Economie Beurs
Psychologische valkuilen voor belegger
KNP BT zet verlies om
in winst van 86 miljoenjBEF
Duizenden banen weg bij Alcatel
e
3i c
MAANDAG 21 NOVEMBER 1994
156 H L
Topman ABN AMRO op Dag van het Aandeel:
Gespreid beleggen in nieuwe
aandelen wel degelijk lucratief
Getronics ook bedrijven ston
den die het in het geheel niet
goed deden. Bijna tien procent
ging failliet.
Wie vanaf 1982 vöör dat
jaar kwamen beursintroducties
minder vaak voor in elk van
de 101 nieuwe fondsen aan de
Amsterdamse beurs duizend
gulden had gestopt en het divi
dend steeds in hetzelfde fonds
had herbelegd zou eind oktober
dit jaar ondanks tien faillisse
menten en zeventien overna
mes een vermogen hebben ge
had van 293.571 gulden. Com
puterberekeningen tonen aan
dat gespreid beleggen in be
staande aandelen slechts
282.641 gulden zou opleveren
of bijna elf mille minder. Beleg
ging in staatsobligaties had
slechts 173.422 gulden opgele
verd.
BEURSEFFECTEN
AMSTERDAM JAN PETER VERSTEEGE
In tegenstelling tot wat vaak
wordt aangenomen, levert ge
spreid beleggen in nieuwe
beursfondsen een beter rende
ment op dan het gemiddelde
aandeel. Dat bleek vrijdag tij
dens de 16de Dag van het Aan
deel in de Amsterdamse RAI uit
een voordracht van voorzitter
mr. P.J. Kalff van de raad van
bestuur van ABN AMRO.
Kalff toonde via een bereke
ning aan, dat ondanks faillisse
menten en aanloopproblemen
de belegger niet bang hoeft te
zijn om spaargeld in een nieuw
fonds te stoppen. Tenminste als
er breed wordt geïnvesteerd. De
individuele risico's van een
fonds zijn dan lager. Dit omdat
sinds 1982, het ijkpunt van ABN
AMRO, tegenover forse stijgers
zoals Van Melle, Grontmij en
ROTTERDAM ANP
Nieuwe eigenaars steken twintig
miljoen in Tanker Cleaning
van personeel. Slechts acht
werknemers zijn op voorhand
van een baan verzekerd.
Mentink en de nieuwe eige
naren willen niet aangeven wat
de uiteindelijke koopprijs was.
De curator hield het op 'enkele
miljoenen'. Tanker Cleaning
heeft een schuld van 28 miljoen
gulden nagelaten.
De tanks van het bedrijf zitten
tot barstens toe vol met 40.000
ton chemisch afval. Verstraeten
gaat ervan uit dat het een kleine
drie miljoen gaat kosten om de
rotzooi op te ruimen.
Op de huidige locatie van het
failliete Tanker Cleaning Rotter
dam in de Botlek blijft een ha
venontvangstinstallatie voor het
innemen van afvalstoffen be
staan. Bovendien investeert de
nieuwe eigenaars, Verstraeten
en Verbrugge uit Terneuzen en
het Belgische Watco, een kleine
twintig miljoen gulden in het
bedrijf. In de onderneming
gaan 45 mensen werken.
De huidige 53 werknemers
van TCR krijgen een voorkeurs
behandeling bij het aanzoeken
Wat drijft de belegger? Is de be
legger een rationeel handelend
wezen? Stelt u zich vóór de aan
koop van een aandeel terdege
op de hoogte van de algemene
economische vooruitzichten, de
financiële situatie van het be
oogde bedrijf en de winstver
wachtingen van de analisten?
Vergelijkt u dit alles eerst nauw
gezet met de vooruitzichten
voor mogelijke andere beleggin
gen. voor u tot koop overgaat?
Of laat u zich uiteindelijk toch
vooral leiden door het toevallige
advies van een vage kennis die
zegt met beleggen altijd succes
te hebben?
Handelt u wel eens uit angst
om de boot te missen? Omdat
de prospectus van de nieuwe
aandelenemissie zo mooi glom?
Omdat de nieuwe president-di
recter reuze betrouwbaar oogt?
Denkt u ook diep in uw hart dat
u beter kunt beleggen dan uw
zwager? En denkt uw zwager
niet precies hetzelfde? Handelt
u rationeel bij uw beleggingsbe
slissingen? Of toch vooral emo
tioneel? Waarschijnlijk allebei.
Toch is de psychologische
kant van het beleggen lange tijd
sterk onderbelicht geweest. De
afgelopen twintig jaar domi
neerde in de 'beleggingsleer' op
de universiteiten het beeld van
de belegger als 'homo economi-
cus' - de rationele denker die
louter afgewogen beleggingsbe
slissingen neemt.
Beleggers uit de praktijk we
ten echter maar al te goed dat
dit niet klopt. De belegger wordt
vaak gedwarsboomd door lasti
ge gevoelens als angst, heb
zucht en onzekerheid. Dit door
kruist zijn vermogen om ver
standige. rationele en afgewo
gen beslissingen te nemen.
