1
VS bereid op
steun boeren
te bezuinigen
Timmer: 'Als u dat de botte bijl wilt noemen
mag
dat
Eeuw oude bank moest drie keer
van de ondergang worden gered
Bonden: geen garantie
dat Philips opkrabbelt
VRIJDAG 26 OKTOBER 1990
ECONOMIE
PAGINA 5
EG overlegt weer over landbouw
WASHINGTON (ANP) Amerika maakt in de nieuwe landbouwwet die
onlangs is aangenomen serieus aanstalten om de landbouwsubsidies dras
tisch te beperken, terwijl de EG tot dusver geen eigen landbouwvoorstel
voor de Uruguay-ronde heeft kunnen formuleren.
UTRECHT Het had niet veel ge
scheeld of de Friesch-Groningsche
Hypotheekbank in Utrecht had de
honderd jaar met gehaald. Het be
drijf moest drie keer van de onder
gang worden gered, tot nu toe, met
succes.
Gisteren kon de FGH dus toch
zijn honderdjarig bestaan vieren in
Slot Zeist, waarbij de door de bank
in het leven geroepen FGH-Vast-
goedprijs in het leven is geroepen,
voor het eerst werd uitgereikt. De
jury gaf de prijs aan Multi Vastgoed
uit Gouda voor het nieuwe hoofd
kantoor van de Nederlandse Dag
bladunie in Rotterdam. Gisteren
werd ook bekendgemaakt dat de
bank voortaan onder de naam FGH
Bank, de Vastgoedbank, door het
leven wil gaan.
De FGH werd in 1890 in Gronin-
met de Nederlandsche Hypotheek- commissionairsbedrgf Van Haften
bank. Daarna lijfde de bank in 1944 Co en in 1979 de Kok Groep, een
ne. en zat nog steeds samen met
B ree vast in verschillende onroe
rend goedprojecten. Dit onder
meer via de Algemene Vastgoed
Maatschappij Alvast BV. waarvan
FGH en Breevast ieder vijftig pro
cent van de aandelen in handen
hadden.
De twee groot-aandeelhouders
bescheiden winstjes boekte Aegon en Postbank boden ook r.u
moest zij in 1985 opnieuw van de weer de helpende hand. Zg legden
de Algemeene Fnesche, in 1950 de bedrijf dat zich met alle facetten van ondergang worden gered. FGH was ieder 50 miljoen gulden op tafel
Rotterdamsche en in 1955 de Ba-
taafsche Hypotheekbank in.
De jaren zestig brachten een an-
dere reden voor fusies. De verzeke- het Centraal Station.
het onroerend goed bezig hield. In nog steeds niet hersteld van de ge- de i
van achtergestelde lerun-
dat jaar besloot de bank ook zich te volgen van de prijsdalingen op de gen, zodat het garantievermogen
gaan vestigen in Utrecht, vlakbij markt voor onroerend goed eind ja- van de FGH behouden bleef. Half
derlandsche Bank kwam een con-
structie tot stand waarbij de Post-
hypotheken ter roeren. Daardoor Inmiddels was het toen echter wel bank en de verzekeringsmaatschap-
ren zeventig. Met hulp van De Ne- december meldde Aegon dat het in
Bloei voorbij
januari 1987 een bod uit zou bren
gen op de aandelen van de bank.
Dat gebeurde: een tientje per aan-
werd de concurrentie groter en dat gedaan met de bloei en groei van pij Aegon ieder een belang van 25 deel. De koers op de Amsterdamse
leidde in 1962 de FGH tot overne-
ming van de onroerend goed-maat-
schappij Gemeenschappelijk
het bedrijf. De Rijkspostspaarbank, procent in de bank verwierven. Dit effectenbeurs bedroeg toen dertien
nu via Postbank NMB Postbank ge- overigens niet nadat opnieuw vele gulden, maar volgens Aegon hield
rryt worden, redde de FGH van de on- tientallen miljo*
gendom in Den Haag, waartoe ook dergang door een groot bedrag in de waren gestoken,
de helft van aannemingsbedrijf bank te steken in ruil voor een be-
gen opgericht door zakenlieden die Gemeenschappelijk Eigendom een
Gebam behoorde. Daarnaast bracht lang van vijf procent. De bank raak-
tientallen miljoenen in het bedrijf dit een overschatting in en was het
aandeel FGH vrijwel niets waard.
