Humor uit het Buitenland.
LEIDSCH DAGBLAD - Derde Blad
Zaterdag 13 Juli 193S
FINANCIEEL OVERZICHT.
/ClIEEIV
Tjm
schip -is lek gesprongen hier ls Uw redding-
gordel!"
„Maar de kapitein heeft toch zeker draadloos om een
seinen V (Hapm Ma&i.
•„Doe niet zoo dwaas. Pietje. Ik ben al-ln die plas go»'
wcest; er zit geen enkele garnaal ln."
'.Maar nou wel - lkAheb eretfle^zak ln leeg gegooid
dip*moedec»tgekocht heejlt." (Happy
De optimist„Hela, kijk eens wat daar ls komen aan»
•spoelen; een kist whisky1!"
De pessimist„Wat hebben we daaraan We hebben
niel eens een kurketrekker/.'.
(Humorist).
Wrouw.madat haar man de/zooveelste herberg op de
wandeling verlaat„Zeg-eens,-fcgpyeel kilometer loop Jij
ejggftljjk op. een llteue* Opinion)
„Kijk hlerseecs^,wat grappig, Hendrik. Daar is
ekening 'va£ jeen »melsje ln een boot die een verhaal^
udt tegpn (dien 'j ongen ^waar ze mee «It varen is l
len ze beeQÓer, gö;p, ljjjge van, dat hij overboord is ge
De man aan het roer „LaaUeeosiSien, hoe vaak zijn
Iwe nu door den wind gegaanö"
Passagier „Wacht eveiv-danetpldk-cle biUlemop mija
•hoofd." "^(thiro.Qiteti,
De baisse speculatie heeft de hoop nog
niet opgegeven Onzekere politieke en
linancicele verhoudingen in Frankrijk
Nieuwe discontoverlaging van de Neder
landsche Bank Ingrijpen der regeering
in het proces der renteverlaging Con
versieplannen voor de Belgische guldens-
leening Koersstijging van
Amerikaansche aandeelen.
De fluctuaties op de valutamarkt zijn
weliswaar heel wat geringer dan tijdens
de periode van baisse-aanvallen tegen den
iranc en den gulden, maar toch ontbreekt
de stabiliteit, die lnhaerent ls aan een
vrije werking van den gouden standaard
in de verschillende landen. Wederom
heelt het Pond Sterling, zoowel ten op
zichte van de goudvaluta als tegenover
den dollar, een koersstijging te zien
gegeven, die, op zich zelf minder omvang
rijk dan de vroegere koersverschillen, niet
zonder beteekenis is als aanwijzing van
de invloeden, die zich op de valutamarkt
doen gelden Geleidelijk komen thans de
termijn-posities te vervallen, die tijdens
de onrust op de valuta-markt enkels
maanden geleden waren aangegaan. Naar
men zich zal herinneren, werden destijds,
voorultloopend op de door velen verwachte
opheffing van den gouden standaard in
Frankrijk, en ook in Nederland, op groote
schaal guldens en francs op termijn ver
kocht niet een belangrijk disagio. Dat
wil zeggen; men nam op zich, om drie
maanden na het aangaan van de trans
actie, guldens, resp. francs, te leveren
tegen een lageren koers dan den op het
tijdstip van afsluiting der transactie gel
denden. in de hoop, in den tusschentijd
in staat te worden gesteld tengevolge van
devaluatie in de goudlanden) de guldens,
resp. francs tegen een lageren koers te
kunnen inkoopen. Deze hoop ls niet be
waarheid; zoowel Frankrijk als Nederland
•hebben den gouden standaard gehand
haafd en de baisse-speculatie krijgt thans
de rekening gepresenteerd. Zij staat voor
de keus; óf de guldens, resp. frs., tot de
huidige noteeringen te koopen, teneinde de
afloopende termijn-affaire af te wikkelen,
of te trachten, een nieuwe termijn-affaire
af te sluiten, om de afwikkeling naar een
verder tijdstip te verschuiven, al weer in
de hoop, dat de valuta-verhoudingen zich
inmiddels te haren voordeele ontwikkelen.
De eerstgenoemde wijze van afwikkeling
brengt directe verliezen voor de baisse
speculanten met zich; deze zouden daar
toe echter ongetwijfeld toch overgaan,
wanneer door voorbereidingen voor een
internationale valuta-stabilisatie de kans
op verdere belangrijke koersschommelin
gen zou zijn verkeken. In dat geval zou
de vraag naar guldens en francs geleid
hebben tot een koersstijging van deze
valuta's ten opzichte van het Pond Ster
ling. Dat deze koersstijging is uitgeble
ven wijst er wel op. dat een groot deel
van de termijn-transacties niet door aan-
koopen op de contante markt zijn afge
wikkeld. Hieruit kan dan weer de conclu
sie worden getrokken, dat de speculatie
■Jog altijd niet de hoop op devaluatie in
oe goudlanden heeft opgegeven.
