Spanning stijgt
aan loonfront
Gegoochel met cijfers
bij Koninklijke/Shell
IfMiMill
MARKTBERICHTEN
MAANDAG 15 NOVEMBER 1976
Naarmate de datum van 1
januari 1977 dichterbij
komt, neemt de spanning
aan het loonfront toe.
Op die dag loopt de bevoegdheid
van minister Boersma (Sociale
Zaken) om lonen en andere ar
beidsvoorwaarden aan de ketting
te leggen af.
Werkgevers en werknemers zullen
weer vrij kunnen onderhandelen,
zonder gebonden te zijn aan rege
ringsvoorschriften. Tenminste,
dat ligt in de bedoeling van mi
nister Boersma. Hij heeft immers
bij herhaling gezegd dat hij voor
1977 geen stok achter de deur in
de vorm van een nieuw loondic-
taat nodig vindt, ook niet als
werkgevers en vakbeweging het
niet eens worden.
Maar het is nog de vraag of
Boersma zijn plannen zal kunnen
uitvoeren. De spanningen van
het moment zijn namelijk het ge
volg van het feit dat dé "sociale
partners" niet op één lijn blijken
te zitten. En als dat zo blijft moe
ten er wel erg veel wonderen ge
beuren, wil een nieuw regerings-
ingrijpen uit hoofde van
nationaal-e'conomisch belang
niet op zijn minst gerechtvaar
digd zijn.
De standpunten van werkgevers en
vakbeweging liggen in ieder ge
val zóver uit elkaar, dat de kans
op centrale afspraken over de
loonontwikkeling in 1977 bij.
voorbaat verkeken lijkt te zijn,
nog voordat de "heren" eind no
vember/begin december rond de
tafel gaan zitten.
Wat is het geval? De Federatie Ne
derlandse Vakbeweging (NW en
NKV) en ook de christelijke vak
centrale CNV gaan ervan uit dat
de lonen op 1 januari - los van de
gebruikelijke compensatie voor
gestegen prijzen - iets omhoog
Daimler-Benz
roept 1200
auto s terug
UTRECHT (ANP) - De Duitse au
toproducent Daimler-Benz gaat
alle personenautotypen 280 S tot
450 SEL, geproduceerd in de pe
riode september 1972 tot eind 1973,
terugroepen naar de dealer voor
controle. Bij sommige auto's kan
door een te geringe sterkte van en
kele laspunten schade ontstaan op
de plaats waar het stuurhuis is be
vestigd. Voor Nederland wordt het
aantal te controleren personenau
to's geschat op ongeveer 1200.
Weerrapporten
van hedenmorgen 7 uur
Amsterdam
De Bilt
Deelen
Eelde
Eindhoven
Den Helder
Luchth. Rtd.
Twente
Vlissingen
Zd. Limburg
Aberdeem
Athene
Barcelona
Bordeaux
Brussel
Frankfort
Genève
Helsinki
Innsbrück
Kopenhagen
Lissabon
Locarno
Londen
Madrid
Malaga
Mallorca
München
Oslo
Parijs
Stockholm
Istanboel
Las Palmas
Tel Aviv
Tunis
moeten gaan. Dat is nodig om een
verdere aantasting van de koop
kracht te voorkomen en om enige
werkelijke inkomensverbetering
in 1977 mogelijk te maken.
De FNV gaat hierin veel verder dan
het CNV. Om te beginnen wil de
FNV - het CNV noemt geen cij
fers - dat de lonen op 1 januari
met twee procent stijgen. Het ef
fect daarvan zou zijn dat het vrij
besteedbare inkomen (netto loon
minus wat opgaat aan de prijs
stijgingen) van de meeste werk
nemers (gehuwd, twee kinderen,
26.000 bruto per jaar) in 1977 uit
eindelijk maar een half procent
zou stijgen.
Werknemers die het geluk hebben
promotie te maken of af en toe te
kunnen overwerken komen er
beter af. Zij mogen rekenen op
anderhalf procent inkomensver
betering.
