-■ 1 I
VISC1MARXT 16-17
i
De Mode is
Olive Tinten.
Pry zen van af f 12.50 tot 45 Gulden,
ENORME KEUZE.
Finaneieele Causerie.
rs s-Sfc
33 i -s
Faillissementen.
<en meer de meening veld, dat slecht3 m
self-ontbranding van oud kruit die oorzaak
gezocht moet worden. Onmiddellijk na de
treurige ramp van de „Liberté" heeft ad
miraal Bellue last gegeven, dat dit kruit
Cran alle schepen van het Fransche tweede
eskader, voor zoover het er nog aanwezig
was, verwijderd moest worden. Delcassé
heeft een gelijkluidende orde uitgevaar
digd voor de schepen van het derde ska-
der, onder bevel van admiraal Aubert au
aan deze opdrachten kon te gemakkelijker
gevolg gegeven worden omdat beide eska
ders te Toulon lagen.
Het eerste eskader, dat van admiraal
3La.peyrère, het eenige eskader dreadnoughts
der Fransche marine, ligt buiten de reede
van Toulon, waar het niet binnen kan ko
men omdat de wrakstukken der Liberty
dat beletten. De Matin" weet mede te
deelen, dat er aan boord van de oorlogs
bodems, die het eerste eskader vormen,
munitie is uit het jaar 1898. 1- 1 het be
kend worden van de verwoesting der ,,Li-
berté" heeft men er zioh aan boord van die
schepen toe bepaald om het oude kruit uit
de munitieka.mers weg te nemen en af te
zonderen. Maar de Matin" vraagt of deze
maatregel nu wel afdoende geacht kan wor
den; of er °P deze manier niet voortdurend
gevaar bestaat voor het voornaamste eskar
der en of men niet beter zou doen last te
geven onmiddellijk het gevaarlijke kru:t
over boord te werpen.
Wij deelden reea's het een en ander mede
'omtrent de paniek, welke een oogenblik te
Toulon geheerecht. heeft bij het voorbijtrek
ken van den begrafenisstoet van de slacht
offers van de „Liberté." Als oorzaak werd
opgegeven het breken of in elkaar zakken
,yan een ladder, waarop een aantal toe-
Jchouwers had plaats genomen. Thans
blijkt, dat het gebeui'de moet worden toe
geschreven aan het schandelijk optreden
Van eenige laaghartige sujetten, die n de
gestichte verwarming gebruik hebben ge
maakt, om zich meester te maken van
een groot aantal juweelen en beurzen.
Rechercheurs, uit Marseille zijn overge
komen om de Toulonsche politie te welpen
bij het opsporen van de zakkenrollers, hoe
wel men vreest,, dat deze al lang de
etad zullen verlaten hebben.
In sommige b'e rgstreken va n
Frankrijk is dit jaar de koude al heel vroeg
gekomen. Meldde men de vorige week reeds
van sneeuwval in de zuidelijke gebergten,
thans wordt uit Remiremont bericht, dat de
Vogezen hun witte winterpak aangetrokken
hebben. De koude is er vinnig.
Gebruik van melk. Volgens
een mededeeling van de Petit Parisien"
heeft zich te Parijs het gebrek aan melk
opnieuw nijpend doen gevoelen. De me
tropool verbruikt in normale omstandighe
den dagelijks 1, 100,000 liter melk. Aan die
hoeveelheid ontbrak eergisteren 200,000'li
ter. Men wijt dit te kort aan het mond- en
klauwzeer, dat thans in Frankrijk heerscht
Depnrtemcntsgeboaw van binnen-
landsche zaken.
Naar men uit Den Haag meldt, bestaat
het voornemen om, nadat het departement
van buitenlandsche zaken in het voormalig^
Archief gebouw op het Plein zal gehuisvest
zijn, dat in het a.s. voorjaar daartoe ge
reed zal kunnen zijn, over te gaan tot vast
stelling van een plan tot afbraak en weder
opbouw terzelfder plaatse van 't ministerie
van binnenlandsche zaken op het Binnen
hof.