Ongetwijfeld zijn het voornamelijk de
politieke verhoudingen in Frankrijk, welke
o moed bij de baisse-speculatie op de
valutamarkt er in houden. De politieke
manifestaties, die per 14 Juli a.s. zijn aan
gekondigd. hebben in Frankrlik een sfeer
van onrust veroorzaakt, met 't oog op de
heruit wellicht voortsDruitende verscher
ping van den politleken strijd tusschen
reohts en links en de consequenties, die
y.°°r financleele en monetaire
ontwikkeling van het land kunnen vast
zitten. Men dient in het oog te houden.
reSeeriug-Laval haar eigenlijken
strijd tegen het Parlement nog zal moe-
gif aan"ihden en de moeellikh°id bestaat
zelfs dat de smeerlngsnlannen zulk een
verzet zullen uitlokken, dat het recès der
Kamer van Afgevaardieden er voor zal
onderbroken, om de regeering te
verhinderen, haar financleele maatregelen
ten uitvoer te brengen. In elk geval zal het
kabinet-La val een harden dobber hebben;
wat het lot van den franc zal zijn, indien
de saneering der staatsfinanciën opnieuw
op losse schroeven mocht komen te staan,
kan men slechts bevroeden.
Uit den aard der zaak hebben Fransche
staatsfondsen in sterke mate den weerslag
van de onzekere politieke verhoudingen
ondervonden. Toch is na een scherpe
koersdaling eenig herstel ingetreden. Voor
een deel heeft men hierbij vermoedelijk te
doen met steunaankoopen door de Amor
tisatiekas en andere semi-officleele licha
men. maar daarnaast hebben ongetwijfeld
ook de krachtige maatregelen der regee-
ring tot handhaving van de orde bij de
politieke manifestaties indruk gemaakt.
Tevens doet zich geleidelijk de invloed
gevoelen van de verdere verlaging van het
disconto van de Bank van Frankrijk tot
4 al ls het niveau der geldkoersen op
de open markt nog altijd slechte weinig
beneden de hoogste noteeringen die tijdens
de periode van de ergste onrust op valuta-
gebied golden.
In dit opzicht wijkt de toestand in
Frankrijk wel heel sterk af van dien in
ons land. De Nederlandsche Bank is even
eens voor den tweeden keer ln korten tijd
tot een disconto-verlaging overgegaan.
Terwijl de Bank van Frankrijk vooruit is
geloopen op de ontwikkeling van de geld
markt. en zich bij haar disconto-verlaging
heeft laten leiden door den wensch, om
ln economische kringen psychologisch een
betere stemming te voorschijn te roepen,
wordt de verlaging van de rentetarieven
van De Nederlandsche Bank volkomen ge
rechtvaardigd door de positie van de geld
markt. Particulier disconto noteerde vóór
de offlcieele disconto-verlaging reeds 3%;
de prolongatie-rente was tot 2 3/4 °/o ge
daald en sindsdien heeft de verruiming
van de geldmarkt hier te lande nog ver
deren voortgang gemaakt, dank zij het
feit dat er voortdurend kapitaal naar ons
land blijft, terugvloeien.
Wanneer de valuta-markt voor nieuwe
onrust gespaard blijft, zal deze kapitaal-
beweging zich in de toekomst voortzetten
en het opnieuw, begonnen proces van
rente-verlaging, niet alleen op de markt
voor geld op korten termijn, maar ook op
de beleggingsmarkt bevorderen Men mag
zich afvragen of onder deze omstandig
heden de maatregelen onzer regeering om
door kunstmatig ingrijpen tot een ver
mindering der rentelasten te komen wel
gewettigd zijn. Terecht werd in de laatste
bijeenkomst van de leiders der Circulatie
banken bij de Bank voor Internationale
Betalingen bij een bespreking van deze
kwestie de meening naar voren gebracht,
dat blijkens de ervaring hierover sedert
den oorlog wettelilke maatregelen van dien
aard over het algemeen het tegenoverge
stelde effect hebben, daaitzij leiden tot
een verstijving van de kapitaalmarkt in
plaats van gemakkelijker crediet voor
debiteuren te brengen.
