Humor uit het Buitenland.
LEIDSCH DAGBLAD - Vierde Blad
Zaterdag 13 April 1935
r? k
FINANCIEEL OVERZICHT.
/lUEEP/
T JEINCENl
..Natuurlijk moet zoo Iets ml) nou weer juist over
komen, terwijl lk ben uitgegaan om scharretjes te vis-
schen." (Humorist).
En kom nu mee naar boven, dan kan Je zijn kop zien.
(Passing Show).
Filmregisseur „Nou, er ls nu alleen nog maar die
■cène waarin zij de flesch op uw hoofd stuk slaat, en
dan zijn we klaar voor vandaag, meneer Bogar."
(Humorist).
Bankbediende, argwanend
teekent zich niet met een F."
„Maar de heer Philips
(Humorist),
„Wij verwachten van u alle mogelijke discretie en
rekenen er op, dat u niets zult vertellen over wat er
omgaat ln dit kantoor."
„U kunt er op rekenen. M'n laatste chef was een
ware Don Juan." (Humorist).
Mevrouw „Zou je je huwelijk niet kunnen uitstellen
tot lk een ander meisje gevonden heb
Dienstbode: ,,'t Spijt me, mevrouw, maar lk ken hem
niet goed genoeg om dat er op te wagen." (Happy Mag.);
De Nederlandsche Bank handhaaft den
Gouden Standaard De disconto-schroef
wordt verder aangedraaid Onjuiste
Buitenlandsche opvattingen over de ver
houdingen hier te lande Verhooging van
de kosten van het levensonderhoud in
België Uitbreiding van den Belgischen
export belemmerd door buitenlandsche
afweermaatregelen Afwisselend koers
verloop op de Amsterdamsche obligatie-
en aandeelenmarkt.
Het streven van De Nederlandsche Bank
tot handhaving van den gouden standaard
wordt haar niet vergemakkelijkt. Telkens
opnieuw wordt zij gedwarsboomd door
Internationale speculatieve belangen, die,
gebruik makend van de door de Belga-
devaluatle veroorzaakte consternatie, mee-
nen. dat zij nu ook met de valuta van een
ander klein land wel eens een kansje
kunnen wagen. Zij beseffen blijkbaar niet,
dat men hierbij te doen heeft met twee
onvergelijkbare grootheden: België, met
een zwakke regeering, die zich uitputte ln
platonische liefdesverklaringen voor den
gouden standaard, maar die ln gebreke
bleef, haar liefde door daden te bewijzen
en de valuta offerde aan de vermeende
belangen van een door en door voos bank
wezen. Nederland daartegenover met een
kerngezond banksysteem, en een krach
tige regeering, die steeds een doelbewuste,
elk gemanipuleer met de valuta afwijzen
de muntpolitiek heeft gevolgd en die, bij
vorige gelegenheden, toen de gulden het
mikpunt van valuta-speculaties vormde, de
vuurproef glansrijk heeft doorstaan.
Ook thans weder geen twijfel, maar
resoluut optreden naar buiten binnen het
kader, dat door een gezonde, op handha
ving van den gouden standaard gerichte
valuta-politiek wordt voorgeschreven:
Eenerzijds afglften van goud, zoolang de
stand der wisselkoersen hiertoe aanleiding
geeft; daarnaast verhooging van het bank-
disconto, als middel, om een ongemotiveer
de credietuitzetting te voorkomen. Toen de
disconto-verhooging aan het eind der
vorige week van 2l/i tot 3»/i U nog niet
effectief genoeg bleek te zijn. is De Neder
landsche Bank zonder aarzelen tot een
verdere verhooging van haar rentetarieven
met een vol percent overgegaan Mocht
deze nog niet genoeg uitwerking hebben.
het ls te begrijpen, dat onder de tegen
woordige abnormale omstandigheden harde
maatregelen noodig zijn, dan zal de dis
conto-schroef wellicht nog sterker worden
aangedraaid, tenzij De Nederlandsche Bank
er de voorkeur aan geeft, met andere te
harer beschikking staande middelen te
voorkomen, dat ln een te grooten omvang
een beroep op haar crediet wordt gedaan.
