Optimisme op beurzen
ondanks hogere rente
'•75
5
GOEI
KOO
Risico's bij Feyenoord te groot voor serieuze belegger
Nieuwe topstructuur Cosun
Economie
Beursfonds beschuldig
van leeghalen ex-docht
Spielberg maakt 'pops'
met Microsoftpionier Al
Grote storing op Damrak
Beurs Tokyo stijgt 1,4 procent
MAANDAG 22 NOVEMBER 1999
Telegraaf samen met Pon in project
Amsterdam De Telegraaf neemt samen met Pon Holdings een
meerderheidsbelang in Autobytel Nederland. Dat is een onder
neming, die op internet potentiële klanten kosteloos informatie
geeft over nieuwe en gebruikte auto's van alle merken. Mensen
kunnen vervolgens offertes opvragen, waarna Autobytel de
dichtstbijzijnde dealer inschakelt. Via Het Amerikaanse moe
derbedrijf, dat een optie heeft op 25 procent van de aandelen -
Telegraaf en Pon delen de andere 75 procent - is al wereldwijd
marktleider. Ook in Engeland, Zweden en japan zijn soortgelijke
bedrijven actief. Het Nederlandse Autobytel zal vermoedelijk
medio 2000 operationeel zijn.
ABN Amro in Top 10 banken VS
Amsterdam ABN Amro koopt in de VS hypotheekbeheerder At
lantic Mortgage Investment Corporation (Amic) op. De ruim
450 medewerkers beheren de administratie van woninghypo
theken mede in opdracht van andere banken. Het bedrijf stuurt
de rekeningen en int de termijnbetalingen. Door de aankoop
van het bedrijf in Florida groeit de service-portefeuille van ABN
Amro met 20 miljard dollar tot ruim 90 miljard. ABN Amro
dringt daarmee de top 10 binnen in de VS. Hoeveel de bank be
taalt, wil ze niet bekendmaken.
De grote agrarische coöperatie
Cosun vervangt op 1 januari de
huidige hoofddirectie door een
concerndirectie. De kernactivi
teiten worden door de topmen
sen van de groepen vertegen
woordigd.
Cosun wil de huidige posities
in de suikersector vasthouden.
Drie nieuwe groepen, koek en
banket, foodservice en snacks
en zuivel, moeten voor de groei
van omzet en winst van het
concern gaan zorgen. Eerder dit
jaar ontstond er bij Cosun, ont
staan rond de oude Suiker
Unie, onenigheid over de sui
kersector. Topman Wesseldijk
en mededirecteur Oosterhuis
stapten in maart op na een
conflict over investeringen in
Kroatië. De twee directeuren
wilden in een suikerfabriek
daar meer geld steken dan hun
collega's Menkhorst en Piëst en
het boerenbestuur van Cosun
lief was.
ECONOMISCH KORT
De schoenenfabrikant BALLY,
sinds augustus in handen van
de Texas Pacific Group in de VS
wil bijna de helft van de 2.000
boetieks te sluiten. Het reorga
nisatieplan kan ten koste van
500 banen gaan. Bij Bally wer
ken nu 2.600 mensen.
SIEMENS oriënteert zich op de
verkoop van de auto-onderde-
lenidivisie. Het denkt met de
verkoop ruim zes miljard gul
den te kunnen binnenhalen.
Het concern wil zich concen
treren op de informatietechno
logie.
Het verzekeringsconcern AXA
heeft in de eerste negen maan
den de omzet met 15,7 procent
zien stijgen. De omzet bedroeg
105,4 miljard gulden. Op vrijwel
alle markten boekte het con
cern een stevige omzetgroei.
Het Amerikaanse computer
concern IBM heeft een samen
werkingsverband gesloten met
Cisco Systems, dat gespeciali
seerd is in computernetwerken.
De twee bedrijven slaan de
handen ineen om zakelijke soft
ware via het internet te leveren.
IBM poogt de dominante posi
tie van Microsoft op de soft-
waremarkt aan te tasten.
VAN DE BEURSVLOER
Zoals op de voorpagina gemeld
lag de handel van de Amster
damse beurs vanmorgen stil
door een technische storing. In
Tokyo werd daarentegen en
thousiast gehandeld. De Nik
kei-index steeg met 251,28 pun
ten tot 18.822,12, een stijging
van 1,4 procent.