Behalve dat wil de FNV de automa
tische prijscompensatie in 1977
en volgende jaren weer in ere
herstellen. Maar deze vergoeding
voor gestegen kosten van leven
sonderhoud moet volgens de
FNV-top niet de verhoging van
Nul procent
De werkgevers moeten van beide
FNV-eisen niet veel hebben. Ten
eerste zijn ze niet bereid om een
"gewone" verhoging van twee
procent te betalen. Zij willen niet
verder gaan dan nul procent. Als
de koopkracht van de werkne
mers er op vooruit moet gaan,
dan moet de regering daar maar
voor zorgen via verlaging van de
belastingen ten bedrage van an
derhalf miljard.
Ten tweede zijn de meeste werkge
vers een front gaan vormen tegen
het systeem van de automatische
prijscompensatie. De roep om die
af te schaffen wordt binnen het
werkgeverskamp steeds luider.
De werkgevers zullen daar bij de
loononderhandelingen zeker een
punt van maken.
Automatische prijsvergoedingen
stuwen het kostenpeil te sterk
omhoog, waardoor de onderne
mers en voor de binnenlandse en
voor de buitenlandse markt
steeds duurder worden. De ge
volgen zijn duidelijk: de
rentiepositie - met name ten op
zichte van het buitenland - wordt
zwakker, hetgeen bedrijfsslui
tingen en werkloosheid in de
hand werkt.
En alsof deze verschillen nog niet
voldoende zijn. bestaat er binnen
de FNV ook nog de nodige ver
deeldheid. De Industriebond-
NW is het weliswaar eens met
een van de BTW "gezuiverde"'
prijscompensatie voor 1977, maar
wil daar pas aan meewerken, als
er over dit jaar - 1976 dus - eerst
een volledige vergoeding voor
gestegen prijzen wordt gegeven.
60 gulden
De 60 gulden ineens van de rege
ring zijn niet genoeg. Bovendien
staan die los van de prijsvergoe
dingen die in de loonschalen voor
het volgend jaar doorwerken.
De Industriebond schijnt daarbij
wel te vergeten dat haar eis niet
kan worden ingewilligd zonder
de loonmaatregel van dit jaar
achteraf volledig terug te d raaien.
De Voedingsbond van het NW en
de ambtenarenbond ABVA tens-
geh. bew. 8
geh. bew. 8
motregen 9
geh. bew. -8
onbew. 8
bew. 9 5 0
regen 23 14 1
mist 13 -0 0
licht bew. 7 4 0
geh. bew. 8 7 1
half bew. 8 6 0
sneeuw -2 -3 1
regen 7-2
licht bew. 7 2 0
onbewolkt 15 9 0
onbewolkt 17 4 0
mist 9 3 0
onbewolkt 12-0 0
onbewolkt 19 11 0
onbewolkt c
regen 6 5 6
onbewolkt 18 9 0
onbewolkt 2 -3. 0
geh bew. 9 6 0
half bew. 15 7 4
half bew. 14 8 46
zw. bew 4-2 0
regen 9 6 30
regen 5 5 6
regen 23 14 4
half bew. 22 19 0
onbewolkt 24 17 0
zwaar bew. 14 9 3
lotte willen ook de "gezuiverde"
prijscompensatie niet. En dat is
wel de grootste afwijking ten op
zichte van de plannen van ae
FNV-top.
De conclusie van dit alles is dat de
voorwaarden voor het welslagen
van een Centraal Akkoord tussen
werkgevers en vakbeweging
voor 1977 zelfs niet in de kiem
aanwezig lijken te zijn.
De FNV heeft voor het geval er
geen centrale afspraken te maken
zijn inmiddels reeds geëist, dat de
loononderhandelingen dan per
bedrijfstak gevoerd moeten wor
den. Boersma heeft dit niet bij
voorbaat afgewezen, hoewel dit
de kans op een uit de hand lopen
van de lonen wel zou vergroten.
