Economie&Beurs
Bij Amerikaanse bank staan Nederlandse aandelen op 'kopen'
MAANDAG 9 AUGUSTUS 1993
ECONOMISCH KORT
HET AANTAL IN Groot-Brittan -
nië verkochte nieuwe personen
wagens is in juli ten opzichte
van juli vorig jaar gestegen met
zeven procent tot 35.376 stuks.
Het aandeel van buitenlandse
merken op de Britse automarkt
steeg van bijna 52 tot bijna 55
procent. In de eerste zeven
maanden van dit jaar groeide
de verkoop met negen procent.
DE ORDERONTVANGST van
het Amerikaanse bedrijfsleven
is in juni toegenomen met 2,6
procent. De vermindering van
de orderontvangst in de voor
gaande maand is herzien van
1.4 tot 1,6 procent.
DEUTSCHE SHELL, de Duitse
tak van Koninklijke/Shell
Groep, gaat de jaarlijkse kosten
in de periode tot eind 1995 ver
minderen met 150 miljoen
mark. Het aantal arbeidsplaat
sen moet in dat tijdvak afnemen
van 3.270 tot 2.500 a 2.600,
vooral door middel van ver
vroegde pensionering.
DE VIJFDE TRANCHE van de
7.5 procent 30-jarige staatsle
ning, waarop donderdag de in
schrijving openstond, heeft 1,5
miljard gulden opgebracht. Van
de inschrijvingen werd zeventig
procent toegewezen tegen de
BEURSEFFECTEN
Marien van den Bos
koers van 107,05 procent. De
opbrengst geldt ter dekking van
de financieringsbehoefte van
42,4 miljard gulden voor 1993.
Er is dit jaar tot dusverre 34,95
miljard gulden binnengehaald
op de openbare kapitaalmarkt.
DE AUTOVERKOOP van het
Duitse concern Volkswagen in
de Verenigde Staten is in de eer
ste zeven maanden van dit jaar
ten opzichte van dezelfde perio
de van 1992 met 47,7 procent
gekelderd tot 24.903 stuks. Dit is
volgens VW vooral toe te schrij
ven aan een vertraging van bij
na een jaar bij de introductie
van nieuwe Jetta- en Golf-mo-
dellen die in Mexico worden ge
maakt. De wagens komen pas
in het najaar op de Amerikaan
se markt.
DE EUROPESE BANK voor We
deropbouw en Ontwikkeling,
beter bekend als de Oost-Euro-
pabank, leent 145,3 miljoen ecu
(313 miljoen gulden) aan de Si
berische olie- en gasmaatschap
pij Purneftegaz. Het is de groot
ste lening die de in 1991 opge
richte bank tot nu toe heeft ver
strekt. Het geld is bestemd voor
reparatie van oliebronnen, het
boren van nieuwe bronnen en
de modernisering van uitrusting
en pijpleidingen.
Het gaat heel goed met de koer
sen van Nederlandse aandelen.
Wanneer we de kleine terugslag
door het nog 'harder' wórden
van de Nederlandse gulden, na
het vorige weekeinde, niet
rekenen is de trend al r
denlang omhoog en nog hoge
Belangrijke reden: belangste
ling van buitenlandse belegger
vooral uit Engeland en Amerika
Ze worden daartoe aangemoe
digd door hun bankiers
fectenhuizen.
Een van de zeer invloedrijke
banken op dit gebied is het
Amerikaanse bankiers- en effec
tenhuis Goldman Sachs. Bij de
vestiging in Londen is de Ne
derlander Philip van den Berg
directeur voor aandelenre-
search en specialist voor Neder
landse aandelen. „Kijk, 1993 is
gewoon een verloren jaar. En in
1994 wordt slechts een geringe
opleving verwacht. Maar ik
denk dat het derde kwartaal van
dit jaar wèl het laatste kwartaal
is waarin de cijfers opnieuw
slechter zullen zijn dan van het
vorige."
„Je moet dan ook naar 1994,
vooral de tweede helft, kijken.
De bodem is nu - zo ongeveer -
wel bereikt en de koersen lopen
vooruit op verwacht herstel.
Vervolgens beginnen de reorga
nisaties bij de bedrijven vruch
ten af te werpen en kunnen de
winstdalingen gemakkelijk om
slaan in - bescheiden - winst
stijgingen."