Elders in Azië verging het som
mige beurzen minder goed. In
Zuid-Korea daalden de aande
lenkoersen met gemiddeld 1,5
procent. Hong Kong was 1,4
procent hoger en in Australië
waren de koersen aan het eind
van de handel 0,4 procent lager!
Nog een keer een flinke stijging
Vertrouwen in aanhoudende economische groei onverwoestbaar
De Vries Robbé donderdag voor rechter
corinchem anp
Optimisme blijft regeren op de Amsterdamse beurs na
de spurt naar nieuwe hoogterecords en ondanks de ren
teverhoging afgelopen week in de VS en eerder in Euro
pa. Het vertrouwen in aanhoudende economische groei
lijkt niet te bekoelen, zeker niet na de gunstige groeiver
wachtingen die de gezaghebbende OESO-economen de
ze week bekendmaakten.
amsterdam raymond peil
Het idee dat de wereldecono
mie wel een rentestootje kan
hebben met de huidige, roos
kleurige vooruitzichten voert de
boventoon. De economen van
de zakenbank Merrill Lynch
menen zelfs dat een aantal klei
ne rentestappen, zoals in dit
jaar maar ook verwacht in het
komende jaar, een plotselinge
terugval van de Amerikaanse
economie voorkomen.
Tevens is het een goede rem
voor euroland, dat anders op
een te hoog toerental oververhit
kan raken. ,,We zijn eigenlijk al
gewend aan de nieuwe records-
boven de 600 punten", aldus
een handelaar over de nieuwe
topstanden van de beursbaro-
meter, de AEX Index.
„Het rentebeleid heeft vrij
snel enig succes geboekt", al
dus zakenbank Merrill Lynch.
De economen zien goede kan
sen voor een wereldwijd voort
zetting van de 'Goudhaartje'-
economie; niet te heet en niet
te koud, just in the middle. De
vergelijking komt uit het
sprookje van Goudhaartje, die
in het huisje van de familie van
papa, mama en kindje beer een
stoel, een bordje pap en een
bed vindt die precies goed zijn.
Nu maar hopen dat prinses
Goudhaartje, naar het sprookje
van Roald Dahl, niet wordt op
gegeten.
De doorbraak van de 600-
puntengrens op Beursplein 5
heeft geharnaste optimisten al
snel tot verregaande voorspel
lingen verleid. Vooral de tech
nische analisten zijn hierom
beroemd dan wel berucht. De
ze lieden proberen uit het ver
loop van beurskoersen in het
verleden aanwijzingen te verza
melen voor koersniveaus in de
toekomst. Op grafieken en lij
nen, waaruit de drempels
('weerstandspunten') voor
koersdalingen of -stijgingen
worden afgelezen, baseren zij
hun adviezen.
Volgens het weekblad Beleg
gers Belangen lag er een dubbe
le weerstand tegen verdere da
lingen op 525 punten en een
barrière voor stijging rond de
595 punten. Gemakshalve telt
BelBei die zeventig punten op
bij de 595 en komt tot een nieu
we koersdoel van 665 pun
ten. Technisch analist R. To
strams ziet de koersgrafiek van
de AEX zelfs nog steiler om
hoog gaan; binnen een maand
op 620-630, over drie maanden
naar 670-700 en over een jaar
komen we op 750-830. „Een en
ander suggereert dat het jaar
2000 wel eens één van de betere
beleggingsjaren kan worden",
suggereert Tostrams.
Hij wijst er op dat de AEX de
eerste drie dagen boven de 618
punten moet standhouden, ter
wijl de omzetten op de beurs
van voldoende omvang moeten
zijn om de koersen voldoende
bodem te bieden. Dat is dus
nog even opletten geblazen; de
omzet van de afgelopen dagen
bereikte ternauwernood de kri
tieke grens van ongeveer 5 mil
jard euro terwijl die 618 punten
ook nog niet op het grote bord
staan, laat staan drie dagen.
Angst voor geldontwaarding
is tot slot de laatste, belangrijke
veroorzaker van dalende koer
sen op aandelenbeurzen. Met
de huidige renteniveaus is de
kans dat inflatie de waarde van
huizen, vermogen of beleggin
gen snel uitholt buitengewoon
laag. Ondanks de stijgende olie
prijzen, die deze vrees in de
hand werken. Bijna alles in de
moderne economie wordt im
mers met behulp van olie
(brandstof, chemie) geprodu
ceerd.