Inderdaad was het proces van rente
verlaging hier te lande reeds in vollen
gang, en is het slechts ontijdig onder
broken door de onrust op de valutamarkt,
en wat de hypotheken betreft daar
nevens door de vrees voor regeering-
maatregelen op het gebied van de be
bouwde eigendommen, nadat de regeering
reeds in het landbouw-hypotheekwezen
had ingegrepen. Eenerzijds waren de be
leggers hierdoor huiverig geworden, om
hun beschikbare middelen in pandbrieven
te beleggen en aan den anderen kant
bracht de onzekerheid over de te verwach
ten regeeringsmaatregelen. tezamen met
de stagneerende afzet van pandbrieven,
de hypotheekbanken tot het betrachten
van de uiterste gereserveerdheid bij het
verstrekken van nieuwe hypotheken of het
verlengen van vervallende posten. De toe
stand was geleidelijk zóó geworden, dat
de hypotheekbanken als geldgevers vrij
wel uitgeschakeld waren en dat slechts
van particulieren of van verzekerings
maatschappijen e. d. hypotheek, zelfs op
prima panden, te verkrijgen was.
Het is ongetwijfeld een verdienste van
het wetsontwerp, dat het tracht, de hypo
theekmarkt heen te helpen over het doode
punt, waarop men aldus geraakt was, al
mag men zich afvragen, of dit punt ooit
bereikt zou zijn, wanneer niet de regee
ringsmaatregelen als een zwaard van Da
mocles boven de markt hadden gehangen.
Hoe dit zij. men mag met belangstelling
de uitwerking van deze maatregelen af
wachten. Wat hun invloed op de positie
der huiseigenaren betreft, dient er reke
ning mede te worden gehouden, dat de
hypotheeklasten slechts» ften deel vormen
van de totale lasten, die óp het huisbezit
vaak tot in het ondraaglijke zijn geste
gen. Helaas is de mogelijkheid, dat het tot
een aanmerkelijke verlichting van deze
lasten zal komen, minder groot dan ge
hoopt was. Tengevolge van het feit, dat
het tekort op de begrooting de aanvan
kelijke raming dreigt te zullen overtreffen,
zal de in het vooruitzicht gestelde ver
mindering van de grondbelasting tot nader
order worden opgeschort.
De ]>andbriefmarkt heeft in de afge-
loopen week in sterke mate den invloed
van de aangekondigde regeeringsmaatre
gelen ondervonden. De kans, dat door
aanneming van het onderhavige wetsont
werp de rente op alle uitstaande pand
brieven tot 4°/o zal worden teruggebracht,
heeft aanleiding gegeven tot verkoopen
van pandbrieven met een hoogere rente
dan 4'Vo, waarbij deze voor een deel wer
den ingeruild tegen 4% pandbrieven, waar
naar dus eenige vraag bestond. Op enkele
dagen heeft men de anomalie kunnen
waarnemen, dat de koersen van de 4'/i0/o
pandbrieven lager kwamen te liggen dan
die van de 4°/o stukken van dezelfde hy
potheekbank, wat natuurlijk een gevolg
was van het feit, dat er ongelimiteerde
verkoop-, resp. aankooporders waren ge
geven. Tot een hervatting van de normale
vraag naar pandbrieven is het uit den
aard der zaak nog niet kunnen komen en
de 4° o pandbrieven, ook van de goede hy
potheekbanken, noteeren nog steeds ver
scheidene percenten lager dan de 4%
staatsfondsen, waarmede zij vroeger vrij
wel op één lijn werden gesteld. Dank zij
den terugkeer van het vertrouwen in den
gulden heeft de 4°/o Nederlandsche staats-
leening thans weer bijna den pari-koers
bereikt; ook de 4Indische leening kon
verder in koers verbeteren. Terwijl de 4°/o
leeningen van de gemeente 's-Gravenhage
en van enkele andere gemeenten en pro
vinciën, zich weer om en nabij den pari-
koers bewegen, hebben de leeningen der
groote gemeenten Amsterdam en Rotter
dam zich nog niet ten volle kunnen her
stellen van de koersdaling, die onder den
invloed van de gemeenteraadsverkiezingen
was ingetreden. De 4% Amsterdamsche
leeningen noteeren nog steeds ca. 50/o be
neden pari; de 4'/ileeningen Rotterdam
staan op ongeveer hetzelfde koersniveau
als de 4°/o Amsterdam, een bewijs van het
wantrouwen van beleggers speciaal in het
toekomstige financleele beheer van Rot
terdam, welker positie wegens den ongun-
stigen toestand van het havenbedrijf toch
reeds zoo moeilijk ls geworden.
