan ook vooral vermoedens. Loes
Koppens van Robeco Effecten Bank en haar
collega Blom van de ING Groep geloven
niet dat er structureel iets mis is met het
concern.
Koppens: ,,Bij de presentatie van de jaar
cijfers vorig jaar weigerde de raad van be
stuur een prognose te geven. Dat was al een
vingerwijzing dat het allemaal wat moeilij
ker zou gaan. Wat in ieder geval zwaar mee
weegt, is dat de belastingdruk fors hoger is.
Een aantal jaren heeft ACF dispensatie ge
kregen vanwege de geboekte verliezen.
Maar nu het steeds beter gaat, neemt de fis
cale druk ook weer toe". Ook de investerin
gen hebben het resultaat vermoedelijk ge
drukt. Koppens: „Het bedrijf heeft het
hoofdkantoor in Maarssen teruggekocht en
geïnvesteerd in een nieuwe tak: de thuis
zorgwinkels".
De belangrijkste veroorzaker van ACF's
duikeling is naar alle waarschijnlijkheid de
naar het Rotterdamse wethouderscollege
uitgeweken ex-staatssecretaris van volksge
zondheid, Hans Simons. De PvdA'er heeft
als staatssecretaris van WVC uit alle macht
geprobeerd de kosten van de gezondheids
zorg in de greep te krijgen. Vooral de mar
ges op geneesmiddelen waren hem een
doom in het oog.
Een reeks van overheidsmaatregelen
volgde. In het jaarverslag van ACF over 1993
worden er enkele opgesomd. Zo is de bruto
marge van de groothandel beperkt en zijn
de vergoedingsmaxima voor geneesmidde
len verlaagd. Gevolg van dat alles is een toe
nemende druk op de afzet (volume en
winstmarge) van geneesmiddelen. Daar
komt nog bij dat, met de komst van andere
groothandels, de concurrentie is verhevigd.
Dat kostte de drie 'groten' OPG, Medip-
harm (van Intematio-Müller) en ACF vo
rig jaar 20 procent van hun marktaandeel.
Analist Blom van de ING Groep: „En daar
is in juni dit jaar nog eens de prijsverlaging
voor geneesmiddelen van 1,5 a 2 procent
bijgekomen. Zoiets heeft een drukkend ef
fect op de markt. Apothekers wachten met
inkopen". ACF heeft het volgens de ING-
man bovendien nog wat moeilijker dan
concurrent OPG. „Het is de kleinste van de
drie en ACF is ook minder divers. Ik denk
dat ze een lastige tijd zullen krijgen. De
winstcijfers zullen in 1995 niet verder ver
BINNENLANDSEAANDELEN
MEEST ACTIEVE FONDSEN
09/12/93 56,00
03/02/94 84.30
15/08/94 176,20
19/01/94 199,00
22/12/93 84,50
01/02/94 42,30
26/04/94 166,30
26/01/94 231,50
05/01/94 36,20
07/01/94 59,10
13/05/94 164.00
03/08/94 89,50
01/02/94 133,30
26/01/94 13,90
20/12/93 68,10
25/01/94 44,20
27/04/94 174,30
28/04/94 154,40
11/08/94 39,90
07/03/94 58,00
05/01/94 69,80
04/08/94 34,50
10/02/94 32,50
11/02/94 176,70
02/08/94 47.60
13/05/94 38,79
12/04/94 51,10
23/02/94 41,60
11/08/94 34,10
09/02/94 60,30
03/02/94 58,30
18/01/94 128,19
02/02/94 111,80
19/01/94 53,20
03/02/94 110,10
18/01/94 84.50
22/04/94 34,00
08/02/94 178,40
29/04/94 35,90
08/02/94 127,20
VERKLARING DER AFKORTINGEN
16/08/93 182,20
21/06/94 201,40
24/09/93 97,80
15/12/93 46,80
09/09/93 218,50
15/08/94 231,50
27/06/94 40.90
17/08/93 67,30
21/09/93 194,10
22/09/93 142,70
16/08/93 171.10
16/03/94 16,30
27/06/94 72,80
22/09/93 49,80
17/08/93 236,30
17/08/93 211,00
27/10/93 81,50
17/08/93 85,00
20/08/93 79,80
24/08/93 53,40
04/10/93 49.50
21/09/93 193,30
21/06/94 49.80
04/10/93 70,70
12/10/93 77,80
28/09/93 52,90 52,80
22/09/93 77,30
23/06/94 59,30
16/08/93 128,90
16/09/93 116,50
12/07/94 55,10
16/09/93 119.40
08/07/94 86,00
24/09/93 48.90
27/06/94 196,50
182,20
201,20
97,90
41,00
67,50
194.70
142,40
171,10
16,30
72,60
49,80
236,50
84,00
79,80
53 A0
49,50
193,50
49,80
71,00
77,8
128,80
116,60
55.20
119,70
86.10
48,90
197,60
53,60
192,90
02/02/94 91,20 16/08/93 119,00 119,80
182,20
201,20
98,10
143,00
171,70
16,40
73,00
49,90
238,20
77,80
53,20
58,30
77,30
59,30
128,80
117,00
55,20
120,10
86.10
49.10
199,70
53,60
192,90
120,30
79.80
53,40
49,30
52,80 53,20
58,10 58,20
77,00 77,10
Noteringen bijgewerkt tot 1100 uur
f gedaan en laten
g bieden en ex dividend
h laten en ex dividend
k gedaan en laten ex dividend
I gedaan en bieden ex dividend
ho hoogste koers
la laagste koers
s stopkoers
sk slotkoers
sk2 slotkoers 2 beursdagen terug
OVERIGEOBLIGATIES
106,00 e.b 8 85
113,00 e'b 73/4 8A-99
107,70 el fra 77-892
100,50 inb 9 90-00
100,95 inb 71/8 94p04
100,95 inb bb 61/2 87
98,90 Ikb fin 71/8 89
97,60 mees piers 61/2 94
97,00 mees piers 51/4 94
18Z50 Ï9906954l82
100,70 nwb 61/4 86-06
92,30 ptt 73/4 90
106,00 rabo 91/4 90
106,50 rabo 81/2 92-97
92,40 rabo 63/8 94-09
95,20 rabo bbr 5!