Gedurende de verbouwing zouden de bu-
reelen tijdelijk gevestigd worden in de als
dan vrijgekomen lokalen van buitenland
sche zaken.
Waarschijnlijk hoofdzakelijk tengevolge
van contraminedekkingen was de Ameri-
kaansche markt in den aanvang der afge-
loopen week beter gemutst, vooral voor in-
dustrieele aandeelen, waarin de engage
menten a la baisse te New- York en cok
te Londen aanzienlijk schijnen te zijn. Doch
de betere stemming heeft zich niet lang
kunnen handhaven; deze contramined°k-
kingen op zich zelveverzwakten d!e markt
en de geheele beweging was ten slotte min
of meer een uitvloeisel van de technische
marktpositie en niet van werkelijk betere
vooruitzichten. De politiek met de nog
steeds onopgeloste Marokko-quaestie, die
vandaag een lachend en morgen een wee-
nend Jantje geeft, en met een werkelijken
oorlog tusschen Turkije en Italië, is er niet
op aangelegd om rustige beurzen te geven.
Het Tripoli-geschil is volstrekt niet zoo
onschuldig, als de optimisten 't willen
doen voorkomen. Er schuilen tal van mo
gelijkheden, zoodat 't niemand gegeven is
te voorspellen, Voor welke nieuwe situatie
wij morgen kunnen komen te staan. Spoort
dit alles reeds aan om tot voorzichtigheid
te manen, de Amerikaansche politiek geeft
al evenmin reden to optimisme. President
Taft trekt heftig te velde tegen de Trusts
en zegt, dat iedere Corporatie, waartegen
maar verdenking bestaat van schending der
anti-Trustwet, zal worden vervolgd. Daar
mede wordt de geheele anti-Trust-agitatie
aangeblazen en aangemoedigd, en 't is te
verwachten, dat er een zeer groot aantal
vervolgingen zal worden ingesteld, waarvan
't. einde niet is te overzien. Bestond er bij
de beslissiug tegen de Standard Oil en de
Tabaks Trust gerede hoop, dat betreffende
't wetsartikel zou worden toegepast naar
den geest en niet naar de letter, die hoop
is thans den bodem ingeslagen. Zoneter
twijfel wil 't volk over 't algemeen, dat
elke corporatie welke in haar wezen
een monopoli vormt zal worden ontbonden,
zonder te vragen of dat monopolie geleid
heeft tot een nuttig resultaat of anderszn s.
Mogelijk zal de toename in concurrentie op
den duur haar nut hebben, doch voordat
alles zich aan de nieuwe toestanden heeft
aangepast, en vooral voordat de toestand
van onzekerheida die daardoor ontstaat, zal
zijn opgehouden, moet men zich voorbe
reid houden op slechte tijden. Behalve dat
handel en industrie worden geschaad, te ook
de arbeiders-quaestie over de geheele ve.-
reld meer op den voorgrond! getreden.
Het zal wel noodzakelijk zijn, dat ook in
de arbeidsmarkt een liquidatieproces plaats
heeft, alvorens de betere tijden kunnen
aanbreken. Zeer zeker zijn er tal van goede
factoren, die ook wel van gunstigen invloed
zouden zijn, zoodra de slechte factoren zijn
verdwenen. Daaronder rekenen, wij de gun
stige betalingsbalans een goeden oogst,
al moge deze oak geen record aanwijzen,
een vermindering in den wereldvoorraad
van koper van ruim 100 millioen pond en
een liquide positie van een handel. Ook
moet niet worden vergeten, dak de Pegee-
ving in haar vervolgingen 't eerst de Como-
raties vervolgt, tegen welke zij de K&ns
heeft een veroordeelend vonnis toegewe
zen te krijgen. Het aantal daarvan zal wel
spoedig uitgeput zijn en als zij maar eens
een geding verliest; m.a.w., zoodra maar
duidelijk is gebleken welke soort.Corporaties
niet vallen onder de Anti-Trust-wet, dan zal
de toestand van onzekerheid ophouden te
besta in en is de weg voor handel en indus
trie duidelijk afgebakend.