„Het negatieve nieuws is in
middels al in de koers verdis
conteerd. Het neerwaartse risi
co zit op het ogenblik eigenlijk
alleen in de recente koersstij
ging van een aantal cyclische
aandelen zélf, wat beleggers kan
doen besluiten om winst te ne
men. Wij zouden kopen op zo'n
neerwaartse correctie."
Van den Berg doelt daarmee
op de aandelen van bedrijven
die meer dan gemiddeld gevoe
lig zijn voor conjuncturele in
vloeden, zoals de chemie, de
metaalindustrie of kantoorin
richters. Zelfs het veelgeplaagde
Hoogovens krijgt van Van den
Berg een positief koopadvies
mee, evenals bijvoorbeeld Phi
lips.
„De verwachtingen over
Philip van den Berg, Nederland-specialist bij Goldman Sachs.
Hoogovens zijn zo negatief dat
al het slechte nieuws al in de
koers zit. Het kan dus eigenlijk
alleen maar beter gaan. Er zijn
nog wel wat onzekerheden,
vooral in Europa, en voor dit
FOTO GPD ROLAND DE BRUIN
jaar verwacht ik bij Hoogovens
ook nog een enorm verlies.
Maar volgend jaar mogelijk al
een winstje en in 1995-1996 be
gint het er stukken beter uit te
zien."
Het klinkt allemaal wat opti
mistisch, zonnig en Ameri
kaans. Toch is Van den Berg ie
mand die het vak bij een Neder
landse bank heeft geleerd. En,
hij heeft meer argumenten: „Nu
wordt de koersvorming nog in
gegeven door de renteverlagin
gen in Europa. Maar op een ge
geven moment begint het
winstherstel bij de bedrijven
ook een rol te spelen. Wij ver
wachten voor 1994 in Neder
land een winststijging van ge
middeld 23 procent", aldus Van
denBerg.
De 'harde' gulden heeft posi
tieve en negatieve kanten voor
de Nederlandse bedrijven en
die zijn per saldo niet altijd ne
gatief. „Aan de ene kant wordt
de concurrentiepositie in Euro
pa er voor een aantal Neder
landse, Duitse en Zwitserse be
drijven niet beter op. In het ge
val van Nederland geeft een ho
gere dollar enige compensatie.
Maar een bedrijf als KNP BT
merkt natuurlijk heel goed dat
de munten in de Scandinavi
sche landen, de grote papier
producenten, gedevalueerd zijn.
„Maar in een land met een
harde valuta kan ook weer de
rente eerder omlaag, zoals in
Nederland, en dat geeft ook
weer hogere koersen. Maar je
moet wel goed kijken in wélk
bedrijf je belegt, gezien de ne
gatieve invloed die zwaardere
concurrentie met gedevalueer
de valuta kan betekenen."
Van den Berg bestrijdt aller
minst de wel zeer gematigde
vooruitzichten voor economi
sche groei in dit deel van de we
reld. De omzetgroei van de be
drijven zal dan ook wel op een
lager niveau uitkomen dan in
de afgelopen jaren. „Met bo
vendien een lagere inflatie die
tot minder prijsstijging van de
produkten leidt. Maar aan de
andere kant werkt dat ook gun
stig door in de grondstofprij-
„Met de doorgevoerde kos
tenreducties kan dat alles er wel
voor zorgen dat de winstgroei
de niveaus van een paar jaar ge
ledenkan halen."
BINNENLANDSE AANDELEN
1230,00
299,20
56,10 56,10
90,50 90.50
41.70 41,50
40.10 40,20
122.40 122,70
16700 16700
18600 185,00
1050.00
105.30 105.30
92,10 92,10
61,50 61,50
62,80 62,80
8500 75,00 a
BUITENLANDSE AANDELEN
20,20d 19,30
115.10 114,70
X™
unly yen 1340,00 1340,00
500,00
106,00
300.00
norsk hydro nkr 194,50
nynex 88.70
occidental pelt. 20,50
STAATSLENINGEN
nl 91/4 90-00
lil 9 79-94
nl 9 83-93
nl 990111-00
nl 9 90IV-00
nl 83/4 79 94
nl 83/4 84-94
nl 83/4 90-00
nl 83/4 9011 00
nl 83/4 92 07
nl Hl/2 841 94
nl 81/2 8411 94
nl 81/7 89 99
nl81/?911II
nl 81/4 84 94
nl 81/4 85-95
nl 81/4 90-00
nl 81/4 9211-02
:ii.H«2 l.l/l II
nlÓ85 96
nl 73/4 85-00
nl 71'2 84 00
nl 71/2851-95
17-97 109,00 109.00
117,85 117,90
115,80 115.85
113,07 113,12
101,32 101,32
5172 68IV-94 99.90
102,10 102,15
100.70 100,70
nlgr63d
nlgrb 21/25
nlg-bPLAv
MEEST ACTIEVE FONDSEN
abnamro
63 7hr!