Het nettoverlies over 1986 kwam
boeren hypothecaire leningen wil
den geven voor het in cultuur bren
gen van afgegraven veengronden.
Het bedrijf ontwikkelde zich gedu
rende de eerste veertig jaar rustig
De Amerikanen hebben in het ka
der van de Uruguay-ronde voorge
steld in het jaar 2000 de landbouw
subsidies met 75 procent te vermin
deren. Hoewel Europese landbouw
deskundigen in Washington er aan
twijfelen of het Congres, waar de
landbouwlobby grote invloed heeft,
zover zal willen gaan, zet de nieuwe
landbouwwet wel een stap in de
goede richting.
De Verenigde Staten zullen vol
gens de nieuwe wet de komende vijf
jaar de subsidies voor de agrarische
sector van 54 miljard dollar terug
brengen tot 40,4 miljard, een bezui
niging van ongeveer 25 procent. De
grootse bezuiniging in de nieuwe
landbouwwet wordt doorgevoerd
in de graansector.
De Amerikaanse landbouw-mi-
nister Yeutter heeft overigens ge
dreigd subsidies op Amerikaanse
maar gestadig. De problemen van schappelijk Eigendom begaf de
de economische crisis en de Twee- FGH zich in de projectontwikke-
r J|En nog was het niet gedaan met uiteindelijk uit op 110.3 miljoen gul-
te in 1982 in de problemen door de de ellende. Donderdagavond 27 no- den. Daarna, een reorganisatie ge-
malaise in de bouw en de hoge ren- vember 1986 maakte de FGH via De paard gaande met een verlies van
testand. Bovendien bleek een be- Nederlandsche Bank bekend dat zestig arbeidsplaatsen verder, is het
langrijk deel van de hypotheekpor- het bedrijf dat jaar een verlies zou van lieverlee beter gegaan met de
tefeuille uit 'probleemhypotheken' lijden tussen de 100 en 110 miljoen FGH. In 1987, 1988 en 1989 boekte
Na de overneming van Gemeen- te bestaan. De FGH had vele miljoe- gulden. De nieuwe problemen bij het bedrijf nettowinsten oplopend
makelaarskantoor in, Gemako. In
1979 kocht de bank ook de andere
helft van Gebam.
de Wereldoorlog leidden in de pe- ling. Dit gebeurde meestal in sa- Hoewel topman Van Dijk toen zei
riode 1930-1950 tot een concentratie menwering met derden, zoals bij
in het hypotheekbankwezen. De Hoog Catharijne in Utrecht en het
de zesde maal in ruim twee weken
het eens te worden over een voor
stel om de landbouwsubsidies in de
EG te verlagen. Volgens de Neder- ug 4ict
landse EG-commissaris Frans An- uitbreiding^ van de Friesch-Gro- Kurhaus in Scheveningen. In 1972
dnessen moet vooral voorkomen ningsche begon in 1939 met de fusie volgde nog overneming van het
worden dat deze zaak onderwerp
wordt op de topconferentie van de
EG-regeringsleiders, dit weekeinde
in Rome.
Als de ministers het ook vrijdag
in Luxemburg niet eens worden,
dan moet er maandag maar een ze
vende vergadering komen, zei An-
driessen gisteravond.
nen geleend aan huizenspeculan- de bank ontstonden onder meer tot 77 miljoen gulden. Een woord-
Miljoenen Duitsers
eind 1991 werkloos
BERLIJN (Rtr) - Aan het einde
van 1991 zullen ongeveer vier mil-
dreigd subsidies op Amerikaanse j b van ëde voormalige
landbouwprodukten verdubbelen JD it Democratische Republiek
ais de Uruguay-ronde in het GATT- werkloos zlJn of sterk vPerkorte
overleg (Algemene Overeenkomst werktijden hebben als de huidige
inzake Tarieven en Handel) voor de ontwI£kelingen doorgaan. Dat
afloop in december geen bevredi- hecft KlauseGrahni voorzitter van
gend resultaat oplevert. H,j deed dit d Bond Werklozen in Duits-
PlSMÏE. eOT r0ndreiS d0°r land, gisteren in Berlijn gezegd.
Latijns-Amerika.