Men dient te bedenken, dat al deze maat
regelen, inclusief de groote goudversche
pingen uit ons land, die ln zooveel krin
gen ongerustheid hebben gewekt, evenzoo-
veel bewijzen zijn van den krachtigen wil
van regeering en circulatiebank tot hand
having van den gouden standaard. Als dit
alles niet zou geschieden, dan zou er reden
tot bezorgdheid zijn. En wat de. door het
buitenland gesuggereerde, maar helaas ook
bij velen hier te lande postgevatte mee
ning betreft, dat „de Nederlandsche Bank
het niet kan volhouden", zoo zou men toch
bij eenig nadenken moeten begrijpen, dat
beter dan alle buitenlandsche speculatieve
belangen, die slechts een vaag begrip heb
ben van de werkelijke verhoudingen hier
te lande en deze over één kam scheren
met die ln België, de leiding van De Neder
landsche Bank in staat is. de situatie te
beoordeelen Juist omdat de jongste aan
vallen op den gulden uitsluitend een
reactie zijn op de gebeurtenissen in België
en met de werkelijke financleele en econo
mische positie van ons land niets uitstaan
de hebben. ls De Nederlandsebp Bank ten
volle in staat, hieraan bet. hoofd te bieden
door technische maatregelen die de spe
culatie bemoeilijken en deze tenslotte zul
len dwingen, het veld te ruimen.
Ofschoon de eerste, hevige aanval op den
gulden glansrijk ls afgeslagen en ook de
tweede reeds ln kracht is verminderd, kan
nauwelijks worden verwacht, dat de inter
nationale speculatie voor goed is afge
schrikt van het ondernemen van acties
tegen den gulden. ZIJ zal vermoedelijk tel
kens opnieuw trachten, de winst, die zij
zich zelf had beloofd, binnen te halen. Nog
altijd wordt de gulden ten opzichte van
het Pond Sterling met een aanmerkelijk
disagio verhandeld. Dit disagio is na de
disconto-verhooging door De Nederland
sche Bank zelfs nog toegenomen. Hoe
vreemd het ook klinkt, de stijging van dit
disagio ls juist het bewijs, dat de disconto-
verhooging bezig is, haar werking te ver
richten. Verkoop van guldens, voor levering
na drie maanden, kan slechts geschieden,
wanneer er een tegenpartij aanwezig ls,
die bereid ls, guldens te koopen. Voor zoo
ver deze tegenpartij niet zelf over de hier
voor benoodigde middelen beschikt, moet
zij ze leenen. Hoe hooger de rente is, die
zij voor dit geleende geld moet betaler,, des
te minder zal zij bereid zijn tot het afslui
ten van zulke termijntransacties. De ver-
koopers van guldens vinden hierdoor hoe
langer hoe minder gelegenheid, om de
aangeboden bedragen onder te brengen en
door vergrooting van de marge tusschen
contante en termijnguldens (het „disagio")
trachten zij, alsnog koopers te vinden, Hoe
hooger het disagio, hoe grooter natuurlijk
ook het risico voor den verkooper; wanneer
de gulden binnen den termijn waarover de
transactie loopt, niet valt, zal zijn verües
immers des te grooter zijn. Vandaar, dat
de verhooging van het disagio op den gul
den gepaard is gegaan met een Inkrimping
van den handel. In de stijging van het
disagio zit dan ook op zich zelf niets ver
ontrustends.
Een vraag, die ln den jongsten tijd ook
telkens wordt opgeworpen, ls die, of ons
land door de depreciatie van de Belga
economisch niet voor zoodanige nieuwe
moeilijkheden zal worden gesteld, dat ook
hierdoor de gouden standaard niet zal
kunnen worden gehandhaafd. Zonder
onze oogen te sluiten voor de nadeelen,
welke de Belgische devaluatie voor vele
bedrijfstakken ln ons land met zich
brengt, zouden wij er toch op willen wij
zen, dat de aanpassing der kosten van
het levensonderhoud in België aan de
nieuwe valuta-waarde zich vermoedelijk
veel sneller zal voltrekken dan in eenig
ander land, dat zijn valuta ln waarde
heeft verminderd. Aan de wijze, waarop
de Belgische bevolking op de devaluatie
reageert, merkt men goed, dat dit land
reeds eerder voor dezelfde omstandig
heden heeft gestaan, en dus proefonder-
vlnderlijk weet, dat deze aanpassing niet
kan uitblijven. De maatregelen der Bel
gische regeering tegen prijsopdrijving kun
nen niet voorkomen, dat de uit het bui
tenland betrokken goederen en grond
stoffen ln Belga's omgerekend duurder
moeten worden betaald en waar België
voor zijn levensmiddelenvoorziening en
zijn grondstoffenaanvoer in groote mate
van het buitenland afhankelijk is, moet
dit wel leiden tot een verhooging van de
kosten van het levensonderhoud. De Bel
gische regeering heeft hiermede trouwens
zelf rekening gehouden bij de onderhan
delingen met Frankrijk over een handels-
accoord. In afwachting van de aanpas
sing, die ook zij verwacht, heeft zij er in
toegestemd, dat België slechts vergun
ning zal krijgen voor uitvoer tegen prij
zen, die gebleken zijn niet hooger te zijn
dan die, waartegen zou zijn verkocht,
indien er geen devaluatie was geweest.