En daartegen was nu juist de
loonmaatregel van dit jaar ge
richt.
Bedrijfstakgewijze loononderhan
delingen vergroten nu eenmaal
de kans op loonverschillen tus
sen sterke en zwakke bedrijven.
Zelfs al is de vakbeweging bereid
alles in het werk te stellen om dat
via gecoördineerde looneisen te
voorkomen.
Ingrijpen
UTRECHT-Tijdens een zaterdag in Utrecht gehouden bijeenkomst van vrienden van de
Hartstichting en de Nederlandse Hartstichting is een kookboek gepresenteerd met recepten
voor lijders aan hart- en vaatziekten. Diverse chefkoks van restaurants waren aanwezig
om het boek in ontvangst te nemen. Op de foto schrijfster Bonnie Buurke temidden van een
groepje koks.
Leidse groenten en fruitveiling: Appels
37-65, Peren 71, Aardappelen 75-79, An
dijvie 82-98, Snijbonen 680-710,
Kroten-gek 100, Rode kool 22, Groene-
kool 26-31, Postelein 204-220, Prei 73-80,
Spruiten A 84-94, Spruiten B 97-102,
Spruiten C 88-91, Tomaten A 1200-1260,
Tomaten B 1270, Tomaten C 990, Toma
ten CC 600, Uien 100, Witlof 405, Knol
selderij 20-50, Sla zwaar 22-40, Bleek
selderij 70-75, Bospeen 105-125, Selderij
16-24.
KATWIJK AAN DEN RIJN - Groente
veiling 13/11: andijvie 56-69; waspeen AI
5.90-7.70; All 3.20-6,20; BI 10.20-11,50;
Cl 6,80-6,30; CII 3,60-6,50. Aanvoer 120
ton waspeen
BARNEVELD - Aanvoer 1.065.645
stuks, stemming vlot. Prijzen in guldens
per 100 stuks: eieren van 50 gram 12,45;
slachtrunderen, 192 varkens 659 scha
pen of lammeren. Prijzea stieren lekw.
(per kg. gesl. gew.) 7.00-7.40; 2e kw.
6.60-6.90; vaarzen le kw. 6.75-7.25, 2e
kw. 6.10-6.00, koeien lekw. 6.25-7.15,2e
kw. 5.35-6.05, 3e kw. 4.90-5.25, worst-
koeien 4.20-4.90, slachtvarkens (per kg.
levend gew.) extra kw. boven notering,
le kw. 3.03-3.05, 2e kw. 3.01-3.03, 3e kw.
2.99-3.01, slachtzeugen 2.55-2.60, zware
varkens 2.90-3.00, schapen (per stuk)
180-210, lammeren 190-235. Toelichting
(aanvoer, handel, prijzen); slachtrunde-
n, redelijk, iets hoger; varkens -
Het loonbeleid van dit kabinet voor
1977 kan daardoor mislukken.
Het ontstaan van loonverschillen
kan namelijk tot gevolg hebben
dat het totale loonpeil omhoog-
gestuwd wordt, hoger dan de 8 a
8,5 procent die de regering accep
tabel vindt.
In zo'n geval zou Boersma wel eens
tot de conclusie kunnen komen,
dat ingrijpen in de lonen opnieuw
noodzakelijk is. Slechts het idee
dat dit bij de komende verkiezin
gen ongunstige gevolgen zou
kunnen hebben voor een even
tuele voortze*'.ing van de be
staande regeringssamenwerking,
zal hem daar.'an afhouden.
Beursoverzicht
Belangstelling
voor Philips
AMSTERDAM (ANP) - De Am
sterdamse effectenbeurs heeft aan
het begin van een nieuwe beurs-
week een licht verdeelde stemming
te zien gegeven, waarbij de handel
in de meeste fondsen kalm was.