Sinds eind vorig jaar is een
vat van 159 liter oüe in prijs ge
stegen van minder dan 10 naar
rond de 25 dollar. Op de beurs
is het gevolg daarvan goed te
rug te zien; oliefondsen als Ko
ninklijke Olie/Shell behoren tot
de grootste stijgers van de afge
lopen drie kwartalen, omdat de
hoge olieprijs hun winstmarges
oppompt.
De Vries Robbé Gevelbouw wil
beslag laten leggen op de tegoe
den van de voormalige moeder
van het bedrijf De Vries Robbé
NV. Het beursfonds wordt be
schuldigd 1,6 miljoen gulden
verduisterd te hebben uit de
reeds verkochte dochter De
Vries Robbé Gevelbouw. Don
derdag dient een kort geding.
Directeur R. van den Hoek
van het beursfonds ontkent de
verduistering. „Wij hebben juist
een vordering van 1,6 miljoen
op hen. Zij betalen niet en heb
ben al hun BV's leeggehaald.
Het is ongelofelijk."
In juni dit jaar verkocht het
iela
noodlijdende De Vries
zijn belangrijkste activiteit
Gevelbouw, aan het ™)'ar
Forex Lloyd. Volgens 1
Hoek heeft hij bij de ve;L(
een grote vordering fa
scholden en 1,6 miljoen ii
lening omgezet. „Dat stag
keihard in een contractor
weert hij.
Hoofd boekhouding A
ders van DVR Gevelbou*
dat uit de administratie
blijkt dat de oude moedi
miljoen heeft verduisteri
gaat volgens hem om eei
tal transacties die het
fonds tot nu toe niet h<
antwoord.
rerl
los angeles anp
Regisseur Steven Spielberg, Mi
crosoftpionier Paul Allen en de
producenten van de kaskraker
'Apollo 13' werken samen in
het internetbedrijf: pop.com.
Vanaf volgend jaar voorjaar is
het creatieve gezelschap samen
actief met korte filmpjes (een
tot zes minuten), de zogenoem
de pops, die alleen zijn te zien
op internet.
Het Amerikaanse EASTMAN
CHEMICAL COMPANY gaat
voor 400 miljoen in de kosten
snijden. De helft komt uit een
personeelsreductie van 1.200
man. Daarbovenop krimpt het
concern de investeringen in
met 500 miljoen. De ingreep
heeft geen gevolgen voor de
vestigingen in Nederland, waar
zo'n 350 mensen werken.
Het Amerikaanse concern MI
CROSOFT, de grootste soft
wareproducent ter wereld,
neemt voor zes miljard gulden
een belang van 29,7 procent in
Telewest, het op een na groot
ste kabelbedrijf in Groot-Brit-
tannië. Verkoper is MediaOne.
De Britse bierproducent W&D
Breweries neemt branchege
noot MANSFIELD BREWERY
over voor 868 miljoen gulden.
W&D waarschuwde dat de tota
le capaciteit van de vier brou
werijen die de groep nu bezit in
de toekomst omlaag moet.
De Belgische bierbrouwer IN-
TERBREW heeft een belang van
50 procent genomen in de Roe
meense branchegenoot Efes.
De overeenkomst moet nog de
goedkeuring krijgen van de kar
telautoriteiten. Interbrew bezit
al twee andere brouwerijen in
Roemenië.
laten zien, is de Amerikaanse
beleggers vrijdag niet gelukt. De
feestweek, waarin de Dow Jo
nes de grens van 11.000 punten
heeft overschreden, werd uitge
luid met een licht verlies van
31,81 punten op 11.003,89.
Grote boosdoener was Caterpil
lar, terwijl de hightechfondsen
geen kwaad konden doen. Ca
terpillar, de fabrikant van zware
machines voor de bouw zoals
bulldozers, werd zwaar gestraft
voor een winstwaarschuwing.