Intusschen verdisconteert de fondsen-
markt de slechte factoren niet alleen, doch
laat zich, zooals altijd, te veel in ééne rich
ting meeslepen, zoodat het slechste dat zou
kunnen gebeuren reeds in de lage prijzen
is uitgedrukt. Zoolang echter de zakenwe
reld aan den eenen kant wordt bedreigd
door vervolgingen van de zijde der regee
ring, aan den anderen kant door de werk
lieden, moet men onzekere markten ver
wachten. Het ligt voor de hand, dat de m-
dustrieele aandeelen daarbij de slechtste
kansen bezitten, omdat de spoorwegen, over
't algemeen, minder in de termen vallen om
vervolgd te worden; doch aan den anderen
kant zijn de spoorwegen op hun beurt weer
afhankelijk van den voorspoed der indus
trie. Ofschoon de onmiddellijke toekomst
er daarom geenszins vroolijk uitziet, bestaat
er toch wel kans, dat, zoowel de toepassing
der anti-Trust-wet, als de loonquaestie, te
gen het einde des jaars voldoende zullen
zijn opgehelderd, of althans zullen blijken
voldoende te zijn verdisconteerd, om de toe
komst wat hoopvoller te kunnen inzfen.
Een vraag, die zich in tijden als deze
vaak opdringt is, hoe het zal gaan met de
dividenden, die thans door de spoorweg
maatschappijen worden betaald. De bona
fide-belegger laat zich in .den regel leiden
door de rente, die hij kweekt, niet door de
koersfluctuaties; maar toch zoekt hij ver
band tusschen de koersen en de dividenden
en als de eerste- zoo sterk dalen, rijst de
vrees of wellicht een vermindering in de
laatste op til is. Wij hebben daarom een
korte tafel te zamen gesteld, waarin ver
meld wordt, hoeveel de groote Maatschap
pijen-in het op 30 Juni geëindigde boek
jaar-hebben verdiend; hoeveel dat uitmaakt
op de gewone aandeelen; het bedrag, dat
vereischt wordt om het tKans betaald wor
dende dividend te betalen en het overschot
daar boven, of zooals men dat wel eens
noemt de „veiligheidsmarge."
COOt- j CO T-( 05 co co co
000000000000000
O Q O 0 O O O O O O O 0 0 O O
OOOOOO OOOOOOOOO
co 'O C5 H 0 co" CO o" 0" "i o" h' t>
co <m t- co o o o co <m o5 t- o co
M H O H 10 W H CC to w
CO r-T co ri H ri co' co co H o
8888
00 OOOOOOOOO-:
i" s -s 1s r 1 f r~\
I
3 O O O O O O O O v
30000 0C-
00000 -
O Ci co co co CO
T—I 11
-I
üc -Q 00^
O O O O co Q O ""3
ONÖC-COOWCO
C3 CO I> IQ O CO co Cl C- CO IM O '-O
o a o o c
o O c
O O c
O O c
>00:
Sas
O
m
to
c— »o co 10 o
-tl t- Cl H O C
i.c-i qwocn
o" H co" co" co" 00 CO CO O C-' co" o cc' H
3 co o O 10 O t
co (M 10 O C l
1 CM CO 01 H t—
o O
tH CO CM CO co
STJ
to
o ^4 o
ïS. I 'SJZ g
rf 3 ja 2 5
"3
to OT
i
•3^ S.5 Mg
o o 5 5
Ph g
d rO
De Atchison schijnt de sterkste positie in
te nemen wat betreft haar dividend. Het
bedrag dat zij verdient is volmaakt bonafide,
want de lijn wordt van de Westelijke syste
men 't best onderhouden; ook was zij een
der weinige maatschappijen, wier bruto's en
netto's verleden jaar nog zijn toegenomen.
Indien de Maatschappij, met haar zeer con
servatieve directie, gedurende de laatste pe
riode van depressie, niet haar dividend had
verlaagd een der weinige uitsonderin
gen onder de Westelijke systemen waar
voor ook thans de vrees bestaat voor een
herhaling daarvan, dan zouden de aandeelen
zeker hooger noteer en.