Sinds een paar jaar heeft ook
de academische wereld aan
dacht voor het irrationele ge
drag van beleggers. De weten
schappers op dit terrein groepe
ren "Zich onder de noemer 'Be
havioral Finance'. Zij grijpen te
rug op het oude idee dat econo
mie in wezen een gedragswe
tenschap is. Volgens de Beha
vioral Finance schieten zuiver
economische verklaringen vaak
te kort om schommelingen op
de financiële markten te verkla
ren.
Volgens de 'Behavioral Fi
nance' vertonen aandelenkoer
sen een terugkerend patroon.
Markten overdrijven, zowel
naar boven als naar beneden.
Deze overdrijving moet na ver
loop van tijd altijd weer worden
rechtgetrokken. De overdrijving
van de markten is een gevolg
van het irrationele gedrag van
beleggers.
1. Zelfoverschatting. Bekend
uit de psychologie is dat men
sen over het algemeen aan
chronische zelfoverschatting lij
den. Volgens een onderzoek in
Zweden denkt negentig procent
van de automobilisten beter te
kunnen rijden dan gemiddeld.
En zo denkt iedere belegger be
ter te kunnen beleggen dan de
rest. Anders liet hij het wel aan
een ander over.
2. Naïeve voorspellingen.
Ook onthouden mensen veelal
alleen het laatste nieuws en ver
geten het oude nieuws. Als bij
voorbeeld duivenliefhebbers
geld inzetten op de snelste post
duif, kiezen zij bijna altijd voor
de duif die de zondag ervóór
goed vloog. En zo kocht Peter
Post jarenlang de kampioenen
van afgelopen seizoen. Deze
kampioenen waren duur en in
het jaar erop bovendien opge
brand. Beleggers maken vaak
dezelfde fout. Wanneer het
goed gaat met een bedrijf zijn
de verwachtingen voor het jaar
erop automatisch ook hoog ge
spannen. Meestal te hoog. Be
leggers kiezen dus massaal voor
de aandelen in goed lopende
ondernemingen. Deze aandelen
zijn niet alleen duur. De kans
dat ze veel verder zullen stijgen
is ook niet zo groot.
3. Mode. Ook het beleggen is
aan mode onderhevig. Het ene
jaar zijn dat de aandelen in klei
ne ondernemingen, het andere
jaar in automatiseringsbedrij
ven of biotechnologie en het
jaar erop zijn het weer de Chi-
na-aandelen die iedereen wil
hebben. Mode-aandelen zijn
over het algemeen duur - om
dat ze in de mode zijn.
4. Kuddegedrag. Beleggers
weten maar al te goed dat een
afwijkende mening een kwets
bare positie oplevert. Zij volgen
daarom het liefst de veilige
massa en kopen bij voorkeur
'glamouraandelen' die iedereen
in portefeuille heeft. Het is im
mers minder erg verlies te lijden
met een gerenommeerd aan
deel als Unilever, dan met een
onbekende onderneming. Dit
verklaart ook waarom grote
bluechips als General Motors,
ondanks hun teleurstellende
beleggingsresultaat, nog steeds
favoriet zijn. Kuddegedrag leidt
tot te hoge koersen voor beken
de aandelen, en te lage voor on
bekende.
Wat moet je als belegger met
deze zelfkennis? De eerste con
clusie is dat het irrationele ge
drag van belegger leidt tot over
drijving op de beurs, zowel naar
boven als naar beneden. Koer
sen stijgen of dalen vaak te lang,
te ver en te snel. Dat zal later
weer worden rechtgezet en
daarvan kan de belegger profi
teren. Wees daarom voorzichtig
met aandelen die al tot in de
hemel zijn gestegen. Soms zijn
aandelen die sterk in koers zijn
gedaald en waarover allerlei
rampverhalen de ronde doen,
juist een heel goede keuze. Hoe
zeer dat ook tegen je gevoel in
gaat, aldus de Behavioral Fi-
Brigitte Slot werkt bij liet Insti
tute for Research and Invest
ment Services, een samenwer
kingsverband van de Robeco
Groep en de Rabobank.
AMSTERDAM ANP
1994. Nu deelt de finna meeW
KNP BT in het vierde kwarftx
een goed resultaat laat zien. fVï
KNP BT vertoont al enige j
een opwaartse trend. In j
tweede kwartaal werd dat zij
baar door de sterker dan j
wachte stijging van het netti
sultaat. Het concern dat pa|
produceert en verpakkingsi
teriaal, kantoorprodukten
computers verkoopt, profiti
duidelijk van het economis
herstel. eil
De onderneming krijgt [at
nieuw hoofdkantoor. Voor
geveer tien miljoen gulden
twee panden van de Ams
damse Boerhaavekliniek
het Museumplein gekocht,
verhuizing zal medio 1 c
plaatshebben. De concern
ding zit nu nog in het vee en
ruime voormalige hoofdkant ou
van Bührmann-Tetterode
Amsterdam Zuidoost.
Het papier- en grafische appa-
ratenconcern KNP BT heeft in
het derde kwartaal van 1994 een
nettowinst behaald van 86 mil
joen gulden tegenover een ver
lies van negen miljoen gulden
in dezelfde periode van het jaar
ervoor. Het bedrijf profiteerde
van het aantrekken van de eco
nomie, waardoor marges en vo
lumes stegen. Uitzondering was
de verpakkingstak. Die zag het
resultaat dalen.