De EG-ministers van landbouw
en handel proberen vandaag voor
Particulier heeft
oren naar
wel
groen beleggen
AMSTERDAM (GPD) - Tweeder
de van de particuliere beleggers
investeren. Dat zo'n fonds een iets
lager rendement oplevert, is voor 37
procent geen probleem. Ruim
twaalf procent accepteert zelfs een
rendement dat één procent lager
ligt dan het gemiddelde. Dit blijkt
uit een onderzoek van het NIPO,
dat in opdracht van de Holland Be-
leggingsgroep onder vijfhonderd
particuliere beleggers is gehouden.
De Holland Beleggingsgroep
startte deze maand, in nauwe sa
menwerking met de verzekerings
maatschappij de Zwolsche Alge
meene en de stichting Memo (mens
en milieuvriendelijk ondernemen),
Zo'n 2,4 miljoen mensen hebben
al te maken met werktijdverkorting
of zijn werkloos door de omschake
ling van een planeconomie naar een
markteconomie. Grahn: "Wij doen
een oproep om de golf ontslagen te
stoppen zodat de sombere voorspel
lingen voor 1991 niet uitkomen".
Volgens hem blijken afspraken
over sociale regelingen, die voor de
Duitse eenwording op 3 oktober
zijn gemaakt, niet toereikend om el
lende voor veel Duitsers te voorko
men. "Veel werklozen in het oost,en
van het land ontvangen per maand
niet meer dan 575 mark terwijl de
prijzen voor eerste levensbehoeften
naar westers niveau zijn gestegen",
merkte Grahn op. De 'echte klap
pen' verwacht hij pas in januari vol
gend jaar wanneer de prijzen voor
huishuur, energie en openbaar ver
voer flink omhoog gaan.
Overheid gaat
kartels aanpakken
DEN HAAG (GPD) - Staatssecre-
w »nv,.iu4«_ uuuwin.un.il taris Van Rooy (economische za-
het Holland Groen Rentefonds. Het ken) wil grote en belangrijke kartels
is het vierde milieufonds in ons (afspraken tussen bedrijven ter be
land. Eerder kwam de Triodosbank heersing van de markt) gaan verbie-
met twee groene beleggingsfond- den. Daarbij wil zij ook prgsafspra-
sen en lanceerde de bank Pierson
Heldring en Pierson een groen aan
delenfonds. Jan-Hein Engel, direc
teur van de Holland Beleggings
groep, is zeer verheugd over het on
derzoeksresultaat.
Economie kort
ken die ondernemers onderling ma
ken, gaan aanpakken. De staatsse
cretaris maakte dit gisteren in de
Kamer bekend. Nog dit jaar wil zij
haar voornemens concreet in een
brief aan de Kamer voorleggen.
Volgens Van Rooy betekenen
haar plannen geen kruistocht tegen
nuttige samenwerkingsvormen van
ondernemers. Zij is dan ook van
plan om ook in de toekomst prijsaf
spraken tussen ondernemers toe te
staan indien deze nuttig worden ge-
Rpu/inH Pnllv PppIt oordeeld. Als voorbeeld noemde de
DCWina Oliy tCK bewindsvrouwe prijsafspraken in
Een Londense rechtbank heeft gis- de detailhandel voor consumenten
teren twee bewindvoeders aange- goederen. Via deze afspraken kan
steld bij het Britse conglomeraat de detailhandel op tegen de concur-
Polly Peck (onder meer fruit en rentie van het grootwinkelbedrijf,
elektronica), dat met een schulden- Het kabinet gaat scherper optre-
last van meer dan 2 miljard dollar zit den tegen kartels om in de pas te ko-
opgezadeld. Bovendien heeft giste- men met de EG- richtlijnen op dat
ren het effectenhuis Barclays de gebied. Van Rooy: "Nederland
Zoete Wedd het persoonlijk faillis- moet niet de naam hebben een soort
sement van topman Nadir aange- kartelparadijs in Europa te zijn",
vraagd. Volgens Van Rooii is het niet nodig
In hrnnto PTT om een nieuwe wet te maken om dit
ui jupdusc r a a scherpere beleid te ondersteunen.
Buitenlandse beleggers mogen bin
nenkort deelnemen in het aande-
door de verliezen waarin Breevast voerder van het bedrijf zei gisteren
geraakt waardoor ook het dat. onvoorziene omstandigheden
bedrijf Bredero in moeilijkhe- daargelaten, de nettowinst over dit
den raakte. FGH ontwikkelde in het jaar 86 miljoen gulden zal bedragen,
verleden met Breevast tal van pro- Er werken nu ongeveer 250
ADVERTENTIE
GROZAT027ENZON;28 0KT.