100,50 sns gr 6 93p99
101,00 snsgr 51/2 94p99
6.42 104,50 104.50
6,68 102,50 102.50
6,92 100,80 100,30
- 101,90 101,90
6,55 101,00 101,00
6,17 101,00 101.50
7,14 110.00 109,80
6.37 105,00 105.00
- 100.50 100.50
6,53 103,00 103,00
7.38 97,00 96,50
7,61 102,30 102,30
7,79 107,20 107,20
7,27 107,70 107,70
6,53 105,00 104,60
7,54 112.60 112,30
7,71 87.50 87,50
7.41 107.50 107,30
7.38 93,80 94 00
6,04 105,80 105,70
slechteren, maar een herstel op het niveau
van 1993 zit er niet in."
„Ach", relativeert bestuurder Henk Wij-
ninga van Industriebond FNV, die nu ruim
twee jaar zaken doet met ACF, „de giganti
sche winsten worden nu tot normale pro
porties teruggebracht". Grinnikend beves
tigt hij de indruk dat de groothandel uiterst
correct is met informeren. De bond was al
enige maanden op de hoogte van de tegen
vallende resultaten. „Ze moeten ook wel,
want in de jaren tachtig hebben ze de nodi
ge financiële capriolen uitgehaald."
Het in 1967 uit een fusie van drie kinine-
fabrieken (de Amsterdamse, Bandungse en
Nederlandse) voortgekomen ACF heeft een
roerige periode achter de mg. Het leidende
duo Bakker-Koerten deed overenthousiast
mee aan de toen populaire management-
ideologie van risicospreiding en kocht een
handelsonderneming voor elektronica (Yo-
ko). Vervolgens stortte het tweetal zich in
een (jodium)avontuur in Zuid-Amerika en
kwam uiteindelijk van de regen in de drup.
Toen een fusie met Gist Brocades op het
laatste moment afketste, zat ACF in de pro
blemen. De financiële situatie vroeg om
snel en hard ingrijpen. Onder leiding van
mr. K. de Kluis en later drs A. Blom, ook nu
nog lid van de raad van bestuur, werd in
1989 de boel gesaneerd. Yoko werd ver
kocht, net als de' complete en gedeeltelijk
rendabele divisie Chemie, verantwoordelijk
voor de produktie van medicijnen. Gekocht
werd Brocacef, de medicijnengroothandel
van Intematio Müller, dat de kurk bleek
waarop ACF kon blijven drijven en die later
zelfs de basis vormde voor het herstel.
De economie in Duitsland zal dit jaar harder groeien dan
de regering tot nu toe had aangenomen. De Duitse rni-TT
nister van economische zaken, Giïnter Rexrodt, lier'**'
maandag weten voor heel Duitsland een groei van 2a2,5DE
procent te verwachten. Eerdere berekeningen van Bonn.
gingen uit van 1 tot 1,5 procent.
Bonn DPA-Rtr-KRF-ANPmeer dan 3,7 miljoen werklo
zen. Het Duitse arbeidsbureau
had het aantal Duitsers zonder
baan reeds eind juli op 3,7 mil
joen becijferd.
In het oosten van Duitslandipru
zal dit jaar de economischegak
groei 8 a 10 procent bedragen,
aldus Rexrodt. Voor het westengen
van het land voorspelt de minis-naa
ter een verbetering met „een Zgoi
voor de komma". Eerder voor-!gaa
zag Bonn voor het westen eenl
groeipercentage van 0,5 a 1.