Voor de Philips aandelen bestond
een goede belangstelling. Het fonds
opende f 0,10 hoger op f 28. De om
zet was groot, mede omdat de insti
tutionele beleggers meekochten, zo
werd gezegd. Morgen maakt Phi
lips haar derde kwartaalcijfers be
kend. De beurs heeft de indruk dat
deze cijfers goed zijn, zo werd ge
zegd.
Voor de overige internationals be
stond weinig kooplust, waardoor ze
lager noteerden. Hoogovens
opende f 0,70 lager op f 40,20, Akzo
f 0,30 op f27,60 en Kon. Olie f 0,10
op f 115,20. Unilever kon f 0,50 aan
trekken tot f 110, mede door de iets
betere opening van de Londense ef
fectenbeurs.
Heineken en Nationale Nederlan
den waren prijshoudend, met het
bierfonds f0,50 hoger op f146 en
het verzekeringsfonds f0,80 op
f83,80. KLM moest f 0,40 terug tot
f 114,60. Op de obligatiemarkt was
weinig affaire, waardoor de meeste
noteringen onveranderd gehand
haafd bleven. Morgen zal er meer
activiteit in deze sector zijn wan
neer de inschrijving openstaat via
het tender systeem op de 8,75 pet
20-jarige nieuwe staatslening. Over
de inschrijving is nu nog geen zin
nig woord te zeggen, zo werd in
deze sector gehoord.
Wielrennen - Kees van de Wereld
behaalde dit weekeinde opnieuw
twee tweede plaatsen. Zaterdag in
Sleen, zondag in Gieten. Zowel in
Sleen als in Gieten was de uitslag: 1.
Hans Stekers; 2. Kees van de We
reld; 3. Henni Stamsnijder.
Hockey - De Alphen heren zorg
den voor een verrassing door bij het
Haagse HDS een punt weg te sle
pen. Alphen en HDS bleken aan el
kaar gewaagd; beide teams kregen
tien strafcorners te nemen maar ge
scoord werd er niet: 0-0. Spits Aart
Jan Suiver ontbrak bij Alphen.
PAGINA 19
Op de elfde van de elfde heeft Koninklijke Olie de cijfers over het derde
kwartaal bekendgemaakt. Ze passen goed bij de dagen die het carnaval
inluidt, want een normaal mens kan er nauwelijks nog een touw aan
vastknopen.
De Koninklijke Shellgroep verantwoordt een winst van 185 miljoen pond
tegen vorig jaar in het derde kwartaal een winst van 319 miljoen pond.
Dat is een daling van 42 procent. Maar, zegt de Koninklijke in een
toelichting, eigenlijk is de winst in het afgelopen kwartaal 40 procent
hoger dan vorig jaar.
Er is nog een ander verschil. Van de groepswinst komt 60 procent toe aan
de Nederlandse tak van het concern, dat is de Koninklijke Olie. 40
procent komt toe aan de Britse tak, de Shell Transport and Trading. De
aan de Nederlandse onderneming toekomende winst komt overeen met
f3,91 per aandeel, tegen vorig jaar f7,98. Dat is een daling van 42 procent,
maar een achteruitgang van 51 procent. (In de eerste negen maanden is f
17,37 tegen f 17,66 per aandeel verdiend).
Ra ra
Ra, ra hoe zit dat? Er zijn twee oorzaken voor de verschillen aan te wijzen.
De eerste is de sterke waardedaling van het pond sterling. Ten opzichte
van de gulden ging het pond achteruit van f 4,86 tot f 4,30 (thans circa f
4,11).
Ook ten opzichte van de meeste ander valuta's is het pond minder waard
geworden. De groep werkt in een heleboel landen in de wereld. De
uiteindelijke boekhouding vindt in ponden plaats. Dat betekent dat de
rest in guldens, marken of dollars etc. bij omrekening in ponden hoger is
geworden.
Een winst van f 10 miljoen is bij een pond van f 5,00 een winst in ponden
van vier miljoen pond.