Voorts is bepaald, dat de Fransche uitvoer
naar België door de devaluatie ook ln geen
enkel opzicht mag worden geschaad.
Het ware te wenschen, dat ook voor de
handelsbetrekkingen tusschen België en
ons land een dergelijke regeling kan wor
den verkregen, waarbij met name de be
langen van de Rotterdamsche haven
behartigd zouden moeten worden, die zich
reeds zulke groote opofferingen heeft
moeten getroosten, ojn met de lage kosten
en loonen ln Antwerpen te kunnen blijven
concurreeren. In elk geval wijst het ac
eoord met Frankrijk, dat tot stand is ge
komen onder sterke pressie van de Fran
sche regeering, die met een versterking
der contlngenteerlngen en een verhooging
van invoerrechten dreigde, er wel op, dat
de uit devaluatie verwachte voorüeeien
voor een groot deel illusoir zullen blijken
te zijn. Ook Engeland heelt reeds te ken
nen gegeven, een eventueele valuta-con-
currentie van België te zullen beantwoor
den met een verhooging der invoerrech
ten. De ontwikkeling in België is een be
vestiging van het standpunt, dat de door
voorstanders van devaluatie in het voor
uitzicht gestelde uitbreiding van den
handel met het buitenland ln werkelijk
heid niet intreedt, omdat het buitenland
onmiddellijk op de bres staat, om afweer
maatregelen hiertegen te nemen.
Er is in België een groote ontevreden
heid merkbaar over het feit, dat tot deva
luatie is overgegaan, terwijl men hoe lan
ger hoe meer tot het inzicht komt dat de
franc te redden was geweest. Vermoedelijk
om aan deze ontevredenen tegemoet te
komen, wordt thans een justitlëel onder
zoek ingesteld, om de „schuldigen", die
het vertrouwen in den franc hebben
ondermijnd, op te sporen. Men kan slechts
glimlachen om de naïviteit van de ge
dachte die hieraan ten grondslag ligt.
Voor ieder onpartijdig toeschouwer moet
het toch duidelijk zijn. dat de regeering
den franc niet wilde redden en dat zij
niets heeft gedaan, om het vertrouwen te
behouden. Naar de „schuldigen" behoeft
men heusch niet ver te zoeken. Men be
hoeft slechts de houding van het Belgische
Gouvernement te vergelijken met die van
onze regeering onder de tegenwoordige
omstandigheden, om te weten, waar de
schoen gewrongen heeft. Ook ln België zou
de devaluatie-psychose geen verdere vor
deringen hebben gemaakt, indien zij, die
verantwoordelijk zijn voor de valuta-
politiek, hun taak naar behooren hadden
vervuld. Wanneer men dit bedenkt, zal
men zich minder gemakkelijk laten be-
heerschen door de stemming tegen den
gulden, maar zal men ln vertrouwen de
verdere ontwikkeling van de valutamarkt
afwachten.
Uit het koersverloop van de fondsen-
markt ln de afgeloopen week blijkt, dat
de ongerustheid weliswaar geluwd, maar
nog niet volkomen verdwenen is. Obllga-
tlën. die na de eerste disconto-verhooging
krachtig in herstel waren, hebben later
weer een deel van de koerswinst moeten
prijsgeven, en omgekeerd ls het aanvanke
lijke aanbod van aandeelen gevolgd door
nieuwe vraag. De laatste dagen ls de han
del echter binnen vrij beperkte grenzen
gebleven en hieruit kan worden afgeleid,
dat men zich geleidelijk meer rekenschap
begint te geven van den werkeliiken toe
stand Voor een stijging van de aandeel-
koersen is op een enkele uitzondering na.
geen ander motief aan te voeren dan de
vrees voor inflatie. De toestand van de be
drijven zelf geeft meest niet de minste
aanleiding tot een koerverhooglng. Wan
neer de Inflatie- of devaluatie-vrees weer
verdwijnt, zullen de koersen even snel in
eenzakken als zij in den jongsten tijd zijn
gestegen en de houders der aandeelen zul
len met de verliezen blijven zitten. Hoe
snel het aspect der beurs kan veranderen,
is we] gebleken od den laatsten beursdag
der vorige week toen Koninklllke. Phlllos'
en H.V.A, ln één slag het geheele koers-
avans der vorige dagen verloren.