Het fonds verloor ruim 12 pro
cent.
tokyo anp-krf
Paul Allen is de grote
cier achter het project. Al
jaren staan zijn activiteit
Microsoft op een laag
maar dat kan niet gezegi
den van zijn internetaspi RUS<
Via zijn investeringsvehü
can Ventures participeer
al in de Amerikaanse
ken' op het wereldwijd a0i
Priceline.com, Drugstoi oeE
enGo2Net. e0(
Het nieuwe samenwe )ei
verband, waarin ook hel
netportaal Lycos deelnee )e„.
pionieren op het gebied ra
ve-tv op internet. Bet a
van de website hebben i
op de programmering e
nen filmpjes aanvragen. TI
Pop.com nodigt ook fi .JAE
kers uit bij te dragen aan
houd van de website. Di Qrtl
nen zo hun kwaliteiten
zien zonder de grote co
ciële risico's van een filii
productie.
Regisseur Steven Spie
actief via de filmstudio
Works. Het voormalige
ve brein van Walt Disnet
lid van de droomplot ASH
Spielberg, Jeffrey Katzen
zo ook betrokken bij h lst(
ject. De website is grati:
zoeken. Advertenties, r
ring en de gebruikelijke
merce (handel via interi
de inkomstenbronnen.
te F
racl
st g
T.
por,
KOOLEN
POTGROEN1
diverse soorten
pot 720 ml.
SCHOUDER
KARBONADE
PEPSI, SISI
OF 7-UP
alle smaken
fles 1,5 liter
Amsterdam Beurshandelaren zitten werkloos op de beursvloer in Amsterdam. Als gevolg van een grote computerstoring konden er vanochtend geen verkoopopdrachten
worden verwerkt. Volgens een woordvoerder van de AEX was er iets mis met de verbinding 'tussen ons en de buitenwereld'. Daardoor konden er geen orders binnenko
men.
FOTO'S ANP COR MULDER
ELKE DAG GOED Nil
den haag alex bogers
Zoals de koers van het aandeel Ajax kwakkelt, zo
vergaat het de verkoop van de Feyenoord-obli-
gatie. De fans willen nog wel wat geld uitlenen,
maar bedrijven en de professionele beleggers
houden zich er verre van. De leningen aan clubs
hebben volgens beleggers een te groot risico.
Maar hoe groot dat risico nou werkelijk is, valt
moeilijk te bepalen.
Feyenoord lukt het maar niet de nieuwe le
ning aan de man te brengen. Ze heeft een zeer
lage startrente die oploopt naar prestatie, een
zeer lange looptijd en een gokelement. Waar het
bedrijf in juni nog verwachte 50 miljoen gulden
op te halen en hardop droomde van 100 mil
joen, moet de voetbalclub nu toegeven dat de
interesse maar matig is. Van de gedachte 50 mil
joen is nu ongeveer 15 miljoen ook echt opge
haald.
Vooral de particulieren happen, zo blijkt. Me
nig fan heeft al eert certificaat aan de muur han
gen naast het sjaaltje en de elftalfoto. In de
plannen moest 'het legioen' ongeveer eenderde
van het totaal opbrengen. De supporters lopen
met de 8 miljoen gulden die zij tot nu toe inves
teerden redelijk in de pas.
Het bedrijfsleven laat het echter flink afweten.
Zij heeft pas voor 7 miljoen gulden gekocht, ter
wijl toch verwacht was dat bedrijven die Feyen
oord een warm hart toe dragen dertig miljoen
zouden schuiven. Het probleem van Feyenoord
is makkelijk te vinden, zo menen analisten. De
club wil meesnoepen van de 'echte' bergen met
geld op de financiële wereld maar betaalt daar
voor niet de 'echte' prijs, een normale rente.
Voor de fans en voor zichzelf wil Feyenoord met
het geld toekomstige successen kopen, maar
voor de beleggers staan daar alleen risico's te
genover. Want wie zegt dat de Rotterdamse club
over 25 jaar echt terug kan betalen?
Als het jaren tegenzit met de sportieve presta
ties, de spelers minder opleveren en het publiek
wegloopt, is de clubkas wellicht leeg. De risico's
waar de beleggers naar kijken meent analist A.J.
Enting van effectenbank Stroeve.