Volgens Rexrodt bevindt Duits
land zich nu „duidelijk in de
opleving". Tijdens de gebruike
lijk zomerpersconferentie over
de stand van zaken van de Duit
se economie onderstreepte de
minister de versnelling van de
groei in het tweede kwartaal,
het afnemen van de inflatie en
de eerste tekenen van verbete
ring op de arbeidsmarkt.
Voor het einde van dit jaar
verwacht de minister niet veel
Pei
Topman Reed Elsevier gaat
weg met vorstelijke handdruk
DEN HAAG. GPD
Peter Davies, een van de topmensen van Reed Elsevier, vertrekt
met een handdruk van 5,5 miljoen gulden. Hij gaat weg na een me
ningsverschil met P. Vinken over de nieuwe topstructuur bij de ge-Ge
fuseerde uitgeverij. Davies had officieel nog drie jaar te gaan. De af-201
koopsom lijkt een koopje voor Reed Elsevier. Als Davies nog driest
jaar was aangebleven had het concern 8,1 miljoen gulden moeten 1 k!
betalen aan salaris, bonussen en pensioenpremies.
OPTIEBEURS
11e
koj
pai
TOP-15 PAR. MAR KT fj
5 12,10 a 10,70
42,50 121 1,10
5 11,20 11,00 Pt"!
25 5,60 5,50 phil
8 22,00 a 20,50 phil
36,00 a 36,50
425,00 110 0,30
45 10,00 10.50
70 13,50 14,40
65 43^50 44^50
10 23,00 a 22,50
5 '12,50 12,50 POly
16 11,10 11,20 POly
75.00 260 11,80
okl 180.00
okt 20CL00
okl 210,00
okt 220,00
jan 220i00
•097 185,00
aug 205!00
okt 195.00
aug 120,00
kuhne+heitz
lei computer gr.
37,00
70.00
73.10
64,00
35,90
3,95
112,40
74.10
10.80
21.00
90.60
45.50
50,30
35,00
61,30
37.10
70,00
73.10 Pel
64.00 ric
35,90
3,95
112,60
74.10
10.90
21,20
90.50
45,90
50.30
35,00
61,30 Sn
lef
OV.PARALLELMARKT °P
114,40 114,40 Kc
d.ne'd. 1 94,40
axa e&l gulden rente
axa e&l portfolio 3
axa e&l kapit.markt
besouw holding
biogrond belegg.
Columbia secur.
comm.benacusf.
de drle electr.
delta lloyd dlr
delta llovd ecu
delta lloyd mix
delta lloyd rent
europ.dev.cap.crp
free record shop
german city est.
gouda vuurvast c.
great west. res.
groenendijk
groothandelsgeb.
helvoet holding
inter/view europa
managem. s
>i|ho
91,50
93,10
92,90
92,60
92,30
15,20
54,60
54,00
73,40
60,60
34.10
11.60
29.70
32.10
70.50
15,20 I
54,80
53,90
73,50
60,70
34,10
11,60 i
29,70
32,10 I
70,50
26,50 26,50
ohra obl.divf.
ohra obl.groeif.
ohra onr.goed f
ohra totaal fonds
pan pacific vs
p&c groep
pie medical
rood testhouse
54,00
54,90
55,10
63.60
58.60
54,00
54,90
55,10
63,60
58,70
BELEGGINGSFONDSEN
EDELMETALEN
100.05 100,05 aegon aandelenf
97,50 97,40 aegon aand.f.sp.
5,87 103,70 103.60
6,56 103,90 103,90
6,50 101,50 101.50
8,08 95,10 94,50 asian tigers f
7,38 92,60 92,10 austrohung.l
- 100,05 100,05 bemco
6,80 99,30 98,80 bever holding
6,88 100,30 100,20 capital int.f
- 25,40 26,10 colon.growth
6,52 102,80 102,60 claandelenfc
- 101,75 101,75 cl liq. grceifo
6,48 105,50 105,50 clobl divider
6,51 104.00 104.00 clobl.waarde
6,08 103,40 103,40 delta lloyd im
5,78 100,70 100,70
92,50 91,90
102,90 102,50
161,00 160,90
251,00 252,00
112,00 111,30
122,00 122.00
165,00 165,00
102,60 102,50
91 20 91,00
100,80 100.50
pewerkt 20,840-21,440
ige 20.890-21,490
verkt 23,040
ige 23,090
CONTANT VREEMD GELD
amerik,dollar
belg.frank (100)
canad.dollar
duitse mark (100)
engelse pond
finse mark (100)
franse frank (100)
griekse dr. (100)
hongkong dlr.(lOO)
itaUireTlO.OOO)
lap.yen (10.000)
noorse kroon (100)
oost schill. (100)
port.escudo(lOO)
spaansepes. (100)
turkse lira (100)
1,190
26,80
109,70
10,00
170,00
24,00
15,68
1,310
29,30
113,70
0,0035 0,0070