Zaterdag 27 ottobe uuf
Zondag 28 oktober.
Inlichtingen 01640-575
EINDHOVEN (ANP/GPD) - De
bonden verwachten dat er in Neder
land bij Philips 7000 tot 10.000 ba
nen zullen verdwijnen. Bestuurders
"Heel in het algemeen kun je wel
stellen dat dit de maatregelen zgn
waarop de financiële wereld heeft
gewacht. Ze bewijzen ook dat e
Van de Industriebond FNV, de Fe- echt iets gaat gebeuren bij Philips.
deratie van Hoger Philips Perso
neel en de Industrie- en Voedings
bond CNV hebben dit gisteren mee
gedeeld.
Volgens FNV-bestuurder
Het bedrijf zal zeker efficiënter en
goedkoper gaan werken", aldus een
Philips-analist bg een grote bank.
Toch zakte de beurskoers van Phi
lips gisteren met 60 cent tot 20.20
Broers werkt ongeveer eenvijfde gulden, maar dat heeft waarschgn-
van alle werknemers van Philips in lijk meer te maken met het passeren
Nederland. Daar komt bij dat de nu van het dividend over 1990 (vorig
aangekondigde reorganisatie voor- jaar nog twee gulden per aandeel)
al de stafafdelingen zal treffen en
die zijn in Nederland sterk verte
genwoordigd.
Hij zegt de indruk te hebben dat
de reorganisatie uitsluitend plaats
vindt uit financiële overwegingen.
"Het is nog maar de vraag of het na
de personeelvermindenng beter
gaat met Philips. Er is geen enkele
garantie dat de concurrentiepositie
van Philips door deze reorganisatie
verbetert. Het is daarom van groot
belang dat het concern op zeer korte
termijn een beleid ontwikkelt dat
werkelijk perspectief biedt voor
een herstel van de winst", aldus
Broers.
De Industriebond FNV zet grote
vraagtekens bij de haalbaarheid
van de reorganisatie. "Wanneer de
onderneming de werknemers geen
uitzicht biedt op bestaanszekerheid
op de langere termgn is de bereid
heid om offers te brengen mini
maal", aldus Broers. Daar komt nog
bij dat er in het verleden al fors is ge
reorganiseerd om de efficiency te
verbeteren.
Geen dividend
Het schrappen bij Philips van
35.000 tot 45.000 arbeidsplaatsen
voor het eind van volgend jaar bete
kent een besparing op de loonkos
ten van 2 tot 2,5 miljard gulden. Dat
is ongeveer net zoveel als het con
cern de afgelopen jaren bruto heeft
verdiend op de verkoop van zgn
DUINKERKEN - Het werk ligt al AMSTERDAM (ANP) - De Amsterdamse effectenbeurs heeft de straf van produkten. De door president Tim
een maand stil in de dokken van ICA Holding opgeheven. Met ingang van maandag 29 oktober zullen de mer aangekondigde personeelsver-
Duinkerken. De arbeiders proteste- aandelen en de 6 procent converteerbare obligaties van de onderneming mindering zou dus op termijn kun-
ren daarmee tegen de groeiende terugkeren op de officiële (lokale) markt van de beurs. Op 6 juni werd ICA nen leiden tot een verdubbeling van
werkloosheid in hun gelederen. 'van het veld geplukt'en naar het niet-officiele deel van de beurs verwezen, de zogenaamde bruto-marge het
in de wandeling het 'strafbankje' genoemd, omdat ICA de jaarrekening bedrijfsresultaat in procenten van
(foto afp) over 1989 niet op tijd klaar had. de omzet
90.000 dollar
Timmer legde er tijdens de perscon
ferentie de nadruk op dat de pro-
duktiviteit bij Philips veel te laag is.
Inderdaad, de omzet per Philips-
werknemer was vong jaar ongeveer
90.000 dollar, terwijl bg bedrgven
als Sony en Matsushita de omzet ge
deeld door het aantal werknemers
in de buurt van de 200.000 dollar lag.
De totale kosten bg Philips be
staan voor 55 procent uit inkoop-
kosten. Van de overige 45 procent
gaat ongeveer driekwart op aan lo
nen en verdere personeelskosten,
dat is ongeveer eenderde van het ge
heel Door de aangekondigde forse
inkrimping bespaart Philips op de
langere termgn dus een enorm be
drag.