Van buitenlandsche staatsfondsen wa
ren Fransche leeningen meerendeels ge
drukt; Belgische leeningen waren voor de
ln francs luidende stukken vrij goed prijs
houdend; daarentegen is de Belgische
4V»°/o guldensleening verder in koers te-
ruggeloopen. op berichten omtrent onder
handelingen van de Belg. regeering met
de emittenten over een conversie van deze
leening. Het schijnt de bedoeling te zijn,
te komen tot een omzetting van de gul
densleening in een francsleening met la-
gern rentevoet, waarbij dan de houders
der stukken een premie zouden ontvan
gen ter compensatie van de rentederving.
Aangezien de leening eerst aan het eind
van 1936 op grond van de emissie-voor
waarden versterkt aflosbaar is, ls de Bel
gische regeering ten aanzien van een
eventueele conversie der guldensleening
geheel afhankelijk van de medewerking
der houders van de stukken. Wij kunnen
ons nauwelijks voorstellen, dat een mo
dus zal kunnen worden gevonden, die de
houders er toe zal brengen, om hun in
goede guldens luidende obllgatlën om te
ruilen in francs-stukken met alle hier
aan verbonden risico's en bovendien nog
met een lagere rente. Duitsche obligatiën
brokkelden verder in koers af ln verband
met de voortdurend ongunstiger wordende
transfer-vooruitzichten
De aandeelenmarkt werd gunstig be
ïnvloed door de vaste stemming, welke
Amerikaansche fondsen, ln aansluiting op
de koersstijging op de New-Yorksche
beurs, aan den dag legden. Men heeft
hierbij klaarblijkelijk meer te doen met
een verdisconteering van betere verwach
tingen voor de toekomstige economische
ontwikkeling dan met de gevolgen van
een reeds Ingetreden herstel. Zoo geven
de afleveringen van de U. S. Steel Corpo
ration voor de maand Juni opnieuw een
vermindering te zien van 599.000 tot
578.000 ton, terwijl in Juni van het vorige
jaar juist een recordhoeveelheid van
985.000 ton werd afgeleverd. Niettemin is
de koers van U. S. Steel Corporation ter
beurze in den laabsten tijd aanmerkelijk
opgeloopen Eenzelfde tegenstellng in de
ontwikkeling van het koersverloop en den
bedrijfstoestand van de desbetreffende
onderneming ls ook voor tal van andere
Amerikaansche fondsen te constateeren.
In de automobielindustrie is de bedrijvig
heid echter aanmerkelijk toegenomen, en
ook de groote warenhuizen, welker aan
deelen ter beurze worden verhandeld,
maken melding van een sterke stijging
der omzetten
Van de binnenlandsche industrieele
waarden konden aandeelen Philips' ver
der tn koers verbeteren, waratoe de be
vredigende ontwikkeling van de uitvoer-
cljfers van Radio-artikelen medewerkte.
In Juni heeft deze export f. 2.96 millioen
bedragen, waardoor de uitvoer in het
eerste halfjaar gestegen is tot f. 17.74 mil
lioen, tegen f 14.63 millioen in dezelfde
periode van 1934 die derhalve met ruim
f. 3 millioen ls overtroffen. Daarentegen
is de uitvoer van gloeilampen in de eer
ste helft van dit jaar met f. 2.62 millioen
omstreeks zeven ton bij het vorige jaar
ten achter gebleven. Unilever-aandeelen
blijven zich om en nabij den parikoers
bewegen. Aandeelen Ford zijn in koers
teruggeloopen en ook Aku's brokkelden
in koers af. Koninklijke Petroleum zijn,
rekening houdend met het gedetacheerde
dividend, weinig in koers veranderd. In
de oultuurafdeeling ls weinig omgegaan
en ook de koersen hebben slechts geringe
fluctuaties te zien gegeven. De publicatie
van het jaarverslag der DeU Mij. heeft
den koers nauwelijks beïnvloed; de uit-
keering van een dividend van 5°/o tegen
nihil het vorige jaar, dank zij de be
haalde winst van bijna f. 2 millioen (te
gen een nog wat grooter verlies ln 19331
wras reeds eerder in de beursnoteering
verdisconteerd.
Hieronder volgt een overzicht van het
koersverloop:
4"/o Nederland 99 3/8 99 5/8.
Z'h'lt Nederland 95 1/2 961/2 96.
3'".. Nederland 82 3/4 83 5/8.
4*/o Ned. Indië 97 1/8 98 7/8 98 3/8.