De Baltimore kiest vrijwel alles uit wat
zij kan, doch in den prijs is reeds een re
ductie van 't dividend tot 5 pCt. verdiscon
teerd.
De Canadian Pacific neemt een zeer sterke
pesitie in vergeleken hij de Amerikaansche
Maatschappijen. De bovenvermelde cijfers
geven nog maai* een gedeeltelijk beeld te
zien, want de Maatschappij bezit enorme ac
tiva, wier productiviteit nog maar ten dee-le
is ontwikkeld. Zij geeft een typischen blik
op de voordeelen, die voortvloeien uit be
scherming van de Regeering, waar in Ame
rika tegenwerking bestaat.
Evenals de Baltim'ore", is pok' 't dividend
deT Chesapeake in gevaar. Doch daarmede
heeft de koersval reeds rekening gehouden.
Wat de Milwaukee, betreft, zij verdiende
feitelijk 2 millioen minder, dan vereischt
was voor 't dividend, dat werd uitgekeerd.
Daardoor wordt het dividend natuurlijk ten
zeerste bedreigd, doch door haar belegging
in den Puget Sound heeft de Maatschappij
een actief, dat spoedig meer productief be
looft te worden en de directie, zal zich waar-»
schijnlijk verantwoord achten met 't divi
dend onveranderd te laten, totdat dit actief
op natuurlijke wijze is ontwikkeld.
De Great Northern heeft slechts een mager
surplus hoven 't vigeerende dividend en de
slechte resultaten van den oogst in het
Noordwesten doen vreezen, dat dit niet gei
handhaafd zal kunnen worden.
De Lehigh Valley-schijnt-, ondanks 't v'ear-
hcogde dividend en dp toename in de ka
pitalisatie, een vrij aanzienlijke marge te
kunnen aanwijzen*, bi}ycn wat vereischt
wordt.
De Louisville maakte' een slecht jaar,
doch de directie is zoo voorzichtig geweest
met de uitkeering van dividend, dat de te
genwoordige ratio goed verzekerd schijnt. 1
De New-York Central berustte in 't on
vermijdelijke en verlaagde 't dividend tot
5 pCt. Dit blijkt wel gemakkelijk verdiend
te zullen worden ook in de toekomst.
De Norfolk and Western betaalt slechts
weinig meer dan de helft van haar surplud
en is onder de Oostelijke lijnen, in een
zeer hechte positie.
Do Northern Pacific is een evenknie van"
de Great Northern. Het is al zeer onwaar
schijnlijk, dat zij veel langer zal kunnen
kampen tegen een onvermijdelijke reductie.
De Pennsylvania Iieeft haar netto's sterk
zien verminderen sedert 't op 31 Dcc. 1910
geëindigde boekjaar, zoodat 't dividend niet
zco zeker schijnt) als de bovenvermelde cij
fers aanduiden. Toch schijnt er weinig
reden te zijn, om aan een spoedige reductie
te gelooven.
Bij De Reading zijn de verbeteringen aan'
den weg betaald, voordat de netto's zijn vast
gesteld. Het stelsel is echt-er zoo „ingewik
keld, dat de cijfers niet dezelfde beteeke-
nis hebben, als die van andere Maatschap
pijen. Doch de Reading neemt toch een sterke
pesitie in.
Zoowel Southern, als Union Pacific -foo-
nen niet alleen een mooi percentage als ver
diend op haar aandeelen, doch de marge,
boven wat vereischt is voor dividend is zoo
grcot, dat een afname in de verdiensten,
totdat 't gevaarlijke punt bereikt wordt, vrijs
wel uitgesloten lijkt. W.
J. F. van der Hoogen, koopman in eet
waren te Rotterdam.
De echtelieden J. E. Krause en J. H.i
Eistere, samen wonende te Heerlen.
J. van Ha-neghem, bakker en koopman,
te Middelburg.
G. Lesscher, bakker en mo enaar te Al-
bergen, gemeente Tubbergen.
C. Stroo, koopman in fourage en kruide
nierswaren, te Westzaan.
Maatschappij
FAAM
41S9 433