Na de topjaren 1960 en 1961 is het
met Philips in zeer veel opzichten
steeds minder goed gegaan. De
winst in procenten van de omzet is
geleidelijk negatief geworden. Dat
komt natuurlijk door de herstructu
reringskosten. maar in de eerste
twee kwartalen van dit jaar was het
ook al bijna nul.
De beurswaarde van de aandelen
is al vele jaren lager dan het eigen
vermogen (alle bezittingen minus
alle schulden). Het vreemd vermo
gen (lang- en kortlopende leningen)
in procenten van het eigen vermo
gen is in het derde kwartaal met 3,6
procent toegenomen tot 69,9 pro
cent. Dat maakt Philips kwetsbaar
der
tiereus Nippon Telegraph and Tele Philips-topman erkent 'beoordelingsfouten' managers als noodzaak voor sanering
phone (NTT), de Japanse PTT. De A ^7 o «-7
regerende liberale partij werkt mo
menteel samen met de ministeries
van financiën, post en telecommu
nicatie aan een wetsvoorstel, dat in
november door het parlement zal
worden behandeld.
Ecu Amsterdam
Amsterdam heeft als eerste Europe- maar geldverslindende projekten
se hoofdsstad een ecu-munt gepre- op de terreinen van computers en
senteerd. De munt werd gisteren geheugenchips leek het ergste ach-
door burgemeester E. van Thijn uit- ter de rug bg Philips. De versnelde
gereikt aan de delegaties van Eu- afschrijving op grote voorraden
ropese hoofdsteden tijdens de UC- handelswaar en op peperdure fa-
CE-conferentie, de Unie van de brieken zou het grootste deel van de
twaalf hoofdsteden in Europa, die aangekondigde reservering van 2,7
in Amsterdam plaatsvindt. De zilve- miljard gulden opslokken,
ren Europese munt ter waarde van Het wereldwijd laten afvloeien
25 ecu, ofwel 58 gulden, is uitge- van bijna 10.000 personeelsleden in
bracht ter gelegenheid van de der- beide sectoren zou dat totaalbedrag
tigste conferentie van de UCCE. snel binnen handbereik brengen.
- „1 Groot was dan ook de verrassing
inilatie lliLr dat er door het hele concern heen
De als gevolg van de Golfcrisis fors over ruim een jaar maar liefst 35.000
gestegen olieprijzen hebben in de tot 45.000 mensen extra zich geen
maand september de consumptie- Philips-employee meer kunnen
prijzen in de Europese Gemeen- noemen. De bonden zgn geschokt,
schap flink opgedreven. Ze namen "Als u het de botte bijl wilt noe-
gemiddeld toe met 0,7 procent. In men. mag u dat van mij doen. Maar
Nederland zijn de prijzen in sep- ik zie het genuanceerder. Ik zie het
tember met 0,8 procent gestegen, als het nemen van je verantwoorde-
Dat heeft de inflatie in ons land, ge- lijkheid", aldus Philips-president
rekend over de eerste negen maan- Jan D. Timmer, gisteren tijdens een
den van dit jaar, op 2,5 procent ge- persconferentie. Hoewel hij in het
bracht. Dat is nog steeds het laagste vierde kwartaal verwacht de 2,7 mil-
cijfer van de gehele Gemeenschap, jard gulden herstructureringskos-
Het gemiddelde van de EG is 6.1 ten nog te zullen overschrijden,
procent. mag de nu aangekondigde, toUde af-
EINDHOVEN (GPD/ANP) - Door
op te houden met prestigieuze,
slanking van het hele concern geen
cent extra kosten. Dat moet door de
diverse Philips-orgarusaties zelf, uit
de gewone bedrijfsvoering, worden
opgebracht.
