Economie Beurs
Voorspellingen Kok over groei aannemelijk
MAANDAG 14 MAART 1994
156 H L
6
ECONOMISCH KORT
BEURSEFFECTEN
CHRISTIE'S HEEFT vorig jaar
zijn winst voor belastingen zien
oplopen van 6,7 miljoen tot 18,9
miljoen pond sterling (54 mil
joen gulden). Van de winst
komt 2,6 miljoen pond uit de
verkoop van grond. De omzet
groeide met 92 miljoen tot 728
miljoen pond (2,08 miljard).
ROLLS-ROYCE HEEFT vorig
jaar een winst behaald van 76
miljoen pond sterling (217 mil
joen gulden). In 1992 leed de
onderneming nog een verlies
van 184 miljoen pond (526 mil
joen). De omzet verminderde
van 3,56 miljard tot 3,51 miljard
pond (10 miljard).
DE BANK NEDERLANDSE Ge
meenten geeft een obligatiele
ning uit van 100 miljoen Zwit
serse frank. De rente is 4,375
procent. De lening heeft -een
looptijd van zeven jaar en een
koers van 102,25 procent.
DE INFLATIE IN de vroegere
DDR komt steeds dichter bij het
niveau van het westen van
Duitsland. De consumenten
prijzen waren in februari 3,5
procent hoger dan in dezelfde
maand van 1993. In januari be
droeg het verschil nog 3,8 pro
cent. In het westen van Duits
land is het cijfer is het cijfer nu
3,4.
DE WINST VAN HET Duitse
chemie- en wasmiddelencon
cern Henkei is vorig jaar met 7
procent gedaald tot 375 miljoen
mark. Dat was het gevolg van de
kosten van de vermindering van
het aantal werknemers van
42.244 tot 40.480.
HET RESULTAAT NA belastin
gen van snoepfabrikant Van
Melle is vorig jaar met bijna 35
procent gestegen naar 43,3 mil
joen gulden. Voorgesteld wordt
het dividend te verhogen van
1.16 lot 1,60.
FLEET FINANCIAL Group, de
Amerikaanse bank, gaat de ko
mende twaalf maanden 5500
van de 27.000 arbeidsplaatsen
schrappen om de kosten te
drukken. Er zullen 3000 ge
dwongen ontslagen vallen.
BAYER, DE DUITSE chemie
reus, heeft de Amerikaanse pro
ducent van fijn-chemicaliën
ChémDesign Corporation over
genomen voor 105 miljoen dol
lar. ChemDesign boekt met 400
werknemers een jaaromzet van
44 miljoen dollar.
DRAKA HEEFT VORIG jaar een
fractioneel hogere winst ge
boekt dan in 1992. De netto
winst van het draad- en kabel
bedrijf ging van 52,6 miljoen
naar 53 miljoen of per aandeel
van 3,34 naar 3,37 gulden.
CAP VOLMAC zag zijn netto
winst in 1993 zakken met 26
procent van 74,7 miljoen tot
55,1 miljoen. Het bedrijfsresul
taat denderde zelfs met veertig
procent omlaag tot 74,4 mil
joen. De omzet zakte met 5,5
procent tot 808,9 miljoen.
Wie opgegroeid is in de jaren
zestig en zeventig heeft met ei
gen kinderogen kunnen zien
hoe de welvaart met sprongen
steeg. Niet alleen de mensen
met een goede baan, niet alleen
de bewoners van de keurige wij
ken of de harde werkers, ieder
een rijk of arm, oud of jong
had jaar na jaar meer te be
steden. De ijskast kwam, de te
levisie, de auto (eerst een Kever
en toen een BMW), de eerste
echte buitenlandse vakantie,
hier en daar werd al voorzichtig
gewintersport.
Wat wij kinderen ook zagen,
was dat onze ouders zich met
hun nieuw verworven luxe aller
hande vaardigheden moesten
eigen makeji. Om maar wat te
noemen: het bedienen van de
pick-up, het fotograferen van de
familie, het spreken van een
vreemde taal, het rijden van 120
kilometer per uur en het in
checken op het vliegveld.
Zo snel als de welvaart in de
'gouden jaren' zestig en zeven
tig omhoog ging, zo abrupt
stagneerde ze daarna. Volgens
berekening van het Centraal
Bureau voor de Statistiek (CBS)
kieeg het gemiddelde Neder
landse gezin in de periode 1959
tot 1979 reëel 86 procent meer
te besteden. Dat is bijna een
verdubbeling van de welvaart in
twintig jaar tijds.
Toen kwam de kentering.
Tussen 1979 en 1985 zakte het
reëel besteedbare inkomen van
het gemiddelde Nederlandse
gezin zeg maar de koop
kracht met ruim 12 procent.
Het waren de jaren van een be
trekkelijk lage economische
groei, van belastingverhoging
en van loonmatiging. Daarna
ging het weer omhoog, totdat in
1990 het oude welvaartsniveau
van 1979 nèt niet werd gehaald.
Sindsdien is er weer sprake van
welvaartsdaling.
Hoe de statistici van het CBS
ook rekenen en 'corrigeren'
voor de omvang en samenstel
ling van het gezin, voor de stij
ging van het aantal tweeverdie
ners telkens weer komt het
zelfde beeld naar voren: het ge
middelde Nederlandse gezin
zag zijn koopkracht in de jaren
tachtig eerst dalen, toen stijgen
en per saldo dus stagneren.
Maar er is meer. De inko
mensongelijkheid is de laatste
tien jaar sterk toegenomen. Ook
dat is een verschil met de jaren
zestig en zeventig. Sommige
groepen kregen het na 1985
weer duidelijk beter. Dat waren
met name de midden- en hoge
re inkomensklassen Anderen
daarentegen, de huishoudens
met een laag inkomen en uitke
ringstrekkers zoals de bejaarden
zagen hun koopkracht in de ja
ren tachtig louter dalen. Ook na
1985.