Maar als de waarde van het pond op f 4,00 staat is een winst van 10 miljoen
gelijk aan een winst in ponden van vijf miljoen pond. Mede dankzij dit
effect is de winst in ponden inderdaad gestegen met 40 procent van 258
miljoen tot 363 miljoen pond.
Maar, in de Verenigde Staten zijn nieuwe boekhoudkundige voorschriften
van kracht geworden. En de Koninklijke Shellgroep is genoteerd op de
beurs van Wall Street (zowel Koninklijke als Shell Transport) en dient
zich daarom aan de Amerikaanse voorschriften te houden.
Die voorschriften houden ondermeer in dat schulden in een andere valuta
elk kwartaal moeten worden omgerekend in de eigen valuta. De winst of
het verlies daarop moet bij de winst worden geteld of van de winst
worden afgetrokken.
Voor de Koninklijke Shell maakt het wel het één en ander uit. Aan het eind
van 1975 had de groep schulden in dollars van bijna 1,9 miljard dollar en
in guldens van f 1,7 miljard. En ook in andere buitenlandse valuta's had
men langlopende leningen uitstaan. Die leningen moeten worden omge
rekend in gedaalde ponden en dan blijkt de schuld te zijn toegenomen.
In ponden dan.
Immers, een schuld van f 10 miljoen is een schuld in ponden van vier
miljoen pond bij een pond van f 5,00 maar een schuld van vijf miljoen
pond bij een pond van f 4,00. Het verschil moet dan als een verlies
worden aangemerkt. Dat kwam de groep in het derde kwartaal op 223
miljoen pond te staan tegen vorig jaar in die periode een winst van 14
miljoen pond.
Want het werkt precies de andere kant op indien het pond stijgt ten
opzichte van andere valuta's
Indien Indien pond sterling zich in het thans lopende vierde kwartaal zal
herstellen kan het aanleiding zijn tot een bijboeking van winst.
Behalve de langlopende leningen moeten ook andere posten worden om
gerekend. Ook de voorraden moeten anders worden behandeld dan
voorheen. Bij een daling van het pond betekent dat een onrekenings-
voordeel. Een voordeel, dat evenwel meestal pas in een volgend kwar
taal tot uiting komt. Dat voordeel was deze keer 45 miljoen pond en vorig
jaar in het derde kwartaal 47 miljoen pond.
Gaat het pond stijgen dan kan dit voordeel weer omslaan in een nadeel dat
van de winst moet worden afgetrokken. Het effect was nu per saldo dat
er,een winst overbleef van 185 miljoen pond tegen 319 miljoen pond.
Zoals gezegd is dat een daling van 42 procent. Dat de winst per aandeel in
guldens sterker daalde komt door de waardedaling van het pond. Re
kent men deze goedkopere ponden om in guldens dan is de winst in
guldens verhoudingsgewijs lager.
Een belegger, die aandelen Koninklijke bezit, mag wel eerst een boek-
houdcursus gaan volgen om er nog iets van te kunnen begrijpen. De
reactie op de beurs viel in eerste instantie nogal mee. De koers was al wat
gedaald en de grote winstdaling leidde niet tot een schrikreactie door de
toelichting van Koninklijke zelf. Maar dit soort resultatenverantwoor-
ding doet de koersvorming ook geen goed.
De Koninklijke stelt dan ook in het bericht „dat gehoopt wordt dat deze
Amerikaanse richtlijnen, gezien de opgedane ervaring en de algemene
ontevredenheid, zullen worden gewijzigd". Wij helpen het het Konin
klijke hopen, maar een nieuwe richtlijn van de Amerikanen zal het nog
moeilijker maken.
Er komt nog een winstcijfer bij. Over 1976 zullen ondernomingen met
beursnoteringen in de VS ook moeten aangeven in het jaarverslag wat
de winst zou zijn geweest op basis van vervangingswaarde zou zijn
afgeschreven.