KNP zit met de winst van 86
miljoen aan de bovenkant van
de verwachtingen. Analisten
hadden op een kwartaalresul
taat gerekend dat schommelde
tussen de 58,5 miljoen en 90
miljoen.
Het concern kijkt iets positie
ver tegen het jaar aan. In augus
tus was bestuursvoorzitter R.
van Oordt 'gematigd optimis
tisch' over de tweede helft van
STUTTGART DPA
De verliezen bij het noodlijden
de Duitse elektronicabedrijf Al-
catel-SEL zijn nog veel groter'
dan tot nu toe is aangenomen.
Volgens topman Pierre Suard
van het Franse moederconcern
Alcatel-Alsthom zal er over dit
jaar een negatief bedrijfsresul
taat zijn van 500 a 600 miljoen
mark, bijna het dubbele van de
tot nu toe genoemde 300 mil
joen mark.
Suard kwam met zijn sombe
re voorspelling tijdens overleg
met de regering van de Duitse
deelstaat Baden-Württemberg
over ingrijpende sanerings
maatregelen. Alcatel-SEL uil
5.300 arbeidsplaatsen schrap
pen, waarvan 2.400 in Stuttgart.
Eind volgend jaar moeten fa
brieken dicht in Mannheim en
Rochlitz. Het aantal werkne
mers zal door de maatregelen
dalen tot 16.000.
De plannen stuiten in Duits
land op veel verzet. De minister
van economische zaken van Ba
den-Württemberg, Dieter Spöri,
heeft aangedrongen op 'echte
onderhandelingen' tussen de
directie en de ondernemings-
0
raad. „Ingrijpende maatrege lE
zijn alleen uitvoerbaar als
ook worden gedragen door
werknemers", aldus de mitf^
de
Suard bood echter wei ;n
hoop op wijziging van de pl ve
nen. Volgens hem zijn alle vc
gestelde maatregelen in het
lang van SEL en zullen zij
onderneming 'haar oude gl<
teruggeven. De Fransman
loofde wel zich in te spani
voor 'een betere dialoog met
le betrokkenen'
BINNENLANDSEAANDELEN
MEEST ACTIEVE FONDSEN
OPTIEBEURS
83.00 83,00 giessen-de nrc
6 23 6.23 goudavuurvas
58,90 59,00 goudsmit
35,80 35,00 peat west.res.
156.80 156,90 groenendijk
116,00 116,00 polschcert.
435,00 435.00
3,70 3,70
112,00 112,00
66.40 66,40
69,00 69,01
106,50
149,00
191,50
72,701
106,50
149,00
191.50
29,70 30,901
279,00 279,00
33.70 33,70
29,00 29,00
23.50 23,80
tree record shop
lugrocert
24,20
41,50
100,50
41.10
150,50
67,30
89,00
51,50
29.00
34.60
24,10
41,50
100,50
41.20
152.50
67.50
groothandeisgeb
pi holding
h.dougl pret
hagemeyer
hccaland
"g
Her/view europa
krasnapolsky
85,20 84,80
54,80 54,70
34,40 34,30
62,40 63,50
70,20 70,20
29.50 29,50
0.42 0,42
29.50 29,50
54.20 54,40
63 00 63,50
115.10 115,10
157,50 157,50
nedschroethold
nkf holding
1,95
1,95
140,30 139,50
16,00 16,00
16,20 16,10
231,00 229,20
60,90 60,90
28,30 28,30
19,00 19,00
77,50 7750
277,00 275.00
64 00 64,00
0,42»
7,60
7,90
42.30 42,50
7.10
95,70 95,00
6,70 6,80
35,80 35,70
63,90 63,90
103,101 103,00
14,60 14,60
128,00 129,00
7,57
7.57
56,50 56,81
45.80 45.80
417,00 417.00
142,50 142.50
46.80 46.80
4,00 4,00
41,90 41,70
1.25
1.25e
202,50 203,00
7397,00 7475,00
85,10 85,10
1620,00 1620,00
21550,00 21550,00
22800,00 22800,00
40,80 40,80
35,00 35,00
2,20e 2,20e
487.00 487.00
8900e 89.10
132,50 132,20
18,50 18,70
2448.00 2448,00
51,00 51,30
62,30
20,60
298,00b
fokker eert.
gistbroc.c.
heineken
hoogovens c
hunter dgl.
nedlloyd
océ vd gr
pakhoed
philips
polygram
unileverc
86,00
41,80
46,20
17,20 wolters-kluw.