09/08/93
'j
42,00
abnamroaif
88,60
13/07/93
73,40
abnamroogf
200,10
09/08/93
179,80
akzcf
99,80
172,00
28/06/93
04/08/93
71,70
123,70
LÏTC'
249,70
75,30
45,60
09/08/93
11/03/93
22/04/93
199,10
53,50
33,92
dördtschep.
63,80
17^,80
103,60
12/03/93
03/08/93
17/08/92
47,15
130,50
66,40
fokker eert.
25,60
47.10
07/08/92
20/07/93
8,10
29,20
heineken
197,60
172,70
06/04/93
06/04/93
162,90
140,70
hunter dgl.
64,40
06/08/93
31.00
mt.ned .groep
34,90
05/08/93
21,00
kon. olie
185,70
30/07/93
140,10
océ vd gr.
62,80
07/08/92
36,20
philips
35,70
09/08/93
16,90
postb.beleggf.
63,00
09/08/93
54,60
robeco
116,40
02/08/93
85,70
116,30
93,50
05/08/93
30/07/93
86,10
73.20
stork
unileverc.
40,40
217,50
07/08/92
11/03/93
04/08/93
23,50
176,20
30,70
wolters-kluw.
132,30
98,90
04/08/93
30/07/93
68,70
74,50
27/10/92 38,90
24/08/92 131,00
25/08/92 94,20
Noteringen bijgewerkt tot 1100 uur
VERKLARING DER AFKORTINGEN
op openingskoers
hj hoogste koers in 12 mnd.
I| laagste koers in 12 mnd.
vk vorige koers (slotkoers)
Ik laatste koers
b bieden
c exclaim
d ex dividend
e gedaan en bieden
gedaan
hoogste koers
laagste koers
stopkoers
ex dividend
dividend
laten ex dividend
bieden ex dividend
OVERIGEOBLIGATIES
aab91/4 90-95
aab b 9 91 96
aab83'4 90-95
bng 63/4 88-98
bng 65/8 86-11
bng6l/2 86-11
bng61/287-12
bng 61/2 88-98
bngO.91-03
bng 093-05
boridssp.61/288
clbn81/2 90-94
clbn 71/4 89
clbn 71/8 93-03
6,12 104,60 104.7C
105,30 105,50
104,20 104,40
5,92 101,30 101,30
6,06 101,90 102,00
6,10 102,10 102,10
101,00 101,00
6,63 103,50 103,50
6,30 103,50 104,30
6,07 99,80 99,80
5,91 102,50 103,30
6.65 113,60 113,60
6.66 114,60 114,80
6,13 105.80 105,80
6.19 76.20 76,30
6,92 49,70 49,30
6.20 107,25 107,40
6.95 105,25 105,50
6,67 101,30 101,30
103,25 103,25
100,25 100,25
- 101,15 101,15
6,16 105,15 105,15
6.81 102,20 102.60
116,60 115,60
8,40 105.50 105,80
6,60 107,00 107,30
6,43 101,40 102,00
ibr&cJ 63/4 93
ibrd61/488
inb 9 90-00
inb 81/4 92-97
inb61/2 86-93
inbbb61/2 87
15 107,40
02 1ÖL70
inb bb 61/4 88
inb bb 53/4 86
inb sp 53/4 88
int ned gr 10 91
lans 61/2 87
Ikb linance 6 88
Sbf/llss02
nib 9 92-97
nib 6 88
nibo81/2 83-98
mbo 71/2 89-99
mbo 71/4 78-98
ns 6 88-95
mirt) 81/2 84-04
ra0o63/4 87
rabo 617? 87
snsgf 79303
sl bank 4 86-98
swdlbnkgiro92 73/4
unil 9 90-00
unil 53/4 88 95
ver spbnk 63/4 88
103,80
103,10
101.30
66 96.80
94 101.20
102.35
59 107i50
100.60
101,25
100,20
99.30
10L50
102.20
102,10