Tot dusver doen de olieconcerns dat niet. Daar alle installaties veel duur
der zijn geworden zal men moeten berekenen wat vervanging van alle
activa zou kosten en wat men op die vervangingswaarde zou moeten
afschrijven. Dat betekent veel hogere afschrijvingen en dientengevolge
veel lagere winst.
Geen windeieren
De olieconcerns hangt dan verder nog een prijsverhoging voor ruwe olie
boven het hoofd, die de OPEC-landen willen doorvoeren. In het verle
den legde dat geen windeieren omdat nen extra voorraadwinsten
maakte op oude voorraden. En de olieconcerns zijn nu al druk aan het
hamsteren om extra veel olie tegen oude prijs in huis te hebben als de
prijsverhoging eenmaal zover is.
Dat hadden ze misschien beter niet kunnen doen. We kunnen ons zo
voorstellen dat de diverse regeringen, die nu allemaal trachten de infla
tie in te dammen, ook niet op hun achterhoofd zijn gevallen en verzoe
ken om prompte prijsverhoging van benzine in de prullebak zullen
gooien.
Eerst de oude voorraad tegen oude prijs verkopen en dan zullen we wel
eens verder zien kan weieens de boodschap worden. Dat is dan geen
extra voorraad winsten voor de olieconcerns, maar wel extra financie
ringskosten voor het aanhouden van grote olievoorraden. Nee, het aan
deel Koninklijke Olie mag dan goedkoop zijn, duurder zal het voorlopig
niet worden.
P. LICHTHART
MAANDAG 15 NOVEMBER 1976
AKZO 20
ABN 100
AMRO 20
Deli-Mij 75
Dordtsche 20
Dordtsche Pr
H/ïinekéVi 25
Heineken H 25
H A L. Hold 100
Hoogov. 20
HVA-Mijen eert
KNSM eert 100
Klm 100
Kon. Olie 20
Nat Ned. 10
Ommeren Cert.
Philips 10
Robeco 50
Rolinco 50
Scheepv. U 50
Unilever 20
\CF
Ahog-BOB
AhoJd
AMAS
AMEV
145.50
140.90
88.50
40.90
104.8
148.3
147.8
56.7
131.8
114.5
115.30
83.00f
176.00e
27.90
174
134.50
108.50
109.50
36.40
82.80
9.40
51.50
Amfas
83
83
Ceteco
Asd. Droogd.
65.50
64.8
id. cert.
Asd. Rijtuig.
167
167
Chamotte
Aniem Nat.
18.30
18.3
Cindu-Key
Ant. Brouw.
180
180
Crane Ned.
Ant. Verf
134.00a
133.5
Desseaux
Arnh Schbw
74
74
Dikkers
Asselberg
675.50
680
Van Dorp en
Ass. St. R'dar
83
83.5
Dr Ov.Hout
AUDET
261
262
Droge
Ant. Ind. Rt.
1250
1230
Duiker App
Ballast-N.
66
66
Econosto
BAM
75
75
Elsevier
Batenburg
213.50
213.5
id cert
Beek, van
61
60
EMBA
Beers
82
82.5
Ennia
Begemann
94
94
Fokker
Bergoss
149.30
148
Ford Auto
Berkel F
127.90
107.5
Fr Gr.Hyp.
Blydenst. C
254.OOf
252
Furnes$
Boer Druk.
156
160
Bols
77.10e
77.5
Borsumij W.
91
91.4
Bos Kalis
110.50
110.5
Gamma H.
id 4 pet PW
Gel Delft c
Gelder cert.
Geld Tram
Gerofabr.
Braat Bouw
185
188
Giessen
Bredero VG
1277
Gist Broc.
ld. cert
1230
1225
id. cert
Bredero VB
286.5
291.5
Goudsinit
id Cert.
280
285
Grasso
Buhrm. Tett. c.