73,80
111,00
53,40
229,00
47,20
77,90
208,00
156,50
19,57
25,00
89 30
58,80
254,20
83,00
93,50
94,70
57,30
52,60
215,40
56,00
85,30
89,50
57,20
59,30
84,50
50,30
236,00
56,50
203,00
133,50
09/12/93 54,00
22/12/93 90,20
01/02/94 42.30
26/04/94 172.80
05/01/94 32,50
07/01/94 62,60
13/05/94 173.70
14/09/94 97.50
01/02/94 14,43
26/01/94 13,90
20/12/93 65,50
25/01/94 41,40
18/11/94 196,00
29/08/94 40,20
07/03/94 68,50
05/01/94 72,10
04/08/94 36,79
29/09/94 39,40
11/02/94 184,60
16/11/94 47,60
13/05/94 47,70
12/04/94 58.20
23/02/94 43.30
29/08/94 36,79
09/02/94 70,80
22/04/94 37,10
08/02/94 178,40
29/04/94 39,20
02/09/94 145,00
02/02/94 99,70
vk
06/10/94 61.20
27/06/94 109,80
15/12/93 52,00
22/11/93 197,60
05/10/94 33,90
20/06/94 67,30
05/04/94 197,70
25/11/93 136,00
23/11/93 17,*60
16/03/94 14,90
07/10/94 73,90
07/10/94 45,50
23/11/93 251,90
02/12/93 79,30
02/06/94 75,30
07/10/94 78,20
23/11/93 46,40
23/11/93 50,10
22/09/94 1Ê8.70
21/06/94 54,80
25/10/94 56,30
18/11/93 78.30
27/06/94 46,20
25/11/93 53,20
25/10/94 75,90
23/11/93 43,20
27/06/94 196,00
23/11/93 46,00
25/11/93 179,50
23/11/93 124,00
op
61,60
109,80
52,30
198,00
34,00
67,10
198,70
135,70
17,60
14,90
73,70
45,50
251,90
79,30
75,30
78,70
46,50
50,50
189,50
54,90
56,90
78,50
45.70
53,30
75,90
43,50
196,30
46,20
179,00
124,50
ho
61,70
109,80
52,40
198,20
34,40
67.90
198,70
136,00
17,70
14,90
74,00
45,90
252,70
79,60
76,40
78,70
47,00
50,60
189,50
54,90
57,00
78,50
46,00
53,50
75,90
43,60
196,60
46,40
179,40
124,50
17,50
14,80
73,60
45,50
75,30
78,20
46,50
50,10
188,80
54,80
56,50
78,30
45,70
53,20
75,90
43,20
17,50
14,80
73,60
45,90
76,40
78,70
46,70
50,50
189,30
54,90
56,50
78.40
46,00
53.30
75,90
43,60
217,20
59.50
197,30
64,50
86.10
102,00
1000,00
27,80
556,00
43,60
20,00
87,50
13,90
125,70
4900
61.00a
11,50
67,00
32.30
59,10
485 00
Noteringen bijgewerkt tot 1100 uur
VERKLARING DER AFKORTINGEN
op
openingskoers
f
gedaan en laten
hj
Ij
hoogste koers in 12 mnd.
g
bieden en ex dividend
laagste koers in 12 mnd.
h
laten en ex dividend
vk
vorige koers (slotkoers)
k
gedaan en laten ex dividend
Ik
laatste koers
1.
gedaan en bieden ex dividend
ho
hoogste koers
b
bieden
la
laagste koers
stopkoers
d
ex dividend
sk
slotkoers
gedaan en bieden
sk2
slotkoers 2 beursdagen terug
OVERIGE OBLIGATIES
BUITENLANDSE AANDELEN
amprwest mc.sh.
atiantic richt
austr.cons.inv a$
bellatlantic
31,00
53,50
40.50
50,00a
181,00a
goodyear
P*eh4co
45,20 44,80 ittcorp.
42,60
49,00
43,30
62,00
laiwa security yen
)u pontdenem
500,00
1740.00
1470,00
68,00
norsk hydro nkr
72.60 72,70
34.50 34,00
3960 39,00
250,00
30.20d 30,40
1810,00
500,00 -
52,70d 52,50
300.00
300.00 -
84,80 83,30
58,70 58 20
1190,00 -
1970,00
263,00b 263,00b
38,70 38,70
20,50 20,20
29,00 28,60
sekisui house yen
southw bellcorp
suzuki motor yen
tdkcorp. yen
the coastal corp
62,60
33 40
32,00d
67,00
7.90
914,00
637,50
470,00
25,00
55,50
42,00 41.80
4.70
4,70
STAATSLENINGEN
nl 123/4 86-96
nl 101/280-00
nl 101/4 86-96
nl 101/487-97
nl 91/4 90-00
nl 9 901-11-00
nl 990111-00
nl 9 90IV-00
nl 9911-11-01
nl 83/4 90-00
nl 83/4 9011-00
nl83'4 911-11