Dat de individuele lezer zich
lang niet altijd in deze macro-
economische gegevens herkent,
heeft een heel andere reden.
Naarmate wij ouder worden,
stijgt doorgaans ons inkomen.
Iemand die net begint met wer
ken, verdient logischerwijze
minder dan iemand met twintig
jaar ervaring. Waar het echter
om gaat, is dat de collectieve
welvaartsstijging van vroeger
een hele straat die eerst geen te
levisie had en tien jaar later wel
voorbij is. jan Modaal van nu
is niet beter af dan Jan Modaal
uit 1979. Hoe gaat dat nu ver
der? In een vraaggesprek met
NRC Handelsblad zei minister
van financiën en PvdA-lijsttrek-
ker Kok te verwachten dat de
koopkracht in Nederland tot het
einde van de eeuw niet meer zal
stijgen. Kok bepleitte opnieuw
jarenlange loonmatiging om de
werkgelegenheid te stimuleren.
Als het aan Kok ligt, zou niet al
leen het komende kabinet
dat van 1994 tot 1998 zal rege
ren maar ook het kabinet er
na de inkomensmatiging hoog
in het vaandel hebben staan.
Verrassend is dat Kok met
zijn sombere boodschap vlak
voor de parlementsverkiezingen
komt. In plaats van mooie be
loften, stelt hij de kiezer nog
eens tien jaar van 'welvaartsloze
groei' in het vooruitzicht.
Tóch lijkt mij de voorspelling
van Kok aannemelijk. De lage
economische groei die econo
men tot het einde van de eeuw
voorspellen, de moordende
concurrentie vanuit het Verre
Oosten en de hoge structurele
werkloosheid, zullen in heel Eu
ropa de lonen onder druk zet
ten. Nederland vormt daarop
geen uitzondering. Daar/oor is
een actief beleid van loonmati
ging niet eens nodig. Bovendien
zal de afbouw van de verzor
gingsstaat een verdere inko
mensdaling betekenen voor ve
len die een uitkering van de
staat ontvangen.
De generatie die rond 1960
geboren is is dus een unieke ge
neratie. Eerst ondervond zij aan
den lijve hoe de welvaart met
sprongen omhoog ging, om ver
volgens op het moment dat zij
de arbeidsmarkt betrad, te
moeten constateren dat de wel
vaartsstijging voor .velen in de
samenleving abrupt stagneerde.
Als Kok gelijk krijgt, heeft het
modale gezin in het jaar 2000
niet veel meer te besteden dan
opa en oma aan het einde van
de jaren zeventig.
Brigitte Slot is werkzaam bij het
Institute for Research and Invest
ment Services, een samenwer
kingsverband van de Roteco
Groep en RABO-bank.
Robeco komt
met nieuw fonds
'Hollands Bezit'
ROTTERDAM CPD
De Robeco Groep heeft een
nieuwe loot toegevoegd aan zijn
verzameling beleggingsfondsen,
RG Hollands Bezit. Het is het
eerste landenfonds van het Rot
terdamse beleggingsconcern,
dat bedoeld is voor particuliere
klanten. Hollands Bezit gaat be
leggen in middelgrote en grote
beursgenoteerde Nederlandse
ondernemingen.
In het beleggingsbeleid wordt
vooral gemikt op belastingvrije
koerswinst in plaats van op divi
dend. Een voordeel van een
puur Nederlands fonds is vol
gens Robeco dat de beleggers
geen valutarisico lopen. Hol
lands Bezit wordt net als Robe-
co en Rolinco een beursgeno
teerd 'open-end' fonds. De
beurskoers wordt afgeleid van 1
de som van alle bezittingen ge
deeld door het aantal uitstaan
de aandelen.
Tot en met 7 april kan op het
fonds worden ingeschreven. Op
maandag 11 april verschijnt het
fonds voor het eerst op de bor
den bij de Amsterdamse effec
tenbeurs. De uitgifteprijs is 100
gulden per aandeel.
Robeco verwacht voor de ko
mende jaren een positieve ont
wikkeling op de Nederlandse
aandelenbeurs nu de rente fors
is gedaald. Bovendien wordt
een grotere winstgevendheid
verwacht in de bedrijven.
BINNENLANDSE AANDELEN
MEEST ACTIEVE FONDSEN
OPTIEBEURS
TOP-15 PAR.MARKT
46,90 46,90
36,80
26,30
73,60
70,70
47,70
2,75
89,10
71,50
16,70
38,00
42,70
43,20
31,80
36,80
26,30
73,60
70,70
47,70
2.75
88,80
72,00
17,00
88,00
42,70
48,20
31,80
OV. PARALLELMARKT
125,50 125,50
35,70 36,20
4,30 4,30
54,50 54,10
1200,00 1200,00
95,60 .94,60
93,40 92,80
115,70 115,70
91,70 '91,20
120,40 120,20
28,60 28,60
10,80 10,80
161,00 161,50
94,20 94,20
95,60 95,60
94,50 94,60
93,80 93,90
93,50 93,60
93,80 94,00
18,50 18,70
66,80 66,50
63,50 63,20
77,10 76,70
65,80 65,10 I
10,60 10,60
34,80 34.90 j
66,00 66,00
34,50 34,30
129,80 129,80 1
27,50 26,8.0
67,70 67,10
53,50 53,50
60,00 59,80
56,60 56,50
70,00 70,50
63,00 62,70
3,70 3,60
109,30 109,30
510,00b 510,00bi
nl 71/2 891-99 107,20
ni 71/28911-99 107.37
nl 71/4 89-99 106.05 106.35
0,0115
25,00
135.50