4c/n Amsterdam 94 3/4 94 95.
4% 's-Gravenhage 98 3/8 99 1/2.
4°/o Noord-Holland 99 3/8 99 3/4.
4Rotterdam 92 7/8 93 1/4.
5"/o Dordtsche Hyp. Bank 97 1/2 96.
4' i'lt Nat. Hyp. Bank 95 93 5/8 94 1/2.
4l/j°/o Utr. Hyp. A. B. 93 92.
4,/2°/o België (gld) 78 75 1/8 76 1/4.
4Frankrijk 78 1/4 78 78 3/4.
Philips' 252 1/2 259 3/4 256 1/2.
Unilever 100 1/4 101 3/8 99 5/8 100 1/4.
Bethlehem Steel 16 3/8 18 1/2 18 3/16.
U S Steel 20 3/8 22 1'8 22
Kon Petroleum 188 190 1 2 182 ex div.
Handelsver. „A'dam" 172 170 1/4.
Deli Mij. 144 145 144 1'4.
Amsterdam-Rubber 107 3/4 108 1/2 107 7/8.
kon ned. stoomboot mij
ALKMAAR. 12 Juli van Hamb. te Antw.
BAARN, 11 Juli van Liverpool n. R'dam.
CALYPSO, 11 Juli van Gibraltar n. Oran.
JUNO, 12 Juli van Amst. te R'dam,
OBERON, 11 Juli van Fiume n. Susak.
ORPHEUS, 11 Juli van Carthagena naar
Malaga.
ORANJE-NAS5AU, 11 Juli van Funchal n.
Paramaribo.
PLUTO, 12 Juli van Gothenburg te Aar-
huus.
TELAMON, Midd. Zee n. Amst., pass. 11
Juli nam 9 uur Flnisterre.
THESEUS, 11 Juli nam. 9 uur van Amst.
te Hamburg.
COLOMBIA, 12 Juli v. Amst. n. W.-Indlë.
kon holl. lloyd.
ZAANLAND, thuisr., 11 Juli nam. 6 uur v.
Bahla.
mij. nederland.
POELAU ROEBIAH, thuisr., 11 Juli van
Marseille.
holland—afrika lijn
BLOEMFONTEIN, ultr., 12 Juli te R'dam;
vertrekt 12 Juli nam. naar Antwerpen.
RANDFONTEIN, ultr., 11 Juli van Aden.
mij. oceaan!
PEISANDER, Java n. Amst., pass. 11 Juli
Perim.
halcyon lijn
FLENSBURG, 11 Juli van Vlaardingen n.
Narvik.
MAASBURG, R'dam n. Porto Ferrajo,
pass. 12 Juli Dungeness.
ROTTERDAM— Z. amerika lijn.
ALWAKI, thuisr., 11 Juli te Santos.
holland—amerika lijn.
VOLENDAM, toeristenvaart, arr. 11 Juli
te Madeira.
rott lloyd.
KOTA NOP AN, thuisr., 12 Juli van Sin
gapore.
holland—australië lijn.
AAGTEKERK, 12 Juli v. Australië te Rot
terdam.
kon. paketvaart mij.
NIEUW ZEELAND, 11 Juli V. Singapore
te Melbourne.
SIPORA, 11 Juli v. Belawan n. Rangoon.
java—china—japan lun.
TJINEGARA, 11 Juli v. Amoy te Manilla.
silver-java-pacific lijn'.
KOTA INTEN, 11 Juli V. Pacific Kust te
Durban.
java—new york lijn.
KOTA PINANG, Java n. New-York, pass.
11 Juli Sagres.
o
diverse stoomvaartberichten.
ORANJEPOLDER. 11 Juli van Rotterdam
te Londen.
MANVANTARA, 11 Juli van Curacao te
Thameshaven.
INDUS en OOSTZEE, sleepbooten, pass.
11 Juli Dungeness.
WESTPLEIN, Huelva n. R.dam, pass. 11
Juli Flnisterre.
SPAR. 11 Juli van Belfast n. Barry.
BATAVIER V, 12 Juli van R.dam te Gra-
vesend.
KERKPLEIN. 12 Juli van Sharpness naar
Barry Doek
JONGE JOHANNA, 12 Juli v. Carthagena
te Londen.
ZONNEWIJK, Jucaro n. Liverpool, was
11 Juli 11 uur 30 v.m. 180 mijlen Z.W.
van Valentia.
BUSSUM, naar Garston. was 11 Juli 11 u.
40 v.m. 500 mijlen N.O. van Wiek.
8—