nl 83/4 92-07
m 81/287-95
nl 81/2 89-99
nl 81/291-01
nl 81/2 911-11
nl 81/4 85-95
nl 81/4 90-00
nl 81/4 921-02
nl81/4 9211-02
nl 81/4 92-071-11
nl 81/4 92-071-11
nl 8 85-95
nl 73/4 85-00
nl 73/4 90-09
109.00
108,65
105,10
105.25
108,65
107.20
•107,25
107,45
107,55
106,00
106,00
106,75
107,50
100:87
104,16
105.25
106,05
101,02
103,75
104,10
104,15
103.80
103,85
100.81
101,70
101,84
101.21
100,47
nl 71/2891-99
nl 71/2 8911-99
71/2 nl 93p23
nl 71/4 89-99
nl 7891-11-99
nl 7 89111-99
nl 7 89IV-99
nl 63/4 89-99
ni 61/2 86-96
nl 61/2 88-96
nl 61/2 88-98
nl 61/2 89-99
nl 61/2 93-03
nl 63/887-97
nl 61/4 86-96
nl 61/4 86-96
nl 61/4 86-95
nl 61/4 87-95
nl 61/4 87-97
nl 61/4 871-95
nl 61/4 8711-95
100,95
94,40
99,95
97,61
100,65
99,15
99,00
98,95 9905
96.75 96,85
100.00
100.65
100.50
98.60
100,00
100,65
100,50
98,70
98.35
100,70 100,70
nl 61/487-02
nl 61/4 88-98
nl 61/4 93-98
nl 6 88-95
nl 6 88-96
nl 53/4 94p04
nl grb 31/2h
nl grb 31/2v
nl grb 3 l/2d
nl31/4 48-98h
nl 31/4 48-98v
nl31/4 48-98d
nl beiert 3 l/4h
nl beiert 3 l/4v
nl betert 31/4d
nl 31/4 55-95
nlpb3h
nl grb 3d
nl grb 21/2h
nl grb 21/2v
nl grb 21/2d
97,35
100,20
99,95
98,00
100,10
100,10
99,70
100,08
100,10
99.70
aab 91/4 90-95
aab 91/4 92 ecu
aab 81/4 92
aab 65/8 93
aab 63/8 94p00
aab 9 90-97
aab b 9 91-%
aab 83/4 90-95
aab 83/4 91-96
aab81/2 90-00
aab 8 94p04a
aab878-98a
aab 73/4 89-95
aab 71/2 89-99
aab 71/2 93-08
aab bb 71/2 94-04
aab 7 88
aab 7 94-02
aab bb 7 93-03
aab 63/4 88-98
aab bb 63/4 93
aab 63/4 94-01
aab 61/2 88-98
aab 61/8 94-07
aab 51/2 94-04
aab 31/2 86
aab 31/2 86 nz$
aab s 81/2 9;
aegon 83/4 92-97
aegon 73/4 89
aegon 71/485
aegon 71/889
aegon 61/2 93
aegon 57/8 93-98
aegon 53/4 94-97
aegon 51/8 94p99
aegon 43/4 94p04
aegon 090-00
ahoid 63/4 93-03a
akzo nobel 8 92
akzo nobel 63/8 93
a'dam51/294
asfinag 61/8 93
asdevbnk 83/8 92
asian 73/4 85
aus 71/4 86-01
banco abnamro 94-98$
bayr.hyp. 81/4 92
bayr.hyp 61/894
bayr.i pro 63/8 94
bnat par 83/8 92
bng 91/8 94-04
bng 75/8 92-02
bng 71/2 85-10
bng 71/889-99
bng793-99
bng 7 93-03
bng 63/4 88-98
bng 61/2 94 OM
bng 61/4 93-00
bng 51/4 94-98
bng 090-02
bng 0 93-05
bührm-t.ant 83/4
caisse 73/4
clbn 1182-02
dbn 31/2 90-95
ebtn 81/2 92
clbn 73/4 78a
sk2 vk
7.85 '105,60 '105.45
- 100,90 100,90
99,90 99,80
8.10 101,20 101,10
7.50 96,30 96,20
7.57 94,90 94,80
6.93 104.35 104,35
8.67 101,00 100.50
- 102.10 102,10
6,66 103.50 103.50
7,63 103.40 103,60 -
7.74 101,50 101.70
7.09 101,50 101.50
- 101,50 101,50
7,38 100,20 100,40
8.02 95,60 95,80
7,45 100,30 100,30
7,89 95,60 95,50
7.70 96,00 96,00
6,18 100,45 100,60
7.11 98,90 98,80
6,18 100.45 100,60
7.58 95,80 95,80
7.15 97,80 - 97.80
8.04 85,60 85 40
7.68 86,30 86.00
7.14 94,60 95.05
7,40 93,80 93,60
- 133,70 133.60
6,78 103,80 103,85
7,55 101,30 100,80
7,48 98,90 98,90
7.25 99,55 99,55
7.92 91,40 91.20
7.03 96.10 96,15
6.48 98.40 98,30
7.20 92,75 92,60
4,23 104.30 104,15
10,8 1 58.50 58.50
7.84 93,40 93,25
7,96 100.20 100.20
7,92 90.40 90.40
7.71 86.00 85,80
7,81 89,90 89.40
7,65 104.00 104.00
7.49 101.00 100,60
7,36 99,70 99,70
9.51 103,00 103,00
6,91 102,80 102,80
8,02 88,00 88,00