Met de obligation zal in omgekeerde rich
ting hetzelfde kunnen geschieden. ZD, die
uit angst voor den gulden tot verkoop van
hun Nederlandsche leeningen tot lage
koersen zijn overgegaan zullen deze. wan
neer het vertrouwen eenmaal is terugge
keerd is. slechts tegen hoogere koersen
kunnen teruckoooen. Velen zullen dan
ondervinden dat het te!ken= omzetten
van effectenbezit uit vrees v>or devaluatie
vaak meer ko«t dan het cf'ectleve verlle»
zou hebben bedragen Indiër* de gulden In
derdaad zou worden gedevalueerd.
Wat de obligatiemarkt betreft, zoo moet
worden opgemerkt dat de koersdaling voor
een deel het gevolg is van de disconto-ver
hooging en de hiermede gepaard gaande
algemeene stijging van den rentestand.
Mocht het tegenwoordige disconto langen
tijd gehandhaafd blllven. dan zal op de
obligatiemarkt geen verbetering kunnen
intreden. Men mag echter aannemen, dat
de disconto-verhooging slechts van tijde-
lijken aard zal zijn en dat De Nederland
sche Bank. evenals in 1933. toen onder
gelijke omstandigheden het disconto op
4Vi was gebracht, zoodra de rust, is
teruggekeerd haar rentetarieven weer zal
verlagen.
Dat onder de tegenwoordige omstandig
heden. nu de 4 Nederlandsche en Ned.
Indische leeningen onder pari noteeren. de
emissie der 3Vi Indische conversielee-
nlng geen succes zou hebben, kon wel wor
den verwacht De leening ls intusschen ge
heel bij de Rijksfondsen (pensioen- en
verzekeringsfondsen enz.i geplaatst, zoo
dat hiervan geen druk op de markt kan
uitgaan.
Tot de weinige aandeelen, die den in
vloed van speciale factoren ondergingen,
behooren suikerwaarden, In verband met
de jongste ontwikkeling van de suiker
markt op Java ls men geneigd, de vooruit
zichten voor de Indische cultuuronderne
mingen iets gunstiger te beoordeelen De
N.I.V.A.S. heeft haar limites voor suiker-
verkoopen aan China. Britsch-Indië en
Japan kunnen verhoogen. Nadat zll tot
den hoogeren prijs een flinke hoeveelheid
aan China had verkocht, heeft zij haar
limites opnieuw verhoogd. Vooral het
hoofdfonds van de suikerafdeeling. Han
delsver. „Amsterdam", heeft van de betere
stemming kunnen profiteeren. Ook de In
dische cultuurbanken zijn in koers ge
stegen
Van industrleele fondsen werden aan
deelen Philips' gunstig beïnvloed door de
publicatie van de exportcijfers voort Maart.
In deze maand blijkt, de uitvoer van radio
artikelen. ln vergelilking met Februari, te
zijn toegenomen, terwijl in de twee voor
afgaande jaren Maart altijd een vermin
dering van den export van radio-artikelen
bracht. In de eerste drie maanden van
dit jaar werd met een waarde van 9 32
mlllloen voor ruim een millloen gulden
meer aan radio-artikelen geëxporteerd dan
ln de overeenkomstige periode van het
vorige Jaar. Daartegenover is de uitvoer
van gloeilampen echter van f. 1.77 ln het
eerste kwartaal van 1934 verminderd tot
f. 1,36 millloen in de eerste drie maanden
van dit Jaar. De andere fondsen der ln-
dustrieele afdeellng sloten zich ln meer of
minder sterke mate bij het algemeene
koersverloop aan. evenals aandeelen Ko
ninklijke Petroleum. Amsterdam-Rubber
en andere rubberaandeelen.
Voor tabaksaandeelen is de stemming
ongeanimeerd gebleven, tengevolge van het
onbevredigende begin der Sumatra tabaks
inschrijvingen. Alle maatschappijen heb
ben genoegen moeten nemen met lagere
prijzen dan die. welke voor dezelfde mer
ken in het vorige jaar werden bedongen.