68.5
69.5
Grinten
Ca:ve-D cert
149
156
Gtofsmed.
id. 6 pet cert
1205
-
Hagemeijcr
Centr Suik
90
91
Hero Cons
«d cert
80
80
Hey broek
190.8
188.3
28.7
Hoek's Mach
70
70
Holec
92
92.8
Holl.Beton
72
72
Holl. Beton c
70
70.2
Hunter D
26.5
26.5
ICU
86
87.5
IHC Holland
14.4
13.7
Ind Maatsch
192
195
IBB Kondor
56
56.2
Interlas
78
77
Internatio M
37.5
38.4
Inventum
490
492
Kappa cert
134.5
137
Kempen Beg
66
67
Kev Houth
19.8
Kiene S
196
197
Kloos
150
145
Kluwer
78.5
79
KBB
67.2
87
id. cert
87.2
87
.d 6 cum
13.2
-
Kon. Ned. Pap.
45.7
45.2
Krasnapolskv
147
150
KSH
26
26.2
Kwatta
14.2
14.6
Landre
Leids WOL
Macintosh
Maxw Petr.
Meneba
Metaverpa
MHV Adan
Mo
En
id 1-10
id 1^1
Mijnb W
277
62.50
132.50
90.20
2220
53.50
241
3100
Naarden
44.80
44.90
Scheepshyp.
31.50
35.7
Naeff
66
66
Schev.Expl
2905
2305
Nat. Grondb.
44.50
44.5
Schlumberger
15.60
15.60
NBM-Bouw
26
Schokbeton
1155
1160
Nedap
257
259
Schuitema
915
910
Ned. Bontw.
213
213.50
Schuppen
151
149
Ned. Crediet
45.00e
44.80
Schuttersv.
379
382.50
Ned. Dagbl.
173.50
175
Slavenb.Bnk
75.50
74
ld cert
435
437
id. cert
2490
2480
NMB
128.50
130
Steven Gr.
249
248
Nelle
236.50
240
Stoomsp Tw.
88.50
88.5
Netam
40
41
Tab Ind Phil
47
46.4
Nierstrasz
1110
1120
84.50
Norit
91
93.50
Nutricia GB
54
54.80
Telegraaf
86
88
Nutricia VB
52
52.50
THV Intern
126
126
Nijverdal
36.50
36.40
Tilb Hvp bk.
152
151
ügem Hold.
22.30
22.60
Tilb Waterl
400
398
Orenstein
238.00e
236
Tw.Kabelf.
270
271
Ubbink
135
135
2220
53.5
249.80
3010
Oving-D-S
Pakhoek H
ld. eert.
Palembang
Palthe
Philips
Pont Hout
Porcel.Fles
Proost Br.
Rademakers
Reesink
Reeuwijk
Reiss en Co
RIVA
id cert
Rohte&Jisk
Rommelholl
Rijn-Schelde
Sa ra kreek
81.50
60.50
61.50
Unikap
Unil. cert.
id 7 pet.
id. 6 pet.
v d Vliet-W.
Veneta
Ver. Glasf.
VMF
Ver.Uitg mij
Verto cert.
/ezelverw.
vfihamijButt.
VRG Papier
Vulc oord
Wegener C.
ick cert.
Wessanen c
W U Hyp
77.5
70.5
29.5
Alg. Fondsenb.
America Fnd
Asd. Belegg D
Binn Belf.VG
Breevast
Converto
Butch Int.
Goldmines
Holland F
IKA Belegg
Interbonds
Leveraged
Ned.Vastgoed
Nefo
Obam
Rorento
Tokyo PH(S)
Tokyo PH
Uni-Invest.
Wereldhaven
Concentra
Europafonds
Eurunion
Finance-U.
Unifonds
Chemical F
Col.Growth
Dreyfus F.
Fidelty F
Investors M.
Japan Fund
Lehman Corp
Madison F
Manhattan
Massachus.
Oppenheimer
Technology
Value Line
Cance Sand
105.5 105.50
116.7 117.50
68.50e
67.10
119.50
63.5
20.9
27
28.7
25.3
15.7
14.1
25.3
15.50