- 99,20 - 99.15 -
6.80 103,50 103,50
9,54 97,00 97,10
7.85 99.20 98.65
7,88 97.50 97.70
7.33 99,50 99.15
7.21 99.20 99.20
7,87 95.20 94.80
7.15 98/0 98,65
7.05 97.70 97.80
7,42 94,80 94.60
7,33 94,50 94,00
7,33 56,40 56,90
8.08 46.00 45,60
7.26 102,80 103,10
- 100,00 100,00
7.50 111.50 111,40
- 100,90 100.90
8,25 101.30 101,30
7.42 100.65 100,50
clbn 71/4 89
clbn 61/4 93-98
commerzb.81/292
dor 21/2 56-96
dresdn b 63/4 93a
eirofima 7 94-01
eib 91/4 90
erb 87/8 91-01
eib 71/8 89-99
eib 65/8 93-03
eib 61/2 86-96
eib 61/4 87-95
eib 61/4 88-98
el tra 77/8 92
en behn83/4 91
(inland 61/2 94
fokker 10 90-97
hunter d 7 86
iadb 55/8 93pOO
ibrd 61/4 86-96
ibrd 91/4 90-00
ibrd 75/892
ibrd 61/4 88
rnb 9 90-95
inb 85/892
inb 7 89-99
inbbb61/488
inb bb 5 94-99
inb bb 43/4 94-97
inb bb 43/4 94-98
int ned v 61/4 94
Ikb fin 71/4 92
Ikb fin 53/4 94
meesp81/2 92-98
meesp 81/2 91-96
meesp 6 93
ned rode kr 4 90
ngu 9 90-95 1-2
ngu 7 94p99
nib 9 91-96
nib 51/4 94p00
mbo 71/2 84-99
nwb 71/2 85-05
oosten- 61/4 94
pakh 7 88-98
postbank 6 88
ptt 73/490
ptt 71/4 89
rabo 73/4 89
rabo 67/8 94-99
rabo 63/4 94-00
rabo 63/8 94-09
rabo 61/4 87-97
rabo 61/4 931-11
rabo 61/8 93-01
rabo 57/8 94-04
raif zoest 81*2 92
sbc tin. 61/2 94
schiph 63'4 93
shvh 8.2 73-13
snsgr 51/2 94p99
swd Ibnk g 73/4 92
unil 61/2 94p04
vnu 63/4 83-95a
vsb gr 83/4 91
wuh 71/4 89
wuh 71/4 93
wuh 51/2 94p99
zwe 53/4 94-04
zwe 53/4 94-98
6,94 101,10 101,10
6,78 98,30 «,30
7,99 102,80 102,70
- 96,01 97.00
7,92 93.00 93,00
7.50 97.30 97.40
7.51 108,20 108.20
7,63 106.60 106.60
7,04 100,40 100,30
7.69 93,60 93,40
6.02 100,70 100,60
- 100.65 100,65
6.83 98,00 98.00
6.07 103,20 103,20
7,30 104,95 104,85
7,71 93,80 93,90
8.81 102,70 103,00
7,16 99,70 99,70 -
7.48 91,20 91,20
6,04 100,30 100,30
7.52 108,30 108,20
6.73 102.25 102,25
6.87 97.90 97,90
- 101,15 101.15
7,94 103.80 103.75
7 28 99.00 98,90
6.18 100,05 100.05
7,24 92.20 92,10
6.41 96.60 96.65
7,00 93.90 93.70
8,04 86,00 85,20
6,63 101.60 101,65
7,89 86,90 86,30
7,32 103,40 103,40
6.51 102,60 102,60
7.42 95,30 95,30
99,00 100 00
5,98 102,90 102,80
7.06 99.90 99,75
6.3! 103.80 103,80
7.23 91.90 91,60
7,00 100.80 101.30
7,78 98,20 98.20
8,20 78.80 78.50
6.97 99,00 100.00
6.52 99,60 99,30
6,75 102,00 101,90
7,29 99,50 99.80
6.56 101,70 101,70
- 98,60 98,55
7.19 96,95 96.95
8.03 86,70 86,30
6.98 98.30 98,30
7.10 97.40 97.30
7.49 92,90 92.85
7.74 87.90 87.90
6,78 103.75 103,75
- 97.40 97.40
7.57 96,40 96,30
- 120.00 119.00
7,52 92,80 92,80
7.88 99,00 99,25
7,78 91,60 91,60
- 100,00 100,00
7,22 104,30 104,30
6.12 100,95 101.45
8.13 93,50 93,00
7,32 93.40 93,60
7.82 87,20 86.70
7.24 95,50 95.60
dec 60,00
jan 62,50
jan 65,00
ian 70,00
apr 65,00
o97 65,00
o99 60,00
dec 60,00
ian 60,00
apr 57.50
apr 60,00
j96 52,50
feb 35,00
mei 37.50
feb 32,50
jan 105,00
apr 115,00
o96 90,00
ian 110.00
apr 95,00
apr 110,00
ian 50,00
jan 52,50
jan 55,00
apr 52.50
apr 55,00
o96 45,00
dec 200,00
dec 205,00
jan 200,00
ian 210,00
ian 210,00
mei 30,00
ian 35,00
ian 42.50
apr 35,00
apr 37,50
apr 40,00
jul 30,00
jul 35,00
mei 25,00
dec 170,00
dec 175,00
dec 180,00