De Deli Maatschappij kon het slechts tot
een gemiddelden prijs brengen van 172
cent per K G tegen 213 cent voor de
zelfde merken In het vorige jaar. De Se-
nembah Mij maakte een doorsnee-prijs
van 187 cent tegen 192 cent. de Deli
Batavia Mij. van 162 cent tegen 177 in
1934.
Toen de wisselkoersen tegen het einde
der week daalden tot beneden het punt,
waarop gouduitvoer uit ons land mogelijk
ls, weerspiegelde zich dit onmiddellijk in
een kalmere stemming op de aandeelen
markt, waar de meeste noteeringen terug
liepen.
Hieronder volgt een overzicht van het
koersverloop;
4»/» Nederland 98 1/4100 5/1698 3/4
2W» N.W.S. 74—77 1/8—76—75 1/16
3'/j"/. Nederland 96 1/2—98—97 7/8.
Vit Ned.-Indië 97 7/8—99 3/497 5/8.
4°/o Amsterdam 96—98 1/4—96 1/4.
ROTT. LLOYD.
GAROET, thuisreis, pass. 12 April v.m. I
uur Gibraltar.
DEMPO, uitreis, 12 April van Southampton
JAVA—NEW-YORK-LIJN.
TABIAN, Java naar New York, 12 April
van Colombo.
MIJ. NEDERLAND.
JOHAN VAN OLDENB AR NEVELT, uitreis,
12 April van Genua.
HOLLAND—O. AZIË LIJN.
8EROOSKERK, thuisreis, 12 April te Ma
nilla.
HOLLAND—AUSTRALIË LIJN.
MELISKERK, Antwerpen naar Hamburg,
pass, 12 April Vlisslngen.
KON, NED. STOOMBOOT MIJ.
FAUNA, 11 April van Kopenhagen naar
Amsterdam.
TELAMON, 11 April van Palermo naar
Amsterdam.
COLOMBIA. 12 April v.m. 9 uur van Ply
mouth naar Havre.
ORION, 12 April van Setubal te Lissabon.
AMAZONE, 11 April van Puerto Limon n.
Amsterdam.
STELLA, 12 April van Varna te Constanza.
EUTERPE, 12 April van Amsterdam naar
Bordeaux.
PLUTO, 12 April van Amsterdam naar
Gothenburg.
ORPHEUS, 12 April van Amsterdam naar
Kopenhagen.
DIVERSE STOOMVAARTBERICHTEN.
THEMISTO, 12 April van Durban naar
Calais.
APOLLONIA, 13 April van Constanza te
Stratonl verwacht; gaat daarna naar
Perama, Constanza en verm. Alexandrië.
ARTEMIS, 13 April van Constanza te
Venetië verwacht; gaat daarna naar
Constanza en Marseille.
GADILLA, vertrekt 13 April van Kiel ter
proeftocht; gaat daarna n. St. Kitts v.o.
MAGDALA, 17 April van Singapore te
Pauillac verwacht; gaat daarna naar
Rouaan, dan verm. dokken.
MAJA, Curasao naar Triest, Venetië. Haifa,
Pauillac en Rouaan, 14 April bij Gibral
tar verwacht.
MEGARA, 22 April vgn Curacao te Ham
burg verwacht; gaat daarna n. Rouaan
en Curasao.
RAPANA, 20 April van Rotterdam te Cu
rasao verwacht; gaat daarna naar Hel
sinki.
SCOPAS, 15 April van Brugge te Curasao
verwacht; gaat daarna naar Nederland.
4% 's Gravenhage 98 1/2—99 3/498 7/8.
VI,'U België (gld.l 80—75 1/4.
VI,"i, Holl. Spoor 97 1/4—98 15/16—98.
Philips' 237 1/2—226—233—231 1/2.
Unilever 90 3/487—9087 7/8.
Ford Automobielfabr 260245255—250.
Koloniale Bank 41 1/437 3/439 3/4—
38 1/2.
Ned. Ind Handelsbank 711/4—67 1/2
69-68 3/4.
Handelsver. Amsterdam 188 1/2176
185—180 1/4.
N.I.S U. 94-87 1/2—93 7/8—91 1/2.
Kon. Petrol 156—147—151 3/4—149 1/2.
Amsterdam Rubber 102 3/496 1/2—
100 1/4—98 3/4,
Indische Rubber 9884 1/485 1/2
84 1/2.
Deli Batavia Mij. 149—1411/2.
Deli Mij. 140 3/4—132 1/2—136—131.
Senembah 146—133 1/4—137—133 1/2.