OPTIEBEURS
16 29,50 a 26,50
10 7,00 7,00
28 0J0 0Ï80
12 3,20 3,30
10 5,00 a 5,10
20 7,40 8,00
10 2,20 2,50
12 -3,50 a 2,90
10 5,00 4,80
10 2,10 2,00 a
10 3,20 3,70
10 0,70 a 0,70
10 2i00 a 2^00
25 4,50 4,20
- 10 9,20 10.00
27 1,80 2,00
32 3,10 3,30
42 5,30 5,70
10 2,00 - 2.30
13 10!00 1070
24 5,20 4.80
11 2,70 2,70
10 1,40 1,40
100 0,60 0,70
62 2,70 3.00
106 4,50 b 4,60
147 2,30 2,10
100 9^00 b (LOO
25 10,00 10,00
35 27.00 30.00
85 O!50 0>0
16 10*60 a n',00
|95 47.50 212
ig 42,50 20
ig 32:50 197
IE 35,00 106
27,50 17
32^0 142
35,00 309
37,50 105
'an 350 0 504
|an 37,50 132
094 45,00 446
095 20,00' 121
096 35.00 454
097 22,50 29
0% 2500 39
o97 30.00 124
aug 18600 40
BELEGGINGSFONDSEN
126,80 126,90
127,10 126,00
78,00 78100
193 70
17,00
24300
T0P-15 PAR.MARKT
artu biologicals
berghuizerpap.
nedschroef hold.
35,20
29,10
21,70
30,50
49,00
49,40
2,50
60,00
60,00
14,20
70,00
33,70
34,30
25,00
5,10
35,20
29,10
21,70
30,50
49,00
49,40
2,50
60,00
60,00
14,20
70,00
33,90
34,50
25,00
QV. PARALLELMARKT
asn aandelenfonds
austria glob.osh
biogrond belegg.
comm.delosf.
comm eleaf.
comm.floreo f.
dedrie.electr.
delta lloydd Ir
delta lloyd ecu
delta lloyd mix
delta lloyd rent
dico intern,
docdata
ehco-klm kleding
e&l aand.ned. 1
e&l akt.beheer 2
e&l gulden rente
e&l portfolio 3
e&l kapit.markt
europ.dev.cap.crp
gelderse papier
german city est.
greUa1S.msSt£
groothandelsgeb.
helvoet holding
inter/view europa
ipna3nrc$
kiijine heitz
managem. share
ned elevator bel.
ohraaand.f.
ohraliq.grfonds
ohraobl.divf.
ohra obl.groeif.
ohra totaal fonds
pan pacific vs
p&cgroep
phoenix
pie medical
pitcher
sètcom hold. c.
suez growth fund
VHSOnr.Mi)
vigilanter
wereldhave
97,70
97,40
95.90
95,70
97,80
11,50
67,90
59,50
67,90
63,00
62,50
11,50
67,90
59,60
63,10
62,50
2,40 2,40a
33,00 32,50
77,60 77,50
80,90 81,00
113,50 113,50
51,40
30,90
51,50
59,40
52,40
57,40
54,90
65,40
58,30
10,30
90,30
53,30
3,70
80,00
51,40
30,90
51,50
59,50
52,40
57,60
55,00
65,70
42,00
26,30
11,20
53,10
70,00 70,00
EDELMETALEN
Goud
onbewerkt 23,340-23,940
24,270-24,870
25,540
26,470
vorige
BUITENLANDSGELD
belg.frank(lOO)
canad.dollar
deense kroon (100)
duitse mark (100)
finse mark (100)
franse frank (100)
grieksedr, (100)
ital lire(10.000)
lap.yen (10.000)
noorse kroon (100)
oost.schill. (100)
port.escudo(lOO)
spaanse pes. (100)
turkse lira (100)
zweedse kr. (100)
zwits.fr. (100)
1,550
29.40
113,90
0.0200,
25.00.
129,50