jan 180,00
feb 180,00
mrt 175,00
mrt 180,00
jun 175,00
sep 180.00
dec 165.00
dec 175.00
dec 195,00
feb 175,00
mrt 165.00
apr210,00
jan 135,00
jan 140,00
jan 145,00
apr 135,00
apr 150,00
apr 160,00
096 100,00
jan 18,00
o96 14,50
jan 15,00
jan 16,00
dec 390,00
dec 410.00
dec415,00
dec 420,00
dec 425,00
dec 430,00
25 2,30 2,20
9 1,70 1,70
103 0,80 0,80
70 0,20 0,20
6 2,00 2,10
10 6,50 6,30
11 10,50 10.70
110 0.70 0,50
3 1,20 1.10
100 1.40a 1,10
100 2,00 1,90
475 1,70a 1,70
3 3,50 a 2,50
5 2,00 2,00
5 1,00 a 0,50
50 6,70 a 6,50 a
5 3,50 3,20
3 4,30 a 4,30
5 30,60 31,40
5 24.30 b 24,10
20 2,90 a 3,30
50 0,80 a 0.70
6 4,50 a 4,00
6 3,00 3,30
57 1 40 1,60
65 0,60 0.60
26 2,50 2,80
7 1,60 1,50
8 2,00 1,90
3 1,30 1,30
3 10,60 10,50
4 3,50 3,50
70 2,20 1,90
15 6,30 6,60
20 2,60 2,80 b
5 14,50 a 13.00
20 6,00 4.50
71 1.00 1.10
6 0.10 a 0.10
1.60 b 1.8C
19
1,00
0,50 a 0.50
3 5,00 a 5,70
6 2,30 2,00
10 2,00 2,10
22 4,50 5,10
102 1,40 1,80
10 0,35 0,50
40 0,90 1,20
10
1,60
64 3,50 3.8C
215 1,80 1,80
4 4,90 5,40
5 4,20 4,00
10 0,40 a 0,20
35 2.40 1,80
10 20.20 20,20
10 3,50
20 1,20 1,00
7 4,20 4,30
10 6,70 6,00
50 4.20 3,60
5 2,60 2,30
7 10,50 10,20
3 4.50b 4,10
8 2,60 2.50
3 42,00 43,00
105 0.40 0,50
7 4,40 4,60
10 0,20 a 0,10
10 0,20 0,20
100 21,20 22,00b
179 6,50 6,80 b
88 4,30 4,40
11 2,40 2,70
13 1.40 1,20
17 0,80 a 0,80
ian 390,00
ian 410,00
apr 420,00
dec 390,00
dec 395,00
dec 400.00
dec 405.00
dec 410,00
dec 415.00
dec 420,00
dec 425,00
jan 370,00
ian 380,00
ian 400,00
feb 390.00
mei 400,00
jan 250,00
feb 145,00
jan 75.00
jan 80,00
jan 85.00
jan 90,00
apr 75,00
apr 85,00
apr 90,00
jul 80,00
tan 75,00
apr 75,00
dec 80,00
jan 80,00
jan 85,00
apr 80,00
097 80,00
098 85,00
I an 75.00
apr 8o]oO
feb 110,00
dec 47,50
jan 47,50
jan 50,00
dec 47,50
jan 47,50
jan 50,00
apr 55,00
jul 50,00
jut 55,00
jan 50,00
feb 90,00
feb 95.00
feb 85,00
mei 85,00
dec 190.00
dec 195,00
jan 200,00
jan 210,00
apr 195,00
o96160,00
097 180,00
o99 200,00
dec 52,50
dec 55,00
dec 57,50
ian 50,00
ian 60,00
jan 65,00
apr 55.00
apr 60,00
jul 55,00
o96 35,00
098 55,00
10 26,00 26,00
5 11,50 11,30
15 14,50 a 14,70
7 1,00 0,60
44 1,50 1,30
386 2,60 2,20
66 4,20 3.30
396 6,00 5,00
10 9,00 7,80
23 11,50 11,00
5 16,50 a 15,00
23 0.70 0,60
20 1,50 1,30
21 4,80 4,60
5 0,50 a 0,40
10 1,30 1,20
10
1,10
6 2,50 a 2,50
10 1,30 a 1,30
8 7,80 a 6,50
71 9,50 a 7,50
10 9,20 b 8.50
5 4,20 a 3.20
20 6,40 6,40
6 3,70 3,70
9 2,00 2,00
10 1,00 a 0,90
24 9,00 9,50
180 4,50 4,50
7 3,00 3,20
37 8,10 8,00
25 2,10 1,90
175 5,00a 4,20
85 0,80 1,00
25 1,90 2,10
40 0,70 0,60
20 3,90 a 3,80
21 9,30 9,50
5 9,00 8,70
5 0,90 0,80
10 1,80 b 1,70
4 4,20 a 3,80
11 2,50 2,00
127 1,20 1,20
5 2,30 2,10
61 1,10 1,20
30 1,90 1,60 b
40 2,80 2,30
5 4,30 4,00
5 6,40 a 5,50
10 2,20 2,50
9 1,70 1,90
4 4,50 4,80
20 2,20 2,50
10 1,70 1,60
15 7.40 6,00
459 5,40 4,00
252 3,90 3,60
105 5,20 5,20
23 3,20 2,80
61 1,20 1,20
10 1,70 1,70
4 0,60 a 0,60
4 7,00 7,00
52 4,50 a 3,70
30 12,50 12,00
20 23,50 23,00
30 1,90 2,00
68 0,90 a 0,80
100 0,40 a 0,30
dec 55,00
jan 52,50
ian 70,00
apr 52,50
o96 25,00
feb 70,00
dec 750.00