En de risco's die Feyenoord loopt zijp volgens
Enting moeilijk in cijfers te vatten. „Het enige
tastbare is eigenlijk het elftal op*het veld", zegt
Enting. „Wat je precies met die spelers kunt, is
niet te berekenen." De financiële wereld spreekt
volgens de analist daarom over een 'junk bond',
vrij vertaald een 'rotzooi lening'.„Bedrijven als
Feyenoord worden geacht een flinke premie te
geven bovenop het renderrjent op staatslenin
gen", zegt Enting. „Minister Zalm van financiën
betaalt momenteel vijf procent rente. Feyen
oord moet daar echt fors boven zitten wil ze
veel beleggers trekken. Maar in plaats van een
extra hoge rente geeft Feyenoord met twee pro
cent een rente die ver onder de malktrente ligt."
De rente naar prestatie die Feyenoord biedt
maakt niet veel goed. Als de club, net zoals dit
seizoen, overwintert in de Champions League,
krijgt de belegger een extra rente van twee pro
cent. Een ronde verder betékent weer twee pro
cent erbij, oplopend tot in totaal acht procent
bij het bereiken van de finale. De kans dat dit
vaak voor komt, is volgens de financiële wereld
zeer klein.
Een beursnotering voor de lening is ook niet
echt een optie. Voordeel van een notering is dat
de belegger wellicht nog wat kan verdienen
door koersstijgingen. Maar de lening krijgt op
de beurs hetzelfde probleem als de aandelen
van Ajax: Het zijn er te weinig. „Wil een aandeel
of een obligatie het op de beurs goed doen, dan
moet het om veel aandelen gaan", zegt Enting
„Dé totale lening of het aandelenkapitaal moei
een groot bedrag zijn. Alleen met grote bedra
gen kan de belegger verdienen." Ter vergelijking
van Ajax zijn 18,6 miljoen aandelen aan de
beurs genoteerd, van Ahold bijna 630 miljoen.
De enige club die het volgens Enting wel re
delijk doet op de beurs is het Britse Manchester
United. De opbrengsten van de gewonnen Eu
ropese wedstrijden zijn daarvan volgens Enting
niet de grootste reden, de club was vorig sei
zoen kampioen van Europa. „Het gaat bij Man
chester vooral om de merchandising, de ver
koop van fan-artikelen. Ze verkopen, heb ik be
grepen, nogal al veel shirts met de namen van
de spitsen erop."
Voor de serieuze belegger is de Feyenoord-le-
ning volgens Enting niet meer dan 'grappig en
leuk'. „Een serieuze belegger koogJt een obliga
tie alleen als curiositeit of omdat hij fan is", ver
moedt Enting. „Daarnaast zie ik bedrijven nog
wel een obligatie kopen als een soort van spon
soring."
AGENDA ECONOMIE
MAANDAG 22 NOVEMBER Ia
Scheveningen, in Kurhaus jaarcongres MKB-Nederland.
Amsterdam, bijzondere aandeelhoudersvergadering Polyi og
Maastricht, bekendmaking provincie Limburg over Maste ft v,
Maastricht-Aachen-Airport.
Schiphol Airport, derde-kwartaalcijfers 1999 Benckiser.
boe
DINSDAG 23 NOVEMBER jjstt
Voorburg, publicatie CBS over het consumentenvertrouw abri
november 1999.
Aalsmeer, in ShowBizCity aandeelhoudersvergadering EnM
NV.
Den Haag, jaarcijfers Siemens Nederland 1998/1999.
Zaandam, publicatie derde kwartaalcijfers 1999 van Ahold lanc
Voorburg, publicatie CBS over conjuctuurtest tan aanzien
het producentenvertrouwen in oktober 1999.
dwi
te
WOENSDAG 24 NOVEMBER
Rotterdam, publicatie derdekwartaalcijfers 1999 ING Grof der
Rotterdam, publicatie derde kwartaalcijfers 1999 VastNed
Baarn, halfjaarcijfers 1999 Samas.
Vijfhuizen, eerste kwartaalcijfers 1999 Prolion.
DONDERDAG 25 NOVEMBER ,cer
Voorburg, publicatie CBS over economische groei derde '°uv
1999.
New York, beurs gesloten vanwege Thanksgiving Day.
Rotterdam, in Hulstkampgebouw ledenvergadering SMAi
Manchester, derde kwartaalcijfers 1999 Antonov.
llt<