Het aantal Philips-medewerkers
loopt al jaren terug, maar tot dusver
vrijwel zonder ontslagen. De afgelo
pen paar jaar alleen al door het ver
kopen van bedrijfsonderdelen,
zoals meest recent de defensie-elec-
tronica. Die lijn van 'zoveel moge
lijk' zonder gedwongen ontslagen
werd in de eerste maatregelen van
de nieuwe topman Timmer al door
broken bij het afstoten van hele pro-
duktenpaketten als geheugenchips
en grotere computers. Bg een ope
ratie die zo'n 15 procent van het to
tale personeel (van 285.700 per 1 ok
tober van dit jaar) zal treffen zou een
dergelgke belofte van Timmer hele
maal niet meer serieus te nemen drive, waartoe de ongeveer 100 top-
zgn en dat beloofde hg dan ook niet. managers van het concern zich heb-
Ook de komende drie maanden ben verplicht en die eind december
zullen alle activiteiten van Philips 1991 moet zijn afgerond, komt daar
nog kritisch tegen het licht gehou- bovenop, overheen en moet ook al
den worden. Het verder afstoten eind 1991, begin 1992 vruchten af
van activiteiten die niet rendabel gaan werpen,
zijn en dat op korte termgn ook niet Volgens Timmer gebeurt dat on-
kunnen worden behoort tot de mo- der het motto: "Er kan ongelofelijk
gelgkheden. De algehele efficiency veel achterwege worden gelaten
presenteren op de jaarvergadering
begin april
De omschakeling kwam hard aan
bg de bestuurders "an het clektro-
met belangrijke tegenvallers in de
informatica- en componentendivi-
H11 •.«■rgennrrrn computer
leverancier Headstart, voorheen V
Ai D. in de VS kwamen de verliezen
de laatste weken duidelgk naar vo-
r< n. '>r,.-!.T n\< r door n ver..ndr
ring van het management daar", zei
Philips-president Timmer
zonder dat de omzet daar onder Iers die op 3 mei werden bekendge-
lijdt, maar wel positieve invloed maakt. Na de publikatie van de lage
heeft op de winst". Overal moet de resultaten door de moeilgkheden in
bezem doorheen. de computer- en componentendivi-
Wat is het verschil mét alle voor- sie vroeg de financiële wereld zich
gaande concern-campagnes in het af of de Philips-top nog wel in de ga
afgelopen decennium om de winst- heeft wat er in het concern ge-
gevendheid te verbeteren? "Het beurt.
fundamentele verschil met eerdere Timmer maakte van zgn hart
acties is dat het nu veel meer gedra- geen moordkuil en zei onver
gen wordt door het topmanage- bloemd "Er zgn beoordelingsfou-
ment. Er bestaat overeenstemming ten gemaakt door het management
tussen die 100 mensen dat het abso- van de m moeilgkheden geraakte
luut moet slagen. Dat is iets anders divisies".
dan dat ik ze vanachter mijn bureau Begin apnl werd er bg Philips Timmer
een memo schrgf', aldus Timmer. nog van uitgegaan dat alles draaide Daarmee legde hg de v
Nu heeft Timmer ervaring met zoals verwacht werd De winsten in zere plek bg Philips De financiële
drastische reorganisaties binnen januari en februari waren weliswaar rapportage is wel goed, zo verzeker -
het concern Achtereenvolgens matig, maar de omzetten gingen de hg zgn publiek, maar er zgn bo-
werden de platenmaatschappij Po- toch omhoog Voor Philips bestond oordelingsfouten gemaakt. Vooral
lygram en de divisie voor consu- geen reden om te twgfelen aan de al bg de informaticadivisie heeft blgk-
menten-elektronica (vooral beeld eerder voorspelde koers, want 'we baar het toenmalige management
en geluid) door hem uit een diep dal gingen ervan uit dat het resultaat in zitten suffen. Verscheidene mans-
gehaald Deze reorganisatie mag de maand maart alles goed zou ma- gers van de probleem divisies moes
met alle onzekerheid vandirn ken", zo zei Timmer. ten daardoor het veld ruimen, waar-
niet te lang duren "Eind volgend Daarbg baseerde de top van het onder groepsraadslid Lorenz Tim-
jaar moet het klaar zgn en de eerste Emdhovense concern op de traditie mer noemt die stap dan ook onge-
resultaten zichtbaar". dat maart voor Philips al jaren lang bruikelgk voor Nederland "Dat ge-
Timmer heeft gisteren tijdens de een winstgevende maand is. Daar- tuigt dat wg niet terugschrikken
toelichting op de kwartaalcgfers om kon ae toenmalige president voor het verantwoorden van fouten,
wel het boetekleed aangetrokken Van der Klugt voor geheel 1990 een De raad van toezicht heeft maatre-
wegens de onverwachte tegenval- optimistische winstverwachting gelen moeten nemen".
e vinger op de