dec 760,00
dec 770.00
dec 780,00
jan 750,00
dec 730.00
dec 740,00
dec 750,00
dec 200,00
ian 200,00
jan 210,00
jul 210,00
dec 195,00
jul 190,00-
feb200.00
feb 170,00
feb 180.00
feb 125,00
feb 130,00
1002 2,50
6 1,70
300 17,20 a 16
4 2,80 a
4 0,30
4 0.70
7 9,50
15 5,90
55 3,70
25 2,30
5 17,50 a
101 7.20
11 11,50
7 16,00
355 2,50 a
4 4,50
6 1,60
100 6,30
34 2,50
,125 7,00 a
p
6 1,70 1
EDELMETALEN
Goud
onbewerkt
vorige
bewerkt
vorige
onbewerkt
vorige
21,350-21,950
21,280-21,880
23,550
23,480
CONTANTVREEMDGELC
amerik.dollar
austr.dollar
belg frank (100)
canad.dollar
deense kroon (100)
duitse mark (100)
4,50
4,50
6 0,50 0.60
140 0,20 0,20
7 3,10 3,10
23 1,50 1,70
5 4,10 4,00
15 20,80 20 20
15 12,50 12,50
finse mark (100)
franse frank (100)
grieksedr. (100)
hongkongdlr (100)
ierse pond
ital.lire (10.000)
jap.yenflO 000)
noorse kroon (100)
oost schill. (100)
port escudo (100)
spaanse pes. (100)
turkse lira (100)
zuid afr.rand
zweedse kr. (100)
zwits fr. (100)
1,25
5,28
1,210
27.10
109,50
2,59
35,05
31,05
0,63
19,25
2,55
9,90
172,50
24,20
15,62
0,98
1.25
0,0032 0,<
0,40
22,10
130,00
BELEGGINGSFONDSEN
112,50
97,30
83,00
71.60
86.50
77.10
182.80
116,50
199.90
155.60
182,80
117,00
199,90
155,60
aegon aandelen!
aldoll.bondf.S
alg.fondsenbez
251,00 251,00
7,60e
230,80 230,80
449,00 446,30
90,10 90 30
37.70 37.70
61,50 61.30
104,30 103,50
112,40 111,00
52.80 52.80
1223,00 1223,00
comm.floreot.
deita'iioyd dir
delta lloyd ecu
delta lloydmv
delta lloyd mix
delta lloyd rent
donaufonds
dpamergrf
egf investment
emf tentefonds
eng holl.lecpr
eng.holl.2epr
eng holl trust
envir.growth f.
esmeralda part
7.6(
76,30
7,60
76,30
87.60 87,50
62,20 62,20
b «grond be'egg.
capital ml f
102,50
101,00
122,00
96.10
102,50
101,10
122.00
21,50
140,00
88,00
90,50
92.70
92.70
92,40
gafdmliq 1 er
gafdmobi f e
ga/engaandf
gafeng.iiq te.
gafeng.obi f e
german city est
gim global cnv f
g-oeigarant
54.50
39,10
73,00
60,00
27,60
35,30
156,00.
83,10
holland fund
hoogehuys hypf
mdoncap fund
mg bnk dutch fnd
ingbnkgeldm fds
ingbnkglob.fund
mg bnk oblig.fds"
ing bnk rentegrf
mg bnkspaard f.
intereffekt 500
is himaiayan t.
iade fonds
ia pan convertible t
jap.ind alpha yen
jap sect rot yen
japan fund cert
korea pao I tr
leveraged cap
136,20
98,50
60,00
90.80
124,90
1140
61,90
61,24
52.80
33,00
129,30
103,93
46,00
488,00
24,80
81,50
27,60
81.00
100,70
59,90
54,65
postb obligatie!
postb verm gr f
postbank aandelen!
rentalent
rgaand.mixfund
rgamencafund
rgdivirentef.
rgeurope fund
rgflorente f
rg hollands bézit
rg nettorente f
rgobl mixfund
rg pacific fund
rg rente mixfund
rohncopref.
schrod int prop,
so/tech
suez growth fund
suez liq groeif
technology fund
tokyo seaboardS
tolsteeg, beleggmq
45,80
57,80
48,00
60,10
57.40
169.10
38,60
59,90
137,50
51,40d
128,00
129,60
141,70
63,50
113,20
50,70
100.10
67,50
116,50
88,20
82,40
28.30
239,00
146,00
349,50
2.24 oamt rentefonds
pacific prop.sec.
0,19b 0.20
45,30
573,00
128,30
11,80 umfondsdm
313,50 vaste waard.r
64.70 vastned
54,20 vhsonr.mij
54,70 vib
55,20 vsb aand.foni
58,70 vsbliq.groeif
45,30
573,00
128,70
gr<
jC
11
VF
i »pc
6 101